港股IPO|東莞農(nóng)商行二次遞表港主板，平均權(quán)益回報(bào)率已連續(xù)3年下降

4月21日，極客網(wǎng)了解到，東莞農(nóng)商行(H2821.HK)再次向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，招商證券國(guó)際、招銀國(guó)際、農(nóng)銀國(guó)際、工銀國(guó)際為聯(lián)席保薦人。去年6月，東莞農(nóng)商行首次遞表，目前已失效。

招股書(shū)顯示，東莞農(nóng)商銀行成立于1952年，是一家具有獨(dú)立法人資格的總行級(jí)地方性股份制商業(yè)銀行。2009年12月由東莞市農(nóng)村信用合作聯(lián)社完成股份制改制而來(lái)。

根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)2021年發(fā)布的《2020中國(guó)銀行業(yè)100強(qiáng)榜單》，以截至2019年12月31日的總資產(chǎn)、核心一級(jí)資本凈額等指標(biāo)統(tǒng)計(jì)，東莞農(nóng)商行是中國(guó)第六大的農(nóng)村商業(yè)銀行及最大的地級(jí)市農(nóng)村商業(yè)銀行。

東莞農(nóng)商行是東莞市商業(yè)銀行中擁有最多網(wǎng)點(diǎn)的銀行，覆蓋東莞所有行政區(qū)域。截至2020年12月31日，東莞農(nóng)商銀行的人民幣存款余額及貸款余額分別占同期東莞市銀行業(yè)市場(chǎng)人民幣存款及貸款總額約19.16%及19.13%。

資產(chǎn)方面，招股書(shū)顯示，截至2020年末，東莞農(nóng)商行的資產(chǎn)總額為人民幣(下同)5484.02億元，2年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為16.0%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，2018-2020年，東莞農(nóng)商行不良貸款率分別為1.27%、1.00%及0.82%，均低于同期香港上市的中國(guó)區(qū)域性銀行(含城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行)不良貸款率約為1.86%、2.04%及1.90%的算術(shù)平均水平。此外，截至2020年末，東莞農(nóng)商行的撥備覆蓋率為375.13%，同比下降14.44個(gè)百分點(diǎn)。

資本充足率方面，截至2020年末，東莞農(nóng)商行的資本充足率為14%，大于監(jiān)管要求的10.5%水平;一級(jí)資本充足率為11.57%，核心一級(jí)資本充足率為11.54%，均符合監(jiān)管要求。該行主體信用等級(jí)自2017年10月至今被中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司評(píng)定AAA級(jí)，達(dá)到了國(guó)內(nèi)主體的最高評(píng)級(jí)。

2018-2020年，該行的住房按揭貸款分別為人民幣235.683億元、人民幣324.412億元及人民幣376.654億元，分別占個(gè)人貸款總額47.6%、40.5%及38.4%。

業(yè)績(jī)方面，東莞農(nóng)商行營(yíng)收穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2018-2019年，該行分別錄得營(yíng)收為人民幣97.77億元和117.95億元。

2020年，東莞農(nóng)商行的營(yíng)業(yè)收入為120.47億元，同比增長(zhǎng)2.14%，2年均復(fù)合增長(zhǎng)率為11.0%;年度凈利潤(rùn)為50.55億元，同比增長(zhǎng)3.80%。

該行的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于利息凈收入。東莞農(nóng)商行凈利息收益率由截至2018年的2.05%上升至2020年的約2.16%;凈利差由2018年度約1.98%上升至2020年度約2.10%。

不過(guò)，東莞農(nóng)商行平均權(quán)益回報(bào)率已連續(xù)3年下降。2018-2020年，該比例分別為16.42%、14.92%和13.64%。

據(jù)分析，東莞農(nóng)商行業(yè)務(wù)面臨信貸區(qū)域集中的風(fēng)險(xiǎn)。

該行大部分收益源自東莞，即業(yè)務(wù)和營(yíng)運(yùn)的主要集中地。2018-2020年，有94.7%、82.1%及81.9%的貸款及98.8%、99.1%及84.9%的存款源自東莞。

也就是說(shuō)，在客戶分布及地理覆蓋上，該行面臨信貸集中于東莞及廣東省所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

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