行業(yè)內(nèi)卷、業(yè)績巨虧，快遞業(yè)至暗時刻到了？

近日，快遞行業(yè)“壞消息”不斷。

4月8日晚，順豐控股(002352.SZ)披露2021年一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約虧損9億元至11億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約虧損10億元至12億元。而據(jù)公司此前披露的年度報告，順豐控股2020年歸母凈利潤為73.26億元，扣非凈利潤為61.32億元。

4月14日晚，申通快遞(002468.SZ)披露2021年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約虧損7000萬元–1億元。15日，申通快遞發(fā)布2020年業(yè)績快報，稱公司2020年實現(xiàn)營業(yè)總收入215.65億元，同比下降6.60%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.37億元，同比下降97.36%。

“快遞一哥”順豐控股和“三通一達”之一的申通快遞相繼傳出業(yè)績虧損的消息，此消息一經(jīng)傳出便迅速對公司二級市場的股價表現(xiàn)產(chǎn)生了影響。

4月9日，順豐控股開盤跌停，并在經(jīng)過周末的消息沉淀后，在4月12日(周一)一度再次逼近跌停，截至12日收盤，公司股價跌幅為9.38%。4月15日，申通快遞股價收跌5.68%。受此影響，快遞概念指數(shù)也自4月9日下跌。4月9日至20日，快遞概念指數(shù)累計跌幅達10.69%。

事實上，順豐控股一直以來都是國內(nèi)快遞行業(yè)的佼佼者，多年來業(yè)績幾無敗績，此次是順豐多年以來首次出現(xiàn)虧損。

“一哥”爆雷，大佬巨虧，繁榮已久的快遞江湖陰云慘淡，凄風(fēng)苦雨。

巨虧背后：多因素拖累業(yè)績

對于一季度業(yè)績預(yù)虧的原因，順豐控股解釋稱，原因是多個方面的。

一方面，公司正處于新業(yè)務(wù)拓展關(guān)鍵期，為擴大市場份額，順豐控股繼續(xù)加大了新業(yè)務(wù)的前置投入。

另一方面，新冠疫情的爆發(fā)使公司業(yè)務(wù)量增速迅猛，出現(xiàn)產(chǎn)能瓶頸，故而公司從去年四季度開始增加臨時資源投入以承接增量，致使去年第四季度和今年第一季度成本承壓。而為響應(yīng)減少人員流動的號召，滿足電商平臺及客戶春節(jié)不打烊的安排，順豐控股第一季度給予一、二線在崗人員補貼創(chuàng)歷史新高。同時，去年疫情期間公司業(yè)務(wù)量實現(xiàn)高增長，致使今年一季度增速受到高基數(shù)的影響。

此外，基于大規(guī)模的陸運產(chǎn)品業(yè)務(wù)量，順豐控股重新審視各業(yè)務(wù)線的資源投放，全面融通速運網(wǎng)絡(luò)、快運網(wǎng)絡(luò)、倉儲網(wǎng)絡(luò)及加盟網(wǎng)絡(luò)場、線等資源，在整合的初期存在資源重疊投放。

申通快遞對于公司一季度業(yè)績預(yù)計虧損的原因解釋如下：

一方面，報告期內(nèi)市場競爭加劇，市場價格繼續(xù)保持低位運行，公司同比上年同期適當調(diào)整了市場政策的扶持力度。

另一方面，申通快遞一季度加大融資力度，新增部分銀行借款，導(dǎo)致財務(wù)費用有所增長。

此外，與順豐相似的是，申通快遞一季度業(yè)績同樣受制于員工、網(wǎng)點及快遞員補貼和加大資本開支力度。

誠然，導(dǎo)致順豐和申通業(yè)績虧損的原因是多方面的，但是，深析順豐和申通的年報/業(yè)績快報可知，市場競爭加劇是導(dǎo)致業(yè)績虧損的重要原因之一。

行業(yè)內(nèi)卷，同質(zhì)化催生價格競爭

中國的快遞行業(yè)最早產(chǎn)生于20世紀60年代，彼時國內(nèi)快遞行業(yè)尚處于萌芽階段，直到21世紀，電子商務(wù)的快速崛起為快遞行業(yè)提供了增長動力。

經(jīng)過多年的高速發(fā)展，我國快遞業(yè)務(wù)量規(guī)模已躍居世界首位。據(jù)國家郵政局數(shù)據(jù)，2011年至2020年，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量由36.7億件增至833.6億件，年均復(fù)合增長率約41.48%。

企查查信息顯示，2011年以來的十年間，物流相關(guān)企業(yè)年注冊量整體呈逐年增長趨勢。2011年共注冊物流相關(guān)企業(yè)2.38萬家，2019年的注冊量達到18.18萬家。2020年，我國共新注冊物流相關(guān)企業(yè)17.78萬家，與2019年數(shù)據(jù)基本持平。

在快遞業(yè)務(wù)量和快遞相關(guān)企業(yè)快速增長的同時，國內(nèi)快遞行業(yè)的競爭格局逐步確定，形成了以順豐、三通一達、京東等巨頭為首，中小快遞企業(yè)百花齊放的競爭格局。

而隨著行業(yè)規(guī)模的不斷擴大，快遞行業(yè)市場漸趨飽和，巨頭競爭、業(yè)務(wù)同質(zhì)化問題逐漸浮出水面。這些問題最直接的表現(xiàn)形式便是價格戰(zhàn)。

順豐控股在年報中提到，近年來，快遞行業(yè)單票價格持續(xù)下滑，行業(yè)快遞平均單價從2007年的28.50元/件快速下滑至2020年的10.55元/件。主要原因在于占快遞業(yè)務(wù)量較大比例的電商快遞增速較快，且電商快遞競爭同質(zhì)化嚴重，價格競爭成為電商快遞擴大份額的主要手段。

2020年是快遞行業(yè)發(fā)展的一大轉(zhuǎn)折點。新冠疫情的肆虐使得線上消費大行其道，直播賣貨、生鮮電商、社區(qū)團購等如火如荼，一時風(fēng)頭無兩。據(jù)國家統(tǒng)計局公布，2020年全國網(wǎng)上零售額117,601億元，同比增長10.9%，占社會消費品零售總額的比重從2019年的20.7%增長至24.9%。

網(wǎng)上零售的火熱注定將帶動快遞物流領(lǐng)域迎來發(fā)展新風(fēng)口，在此背景下，快遞行業(yè)2020年戰(zhàn)況更加激烈。

畢竟這么大一塊蛋糕擺在面前，誰不想分一杯羹?

極兔入局，價格戰(zhàn)下無贏家

在國內(nèi)快遞企業(yè)們捉對廝殺激戰(zhàn)正酣之時，一只來自東南亞的“兔子”殺入戰(zhàn)局。

公開資料顯示，極兔速遞成立于2015年8月，是東南亞首家以互聯(lián)網(wǎng)配送為核心業(yè)務(wù)的科技型快遞公司。2019年，極兔通過收購上海龍邦快遞進軍國內(nèi)市場。

由于多數(shù)業(yè)務(wù)單量來自于拼多多，極兔速遞跟隨著拼多多的腳步，以雷霆之勢在國內(nèi)市場上迅速崛起。同時，極兔很好地學(xué)到了拼多多“以低價搶占市場”的精髓，通過大打價格戰(zhàn)加入到國內(nèi)快遞行業(yè)的廝殺中去。

極兔的強勢入局加劇了快遞業(yè)價格戰(zhàn)的激烈程度。

以今年一季度為例，除在美上市的中通快遞外，A股上市公司順豐控股、申通快遞、圓通速遞、韻達股份一季度物流業(yè)務(wù)單票收入均持續(xù)下降。

與國內(nèi)頭部快遞企業(yè)單票收入被迫下降、業(yè)績承壓的低迷狀態(tài)不同，極兔速遞在擴張市占率的同時，還于近期獲得了18億美元的戰(zhàn)略投資，投后估值78億美元。

然而，價格戰(zhàn)之下，極兔是最終贏家嗎?

今年4月9日，義烏郵政管理局消息稱百世快遞、極兔速遞存在“低價傾銷”行為，多次通知百世快遞、極兔速遞整改，告誡其不得低價傾銷未果，遂對其進行整治，主要措施為停運部分分撥中心，已于當日執(zhí)行。

4月12日，拼多多發(fā)布聲明稱與極兔速遞無特殊合作、無投資關(guān)系。對于極兔散發(fā)平臺規(guī)則及雙方合作關(guān)系不實消息的行為，根據(jù)平臺合作協(xié)議約定，給予極兔速遞提高業(yè)務(wù)合作保證金的處罰，并督促極兔總部于處罰下達之日起規(guī)范網(wǎng)點及工作人員的不當行為。

價格戰(zhàn)之下無贏家。

終章：快遞江湖生生不息

從當前境況來看，價格競爭、業(yè)績虧損等似乎已經(jīng)將國內(nèi)快遞行業(yè)拉入至暗時刻。然而，從2014年微商和跨境進口電商的興起到2018年拼多多興起，再到2020年直播帶貨、社區(qū)團購興起，線上銷售模式正不斷創(chuàng)新和拓寬消費人群及消費品類。

表現(xiàn)在業(yè)務(wù)量方面，今年一季度順豐控股、申通快遞、圓通速遞、韻達股份的業(yè)務(wù)量同比均有不同程度上漲，這證明國內(nèi)快遞行業(yè)需求仍在增長。而極兔、百世被罰也一定程度上緩解了當前價格競爭的白熱化狀態(tài)，促使市場思考并探索更加健康的競爭方式。

相信通過市場監(jiān)管和行業(yè)自律，快遞業(yè)將會以更加健康、蓬勃的姿態(tài)服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)大時代，快遞江湖格局也將在不斷升級的消費需求基礎(chǔ)上革故鼎新，生生不息。

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