券商指數(shù)怒漲7%，主力資金加倉近百億，券商ETF（512000）全天成交超30億元！

有行情，買券商!

一、【市場丨板塊回顧】

5月14日，券商板塊全天高開高走，在持續(xù)的高成交量下穩(wěn)步推升，券商指數(shù)收盤漲7.41%，成交額622.81億元，是昨日的4.5倍。

成份股全面上漲，東方財富大漲12.79%，華創(chuàng)陽安、浙商證券、光大證券、中金公司等9股漲停，漲幅最小的申萬宏源漲幅為4.33%。

截至收盤，2021年以來股票ETF份額增長第一的券商ETF(512000)漲7.16%，成交30.48億元，成交額超過96%成份股，僅低于東方財富和中信證券。其中，東方財富成交額149.9億元，位居全市場第一。

二、【券商ETF(512000)復(fù)盤】

在連續(xù)兩日的地量窄幅震蕩行情后，今日指數(shù)從階段底部收出一根大陽線，連續(xù)收復(fù)多道均線，成交額放大至昨日的4.5倍。

從各均線來看，在大陽線帶動下，5日、10日、20日、30日等均線均拐頭向上，5日線拐頭趨勢最為明顯，即將與10日線金叉，趨勢顯著改善。

技術(shù)指標(biāo)方面，MACD金叉;布林帶從窄口開始擴張，指數(shù)突破上軌，中軌拐頭向上，趨勢改善。

成份股方面，東方財富漲超12%，板塊內(nèi)多股漲停，是情緒高漲的信號。

資金方面，主力資金大手筆加倉券商。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，券商板塊今日獲主力資金凈流入超96億元，東方財富、中信證券、中金公司主力凈流入額分別為21.97億元、13.38億元和5.82億元。

整體而言，今日大漲改變原本的下跌趨勢，成交量配合情況也很不錯，是值得關(guān)注的信號。操作上，可借道券商ETF(512000)或其場外聯(lián)接基金(A類：006098、C類：007531)分享券商行情。

盡管今年以來券商板塊最大跌幅達18.29%，大幅跑輸主流寬基指數(shù)，與2020年最新披露的向好業(yè)績存在較大的預(yù)期差，但不妨資金持續(xù)性看多板塊后市行情。截至5月13日，券商ETF(512000)年內(nèi)份額增長超59億份，是開年最為資金看好股票ETF之一!

與此同時，作為融資融券標(biāo)的，券商ETF在5月12日單日融資買入額超6782萬元，當(dāng)日券商ETF融資余額達23.54億元，維持在上市以來的高位。

從券商ETF(512000)過往的份額變動可以看出，其份額走勢與基金跟蹤指數(shù)券商指數(shù)基本上呈現(xiàn)顯著的逆向交易特性，存在習(xí)慣性低吸高拋特性，伴隨這輪券商板塊的持續(xù)調(diào)整，資金再次大舉逆市抄底券商ETF(512000)，基金份額連續(xù)創(chuàng)出歷史新高，再現(xiàn)蓄力加倉!無論從技術(shù)上還是從資金面來看，券商板塊均為近期資金顯著看多的標(biāo)的。

三、【券商非銀團隊最新觀點】

東興證券指出，持續(xù)調(diào)整后行業(yè)頭部公司估值已充分消化監(jiān)管風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，中長期投資價值凸顯。其中，券商板塊對市場核心指標(biāo)回暖更為敏感，價值回歸更可期待。當(dāng)前證券板塊平均PB1.86x，其中頭部券商平均PB僅1.19x，遠低于歷史估值中樞，龍頭護城河有望持續(xù)拓寬，將獲得更高的估值溢價。

中銀國際證券表示，長期來看，在資本市場深化改革不斷深入、擴大開放舉措不斷推進、證監(jiān)會推動打造航母級券商的大背景下，政策利好有望持續(xù)提升行業(yè)業(yè)績，支持估值中樞上行;券商并購將成為行業(yè)趨勢，集中度進入上升通道。

開源證券最新研報指出，券商板塊2020年9月開始出現(xiàn)持續(xù)跑輸指數(shù)的原因在于邊際交易層面，機構(gòu)化及機構(gòu)頭部化趨勢、中證金減持、券商彈性弱化共同影響，而背后核心是估值未與ROE匹配。目前頭部券商估值基本見底，ROE/PB比率接近銀行龍頭股，左側(cè)布局時點已到。財富管理有望成為驅(qū)動行業(yè)ROE和估值提升的重要邊際變量，看好財富管理方向和低估值的龍頭標(biāo)的。

四、【券商板塊成份股最新業(yè)績縱覽】

截至目前，中證全指券商指數(shù)板塊49只成份股已全部發(fā)布2020年年報，年度實現(xiàn)利潤1492億元，同比增長38.8%!一季報數(shù)據(jù)顯示，49只成份股單季實現(xiàn)凈利潤437億元，同比增長超22%，延續(xù)強勢!

其中興業(yè)證券一季度利潤增長340.44%居首，瑞達期貨(322.83%)、國泰君安(141.57%)、方正證券(134.53%)、東方財富(118.67%)、財通證券(130.70%)等6只券商成份股利潤實現(xiàn)超100%增長!

【特別提示：規(guī)避個股分化，借道ETF投資勝率更高】

券商ETF(512000)跟蹤中證全指券商指數(shù)(指數(shù)代碼399975)，該指數(shù)覆蓋了市場上所有上市半年以上的券商股，共計49只，其中6成倉位集中于十大龍頭券商，分享大券商強者恒強的長期價值，余下4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，為投資者提供了一鍵買賣49只券商A股的高效投資工具

越來越多投資者更愿意通過券商ETF(512000)分享板塊行情，除了交易費用更低之外，相對個股的投資勝率也更高，如1月12日券商ETF大漲6.78%，漲幅超過90%成份股!

趨勢行情如2020年5月28日至7月9日區(qū)間券商ETF(512000)漲幅為51.34%，全面復(fù)制了券商指數(shù)表現(xiàn)。券商ETF(512000)跑贏了45中成份股中的32只，跑贏了同期71%的券商成份股。

從投資效率上看，券商ETF(512000)相對個股更簡單便捷，每手交易門檻僅100元左右，賣出無印花稅(股票收取千分之一)，且相對券商個股投資勝率更高。

【風(fēng)險提示】中證全指券商指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文內(nèi)容和意見僅作為客戶服務(wù)信息，并非為投資者提供對市場走勢、個股和基金進行投資決策的參考。我公司對這些信息的完整性和準(zhǔn)確性不作任何保證，也不保證有關(guān)觀點或分析判斷不發(fā)生變化或更新，不代表我公司或者其他關(guān)聯(lián)機構(gòu)的正式觀點。文中觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者的投資建議，如涉及個股內(nèi)容不作為投資建議。我公司及雇員不就本內(nèi)容對任何投資作出任何形式的風(fēng)險承諾和收益擔(dān)保，不對因使用內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失而負(fù)任何責(zé)任?；疬^往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎。

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