產(chǎn)能過剩？海外收入是否具有可持續(xù)性？熱景生物這樣回答

5月18日，極客網(wǎng)了解到，科創(chuàng)板公司熱景生物(688068.SH)披露關(guān)于上海證券交易所《關(guān)于北京熱景生物技術(shù)股份有限公司2020年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管問詢函》的回復(fù)公告。

年報(bào)顯示，公司2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51,167.48萬元，同比增長144.06%，主要系公司新冠抗原快速檢測(cè)試劑產(chǎn)品在歐洲銷售大幅增加所致。

上交所要求公司補(bǔ)充披露：(1)海外銷售主要經(jīng)銷商和終端客戶名稱、銷售額和占比、銷售模式、主要合同簽訂時(shí)間，以及期后回款情況;(2)海外銷售收入確認(rèn)政策、確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，以及是否存在銷售退回的情況;(3)結(jié)合海外銷售模式、收入確認(rèn)政策、成本費(fèi)用歸集方式，詳細(xì)說明新冠抗原快速檢測(cè)試劑毛利率低于常規(guī)臨床產(chǎn)品毛利率的原因;(4)結(jié)合主要銷售國家疫情防控政策變化、產(chǎn)品注冊(cè)認(rèn)證許可期限、公司產(chǎn)能產(chǎn)量情況，詳細(xì)分析新冠抗原快速檢測(cè)試劑海外銷售收入是否具有可持續(xù)性，如否，請(qǐng)充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

熱景生物回復(fù)，公司2020年度海外銷售收入共計(jì)31,553.21萬元，占公司2020年度主營收入的比例為61.67%，主要系公司新冠抗原快速檢測(cè)試劑產(chǎn)品銷售產(chǎn)生。

公司2020年度海外銷售前三大客戶合計(jì)確認(rèn)銷售收入23,467.08萬元，占2020年度海外銷售收入的比例為74.36%。公司海外銷售收入較為集中。

公司針對(duì)海外客戶主要采用先款后貨的信用政策，2020年末海外銷售形成應(yīng)收賬款較少，余額為169.19萬元，截止本問詢函回復(fù)日已回款111.91萬元，未回款金額為57.27萬元，占當(dāng)年海外銷售收入的0.18%，未回款金額占海外銷售收入比重較小。

公司海外客戶主要采用經(jīng)銷商買斷式銷售模式，公司產(chǎn)品銷售給經(jīng)銷商后產(chǎn)品相關(guān)控制權(quán)已轉(zhuǎn)移。2020年度公司在海外銷售的新冠檢測(cè)試劑產(chǎn)品均為醫(yī)療專用產(chǎn)品，其終端客戶主要為醫(yī)療機(jī)構(gòu)及養(yǎng)老機(jī)構(gòu)等，由于經(jīng)銷商其下游客戶系其商業(yè)機(jī)密，且在與公司簽訂的《出口銷售合同》中并未要求采購方向公司提供其下游及終端客戶信息，故無法獲取終端客戶信息。

2020年4月1日，商務(wù)部、海關(guān)總署和國家藥監(jiān)局聯(lián)合發(fā)布公告，規(guī)定海關(guān)需憑藥監(jiān)部門批準(zhǔn)的醫(yī)療器械注冊(cè)證書驗(yàn)放貨物，針對(duì)前期未獲取注冊(cè)證書已出庫未放行出口的產(chǎn)品發(fā)生了退回，對(duì)應(yīng)公司在2020年第二季度發(fā)生海外銷售退回44.60萬元。

除上述退回外，截止本問詢函回復(fù)日，公司2020年度海外銷售未發(fā)生期后銷售退回的情況。

公司2020年新冠抗原快速檢測(cè)試劑的主要銷售國家為德國，主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)獒t(yī)療機(jī)構(gòu)專業(yè)使用。2020年第四季度，歐洲的新冠感染病例逐漸增多，逐漸爆發(fā)了第二波新冠疫情，德國也開始逐步收緊疫情防控措施。面對(duì)秋冬季可能進(jìn)一步加劇的新冠肺炎疫情，能在現(xiàn)場(chǎng)快速獲得結(jié)果的抗原檢測(cè)成為德國聯(lián)邦衛(wèi)生部擬采取的重要抗疫措施之一。德國希望此舉能在不實(shí)施封鎖的情況下改善社交隔離效果，并有助于遏制疫情。而發(fā)熱門診、預(yù)防性系列檢測(cè)和快速抗原檢測(cè)將成為德國秋冬季預(yù)防新冠大流行策略的核心要素。

據(jù)德國媒體報(bào)道，進(jìn)入2021年，德國3月份的“解封”勢(shì)在必行，而伴隨解封，政府人員將希望寄托于快速檢測(cè)上。德國衛(wèi)生部長施潘表示，隨著自檢試劑盒的上市，更多民眾可以獲得病毒檢測(cè)的機(jī)會(huì)。聯(lián)邦政府要求企業(yè)必須每周為其在崗的員工提供至少一至兩次免費(fèi)的病毒測(cè)試，包括測(cè)試結(jié)果的證明。且從3月8日開始，每名德國人每周可以前往政府指定機(jī)構(gòu)免費(fèi)接受一次新冠病毒快速檢測(cè)。德國聯(lián)邦藥品和醫(yī)療器械管理局(BfArM)也陸續(xù)應(yīng)急批準(zhǔn)了多款快速自測(cè)產(chǎn)品的上市。德國對(duì)于疫情防控措施也逐步加碼，4月24日，德國《傳染病防治法》修正案正式開始執(zhí)行，旨在推行全國統(tǒng)一的“緊急剎車”防疫措施，以控制新冠疫情。

隨著《感染保護(hù)法》修正案的推行，其作用也逐步顯現(xiàn)。德國聯(lián)邦政府已宣布，原定于5月底再做決斷的放寬“疫苗接種者和感染恢復(fù)者”的防疫政策已于5月8日正式生效，該政策旨在針對(duì)完全接種疫苗人群的全國性解封。根據(jù)德國疾控機(jī)構(gòu)科羅伯特赫研究所(RKI)統(tǒng)計(jì)，截止5月5日德國約有8%人口已完成2劑疫苗接種獲得完全免疫，有28%的人已接種首針疫苗。

如上所述，德國疫情的防控政策，也是根據(jù)疫情的發(fā)展態(tài)勢(shì)、檢測(cè)技術(shù)發(fā)展、疫苗接種、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展等情況進(jìn)行著動(dòng)態(tài)的調(diào)整及變化的。

公司分別于2021年3月2日和3月22日，獲得德國聯(lián)邦藥品和醫(yī)療器械研究所(BfArM)審批的用于居家自由檢測(cè)認(rèn)證的兩款新型冠狀病毒抗原快速檢測(cè)試劑產(chǎn)品。該審批為特殊審批，有效期為三個(gè)月，認(rèn)證的到期時(shí)間分別為2021年6月2日和6月20日。

雖然公司已經(jīng)按照德國聯(lián)邦藥品和醫(yī)療器械研究所(BfArM)的審批程序提交了緊急授權(quán)申請(qǐng)延期，但仍然存在產(chǎn)品認(rèn)證有效期到期后無法成功延續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，新冠抗原快速檢測(cè)試劑海外銷售收入和疫情的發(fā)展密切相關(guān)，因疫情發(fā)展的不可預(yù)見性、疫苗接種計(jì)劃的推進(jìn)、產(chǎn)品認(rèn)證有效期、競(jìng)爭(zhēng)加劇以及客觀條件對(duì)公司產(chǎn)能的限制等因素，公司新冠抗原快速檢測(cè)試劑海外銷售收入是否可持續(xù)，存在很大的不確定性，對(duì)公司未來業(yè)績的影響也具有較大的不確定性。

年報(bào)顯示，公司2020年診斷試劑生產(chǎn)量4,017.88萬人份，銷售量3,321.25萬人份，同比分別增長201.77%、195.28%。上交所要求公司：(1)說明新冠抗原快速檢測(cè)試劑目前已建和在建生產(chǎn)線、已投入資金、人員(包括臨時(shí)工)、廠房、設(shè)備、技術(shù)研發(fā)情況，以及最近三個(gè)月的產(chǎn)能利用率;(2)結(jié)合新冠抗原快速檢測(cè)試劑銷售情況、主要銷售國家疫情形勢(shì)、防控政策變化、在手外貿(mào)訂單情況，分析是否可能出現(xiàn)產(chǎn)能過?；蛸Y產(chǎn)減值的風(fēng)險(xiǎn)，如是，要求充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和公司的合理應(yīng)對(duì)措施。

對(duì)此，熱景生物回復(fù)，由于公司2020年度新冠抗原快速檢測(cè)試劑產(chǎn)量激增，隨著公司生產(chǎn)管理及原材料采購價(jià)格的優(yōu)化，2021年一季度新冠試劑產(chǎn)品的毛利率有了相應(yīng)提升。

截止2021年3月31日，公司在手訂單合同預(yù)收款48,686.57萬元，其中新冠抗原快速檢測(cè)試劑銷售預(yù)收款47,912.90萬元。

綜上分析，影響公司產(chǎn)能的情況主要包括生產(chǎn)場(chǎng)地、人員、設(shè)備、主要原材料以及公司的組織管理能力。公司所處的北京大興生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地周邊有成熟的生產(chǎn)車間等場(chǎng)地可以租賃，有一定數(shù)量的勞務(wù)公司等靈活用工平臺(tái)和勞工群體可以提供靈活用工。因?yàn)橛唵问窃诙唐诒l(fā)式增長，自動(dòng)化設(shè)備交付存在一定周期，同時(shí)產(chǎn)品外包裝工序具有勞務(wù)用工需求的特點(diǎn)，公司主要通過迅速擴(kuò)大場(chǎng)地及靈活用工的方式進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，主要原材料采購和生產(chǎn)計(jì)劃可根據(jù)訂單及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。因此，公司的產(chǎn)能可以根據(jù)銷售訂單情況靈活調(diào)整。

基于上述原因，公司擴(kuò)張產(chǎn)能的生產(chǎn)設(shè)備投資相對(duì)較少，且擴(kuò)張場(chǎng)地均通過短期租賃取得。另外，公司2021年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入122,755.91萬元、凈利潤60,143.81萬元，一季度末新冠抗原快速檢測(cè)試劑在手訂單合同預(yù)收款47,912.90萬元。因此，截止2020年末不存在產(chǎn)能過?；蛸Y產(chǎn)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

但是，公司2021年第一季度收入和產(chǎn)能規(guī)模均實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張，若公司的經(jīng)營管理應(yīng)變不及時(shí)，特別是生產(chǎn)計(jì)劃未能及時(shí)、高效銜接銷售、采購、生產(chǎn)任務(wù)及人員組織等各環(huán)節(jié)的變動(dòng)，不能及時(shí)應(yīng)對(duì)疫情防控、產(chǎn)品認(rèn)證等外部因素變化導(dǎo)致的銷售訂單的波動(dòng)，有可能形成快速擴(kuò)張所建設(shè)的產(chǎn)能過剩以及過量采購的設(shè)備、原材料等存貨的資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。

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