后補(bǔ)貼時(shí)代或?qū)砼R 華盛鋰電尋求科創(chuàng)板IPO融資謀發(fā)展？

7月1日，極客網(wǎng)了解到，江蘇華盛鋰電材料股份有限公司(下稱“華盛鋰電”)闖關(guān)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資7億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

公司創(chuàng)立于1997年，是一家專注于鋰電池電解液添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品主要有電子化學(xué)品及特殊有機(jī)硅兩大系列，已高度覆蓋中國國內(nèi)市場，同時(shí)出口日本、韓國、美國、歐洲、東南亞等國家和地區(qū)。

在電子化學(xué)品領(lǐng)域，公司是碳酸亞乙烯酯(VC)和氟代碳酸乙烯酯(FEC)市場領(lǐng)先的供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車、電動兩輪車、電動工具、UPS電源、移動基站電源、光伏電站、3C產(chǎn)品等領(lǐng)域。

在特殊有機(jī)硅領(lǐng)域，公司是少數(shù)擁有“非光氣法生產(chǎn)異氰酸酯硅烷”技術(shù)的生產(chǎn)商之一。

圖片來源：公司招股書

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為3.69億元、4.23億元、4.45億元;同期對應(yīng)的凈利潤分別為6,095.19萬元、7,608.34萬元、7,736.62萬元。

公司結(jié)合自身狀況，選擇適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)中的“(一)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

本次擬募資用于年產(chǎn)6,000噸碳酸亞乙烯酯、3,000噸氟代碳酸乙烯酯項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，沈錦良直接持有發(fā)行人14.61%的股份，沈鳴直接持有發(fā)行人4.92%的股份。同時(shí)，沈錦良通過擔(dān)任發(fā)行人員工持股平臺華贏三號執(zhí)行事務(wù)合伙人，可以間接控制華贏三號所持有的發(fā)行人2.61%股份的表決權(quán)。沈鳴通過擔(dān)任發(fā)行人員工持股平臺華贏二號執(zhí)行事務(wù)合伙人，可以間接控制華贏二號所持有的發(fā)行人4.71%股份的表決權(quán)。2019年3月23日，沈錦良、沈鳴與其親屬(張雪梅、沈剛、袁玄、袁洋)及公司部分高級管理人員、核心員工(李偉鋒、林剛、張先林)簽訂了一致行動協(xié)議，在公司董事會、股東大會層面一致行動。因此，沈錦良、沈鳴合計(jì)控制發(fā)行人34.00%股份的表決權(quán)，為公司控股股東、實(shí)際控制人。

值得一提的是，2018年1月至2019年2月，公司控股股東為長園集團(tuán)，無實(shí)際控制人。2019年3月至今，公司控股股東及實(shí)際控制人為沈錦良、沈鳴。

華盛鋰電坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)因?qū)Ξa(chǎn)品及生產(chǎn)工序的危險(xiǎn)性管理不當(dāng)?shù)葘?dǎo)致安全生產(chǎn)事故的風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)過程中使用的部分原材料具有易燃、有毒等化學(xué)性質(zhì)。危險(xiǎn)化學(xué)品在運(yùn)輸、儲存、使用、生產(chǎn)過程中可能因操作不當(dāng)或者設(shè)備故障，而發(fā)生火災(zāi)、爆炸、人身傷害等安全生產(chǎn)事故，影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營，并可能造成一定的人身和經(jīng)濟(jì)損失。

(二)因無法滿足趨嚴(yán)的環(huán)保政策導(dǎo)致的限產(chǎn)、停產(chǎn)或處罰風(fēng)險(xiǎn)

公司在生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生廢水、廢氣、固體廢棄物和噪聲等污染。隨著我國經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)變和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的全面實(shí)施，國家和社會對環(huán)境保護(hù)的日益重視，環(huán)保管理力度不斷加大，相關(guān)部門可能頒布和采用更高的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。若公司在環(huán)保政策發(fā)生變化時(shí)不能及時(shí)達(dá)到相應(yīng)的要求，則有可能被限產(chǎn)、停產(chǎn)或面臨受到環(huán)保處罰的風(fēng)險(xiǎn)。

2018年，公司子公司泰興華盛曾因存在超標(biāo)排放大氣污染物的行為和不正常運(yùn)行固廢焚燒爐廢氣污染防治設(shè)施的行為受到泰州市環(huán)境保護(hù)局作出的兩次行政處罰。

公司環(huán)保支出較高，報(bào)告期內(nèi)的環(huán)保支出分別為1,514.91萬元、1,242.77萬元和1,865.53萬元，若未來相關(guān)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高，公司將進(jìn)一步加大在環(huán)保方面的投入，增加公司的經(jīng)營成本，從而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。未來如果公司在日常經(jīng)營中發(fā)生排污違規(guī)、污染物泄漏、污染環(huán)境等情況，將面臨被政府有關(guān)監(jiān)管部門的處罰、責(zé)令整改的風(fēng)險(xiǎn)，從而會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

(三)新能源汽車產(chǎn)業(yè)支持政策變化導(dǎo)致的業(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn)

公司主要從事鋰電池電解液添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，營業(yè)收入主要來源于鋰電池電解液添加劑，鋰電池電解液添加劑下游主要應(yīng)用于新能源汽車、3C、儲能等領(lǐng)域。

自2010年國務(wù)院將新能源汽車產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以來，多部委連續(xù)出臺了一系列支持、鼓勵(lì)、規(guī)范新能源汽車行業(yè)發(fā)展的法規(guī)、政策。其中，國家為支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，補(bǔ)貼政策不斷優(yōu)化完善，建立了新能源汽車補(bǔ)貼政策動態(tài)調(diào)整機(jī)制。

2019年3月，財(cái)政部、工信部、科技部、國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》;2020年4月，財(cái)政部、工信部、科技部、國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》;2020年12月，財(cái)政部、工信部、科技部、國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》。

上述補(bǔ)貼退坡政策在提高技術(shù)門檻要求的同時(shí)削減了新能源汽車的補(bǔ)貼力度。新能源汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策的變化，尤其是新能源汽車補(bǔ)貼政策的退坡，對新能源汽車市場產(chǎn)生了顯著負(fù)面影響。

受補(bǔ)貼退坡政策影響，2019年下半年，新能源汽車產(chǎn)銷量雙雙下降，導(dǎo)致2019年新能源汽車銷量同比下滑4.0%。

進(jìn)入2020年以來，補(bǔ)貼退坡政策影響疊加新冠肺炎疫情影響，使得2020年上半年新能源汽車市場進(jìn)一步下滑，2020年下半年，隨著國內(nèi)疫情基本得到控制，新能源汽車市場有所回升，2020年，國內(nèi)新能源汽車?yán)塾?jì)銷量同比增長10.9%，相關(guān)市場需求變動較大。

如未來市場需求因相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持政策發(fā)生重大不利變化等因素而出現(xiàn)波動，可能對公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

值得關(guān)注的是，隨著政府補(bǔ)貼退坡、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上下游競爭加劇、產(chǎn)能過剩等壓力下，鋰電企業(yè)普遍面臨較大的資金壓力。通過上市尋求資本市場融資是未來重要的發(fā)展手段，同時(shí)也是企業(yè)壯大的必然選擇。

(四)碳酸亞乙烯酯合成工藝專利許可變化的風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)碳酸亞乙烯酯中使用的合成工藝，已經(jīng)由張家港市國泰華榮化工新材料有限公司(以下簡稱“國泰華榮”)于2005年4月申請專利并獲得授權(quán)。公司于2012年9月與國泰華榮簽訂《專利實(shí)施許可合同》，合同約定國泰華榮許可發(fā)行人在標(biāo)的專利有效期內(nèi)(專利法定屆滿日為2025年4月29日)，可使用標(biāo)的專利方法開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，并擁有該專利的優(yōu)先受讓權(quán)。鑒于許可方及其參股企業(yè)(參股比例不低于10%的企業(yè))也保留實(shí)施該專利技術(shù)的權(quán)利，因此存在許可方利用該項(xiàng)專利技術(shù)生產(chǎn)同類產(chǎn)品，加劇市場競爭的風(fēng)險(xiǎn)。若因雙方合作等原因，導(dǎo)致相關(guān)協(xié)議終止、國泰華榮授權(quán)其他方使用許可技術(shù)，則將可能對公司業(yè)績與未來經(jīng)營造成一定的不利影響。

(五)募投項(xiàng)目用地尚未落實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)

公司募投項(xiàng)目擬在張家港市江蘇揚(yáng)子江國際化學(xué)工業(yè)園實(shí)施。截至本招股說明書簽署日，公司尚未取得上述募投用地的國有土地使用權(quán)。

江蘇省張家港保稅區(qū)管理委員會已出具《關(guān)于江蘇華盛鋰電材料股份有限公司募投項(xiàng)目用地情況說明》：“江蘇華盛鋰電材料股份有限公司在張家港保稅區(qū)規(guī)劃的募集資金投資建設(shè)項(xiàng)目《年產(chǎn)6,000噸碳酸亞乙烯酯、3,000噸氟代碳酸乙烯酯、20,675噸鹽酸、49,089噸次氯酸鈉、7,977噸氯化鈉、4,265噸氯化鉀和氟化鉀混合鹽項(xiàng)目》和《研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目》符合土地利用總體規(guī)劃，符合用地政策，該地塊辦理土地利用規(guī)劃變更手續(xù)及江蘇華盛鋰電材料股份有限公司辦理相

關(guān)土地使用權(quán)證不存在障礙。江蘇省張家港保稅區(qū)管理委員會將加緊辦理土地規(guī)劃變更和項(xiàng)目用地的掛牌出讓工作，并協(xié)助江蘇華盛鋰電材料股份有限公司盡快完成后續(xù)辦理土地使用權(quán)證的相關(guān)手續(xù)。該地塊出讓程序預(yù)計(jì)將于2021年三、四季度完成。如未來出現(xiàn)難以預(yù)計(jì)的原因?qū)е陆K華盛鋰電材料股份有限公司無法如期取得該地塊土地使用權(quán)，江蘇省張家港保稅區(qū)管理委員會將協(xié)調(diào)其他符合規(guī)劃的土地區(qū)塊用以替代目標(biāo)用地，推進(jìn)項(xiàng)目順利建設(shè)并投產(chǎn)。”

若公司未能如期取得募投項(xiàng)目的國有土地使用權(quán)，可能會對募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)生不利影響。

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