業(yè)績(jī)冠軍何家琪掌舵，華夏基金新發(fā)“固收+”要不要上車？

2021年上半年正式收官，上半年新發(fā)基金從狂熱到冰點(diǎn)再到回暖，猶如“過(guò)山車”。在持續(xù)震蕩行情下，憑借穩(wěn)定性較優(yōu)，回撤更加可控等優(yōu)勢(shì)，“固收+”產(chǎn)品迎來(lái)大爆發(fā)，成為深受投資者青睞的一類產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，下半年公募機(jī)構(gòu)或?qū)⒅攸c(diǎn)布局“固收+”產(chǎn)品。伴隨權(quán)益市場(chǎng)震蕩加劇，對(duì)中低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者來(lái)說(shuō)，挑選一款合適的“固收+”產(chǎn)品成為一個(gè)更加穩(wěn)健的選擇。

7月7日起，深耕“固收+”領(lǐng)域已超13年的華夏基金推出“固收+”新品——華夏永順一年持有混合(A類：012170;C類：012171)，擬由業(yè)績(jī)冠軍基金經(jīng)理何家琪掌舵，力爭(zhēng)做到嚴(yán)控回撤、增強(qiáng)基金組合收益。

華夏基金重磅推出“固收+”新品，擬由業(yè)績(jī)冠軍何家琪掌舵

資料顯示，現(xiàn)任華夏基金固定收益部總監(jiān)何家琪，自2012年7月正式加入公司，至今已有超8年投研經(jīng)驗(yàn)、超4年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)資產(chǎn)配置和股債投資。

據(jù)悉，何家琪自2016年9月起開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理，深耕“固收+”領(lǐng)域，目前在管8只“固收+”產(chǎn)品，代表性產(chǎn)品的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)領(lǐng)先同類。

以華夏基金何家琪管理的華夏鼎利為例，該基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排名持續(xù)領(lǐng)先同類，超額收益明顯。定期報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月31日，華夏鼎利A過(guò)去一年、三年及成立以來(lái)收益率分別為18.80%，46.57%、59.80%。成立以來(lái)超越基準(zhǔn)收益達(dá)58.94%，表現(xiàn)突出。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月11日，華夏鼎利在銀河證券過(guò)去二、三、四年排名分別為5/213、4/186、3/158，均位于同類產(chǎn)品前3%;且分別于2021年6月11日、2021年3月31日，獲得銀河、晨星雙五星評(píng)級(jí)。

此外，另一只由何家琪掌舵的“固收”產(chǎn)品——華夏聚利同樣業(yè)績(jī)回報(bào)喜人。據(jù)了解，華夏聚利成立于2013年3月，由何家琪自2017年12月19日開(kāi)始管理。定期報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月31日，該產(chǎn)品近一年、近三年累計(jì)收益率分別為29.90%、48.22%，分別跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)27.21%、40.12%。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截止2021年6月11日，華夏聚利業(yè)績(jī)回報(bào)在過(guò)去一年、兩年、三年均位于同類排名第一。晨星數(shù)據(jù)方面，截至2021年6月30日，華夏聚利業(yè)績(jī)?cè)谶^(guò)去一年、三年同類排名第一。

得益于在多只“固收+”產(chǎn)品上取得的優(yōu)異表現(xiàn)，何家琪可以稱得上是“業(yè)績(jī)冠軍”，據(jù)悉，未來(lái)投資上，何家琪曾表示，其持倉(cāng)將以風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、流動(dòng)性相對(duì)較好的固定收益類產(chǎn)品為主，力爭(zhēng)做到嚴(yán)控回撤;在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下，以不超三成的股票倉(cāng)位(其中最多50%可投港股)盡力捕捉震蕩市行情下股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)增強(qiáng)基金組合收益。

“固收+”產(chǎn)品持續(xù)火熱，新品值得期待

自今年以來(lái)，“固收+”類基金產(chǎn)品呈現(xiàn)逐月增加的趨勢(shì)，毫無(wú)疑問(wèn)，炙手可熱的“固收+”產(chǎn)品正成為2021年理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)之一。在資管新規(guī)打破剛兌，銀行傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品收益明顯下降不再保本，大量資金急需好產(chǎn)品的背景下，“固收+”產(chǎn)品正日益受到特定客戶人群的青睞。

首先，是信托客戶，其主要看重“固收+”產(chǎn)品門檻更低，流動(dòng)性好，組合配置降低投資風(fēng)險(xiǎn);其次，是凈值型理財(cái)產(chǎn)品客戶，其看重的是“固收+”產(chǎn)品流動(dòng)性好，理財(cái)升級(jí)優(yōu)選品種;再者，大額存單到期客戶也十分青睞“固收+”產(chǎn)品，因其具備收益彈性;最后，是擔(dān)心股票市場(chǎng)波動(dòng)太大的客戶，對(duì)他們而言，“固收+”產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)低于權(quán)益類品種，攻守兼?zhèn)洹?/p>

可以看出，憑借固收打底、權(quán)益增強(qiáng)等特性，“固收+”產(chǎn)品照顧到了大多數(shù)投資者工作繁忙、理財(cái)時(shí)間有限，但同時(shí)希望閑錢能夠保值增值的需求。

值得一提的是，在眾多“固收+”品種中，不論是從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、回撤控制或是產(chǎn)品規(guī)模來(lái)看，偏債混合型基金、二級(jí)債基長(zhǎng)期持有的價(jià)值更優(yōu)。Wind數(shù)據(jù)顯示，在2010-2020年期間，偏債混合型基金、二級(jí)債基無(wú)論是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)還是對(duì)回撤的控制，都明顯優(yōu)于滬深300、中證500等主流寬基指數(shù)。

此外，從產(chǎn)品規(guī)模來(lái)看，自2017年以來(lái)，該二者的產(chǎn)品規(guī)模不斷攀升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度末，上述二者的產(chǎn)品規(guī)模分別達(dá)6944.45億元、6047.61億元。

在上述背景下，作為一款定位于“固收+”的偏債混合型基金產(chǎn)品，華夏永順本身就具備了很大吸引力，同時(shí)還有頭部管理人華夏基金的加持。

據(jù)悉，華夏基金自2008年3月布局華夏希望(二級(jí)債基)，深耕“固收+”領(lǐng)域已13年，債券基金業(yè)績(jī)整體保持行業(yè)領(lǐng)先，旗下多只“固收+”產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)亮眼。

從公司層面來(lái)看，根據(jù)銀河證券《基金管理人債券投資主動(dòng)管理能力評(píng)價(jià)匯總表(算術(shù)平均)》統(tǒng)計(jì)顯示，2020年華夏基金平均債券投資收益率在行業(yè)總體排名第1/114。從產(chǎn)品層面來(lái)看，2020年華夏基金有8只“固收+”產(chǎn)品排名位居同類前1/4，4只位于同類前3%，5只產(chǎn)品獲銀河三年期五星評(píng)級(jí)。

另外，新基金通過(guò)設(shè)置一年持有期，能夠盡力避免短期波動(dòng)影響投資效果，同時(shí)建立強(qiáng)制投資紀(jì)律，減少不理性行為對(duì)可能的投資回報(bào)的損害，幫助投資者建立長(zhǎng)期投資理念與投資能力，以發(fā)揮時(shí)間復(fù)利的效果。

展望未來(lái)，在A股市場(chǎng)震蕩的背景下，下半年“固收+”產(chǎn)品依然是把握股債投資機(jī)會(huì)的利器。從資產(chǎn)類別的角度來(lái)看，當(dāng)前固收類資產(chǎn)收益率區(qū)間震蕩，具有一定配置價(jià)值。在此背景下，華夏永順一年持有混合(A類：012170;C類：012171)也更值得關(guān)注!

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