頭部效應吸睛，中歐基金年度中期投資策略會近200萬人關注

2021年進程過半，每到這類特殊時間節(jié)點，投資者都會關注一些頭部長期業(yè)績優(yōu)秀的基金公司優(yōu)秀投研人員對市場的展望和對于自身投資理念的進化。7月9日，以“真心投資、生生不息”為主題的中歐基金15周年中期投資策略會”在北京金融街舉行。作為今年中歐基金成立15周年系列活動之一，本次中期投策會公司邀請了包括權益投資決策委員會主席周蔚文，成長策略組負責人周應波，價值策略組負責人曹名長在內(nèi)的公司9位基金經(jīng)理分別亮相，結合市場變化，分享了對各自所專注投資策略的最新思考。

值得關注的是，本次策略會吸引了現(xiàn)場超300名機構客戶、以及線上超過30+主流媒體、電商、銀行、券商等代銷平臺APP近200萬人次參與，觀摩了中歐基金各代際基金經(jīng)理的精彩觀點，多個平臺創(chuàng)今年最大觀看流量。顯示出投資者對這家近年來明星基金經(jīng)理不斷涌現(xiàn)的中生代“現(xiàn)象級”資產(chǎn)管理公司的關注。

本次策略會上，中歐基金總經(jīng)理劉建平代表公司首先向與會投資者致辭。劉建平表示，公司成立以來，尤其是近十年來，始終專注于主動投資管理，致力于創(chuàng)造優(yōu)秀的長期投資業(yè)績，所取得的成績正是中歐基金不斷學習全球成功資產(chǎn)管理公司的結果?！笆嗄陙?，我們始終堅持“聚焦長期投資業(yè)績”的戰(zhàn)略定位，在公司治理、企業(yè)文化和人才機制上，積極探索，通過由員工主導的合伙制資產(chǎn)管理公司機制，倡導“合伙人”和“追求卓越”文化，建立完善的激勵和約束人才機制，讓優(yōu)秀人才在公司的平臺上發(fā)揮各自所長，將公司打造成為一家卓越的、受人尊敬的資產(chǎn)管理公司，并最終實現(xiàn)公司的使命：“真心，讓生活更美好”?！?/p>

在投資策略分享環(huán)節(jié)，擁有21年投研經(jīng)驗的中歐基金權益投決會主席、投資總監(jiān)周蔚文分享了他對未來中國資本市場長期看好的信心。他認為近年來不同行業(yè)、同一行業(yè)內(nèi)不同個股分化明顯的原因，是機構化程度越來越高，對個股價值評估的長期化帶來的。無論是機構或是個人，如果管理規(guī)模越來越大，且業(yè)績想要可復制地長期優(yōu)秀，最終還是要考量所投企業(yè)的長期價值。

他表示，對于A股市場，短期看可能有所調(diào)整。但看股市長期的發(fā)展，尤其是與經(jīng)濟體量相比，A股總市值還有較大的上升空間。未來的上升空間，主要是靠新興產(chǎn)業(yè)。從個股來看，過去有一些很牛的新興產(chǎn)業(yè)公司，在上市幾年或10余年間，估值就上漲了幾十倍。未來，一定會有更多這樣的公司出現(xiàn)。

中歐基金投資總監(jiān)、成長策略組負責人周應波分享了其近幾年不斷進化的成長投資理念。他表示，成長是權益投資永遠的主題之一。從長期來看，他希望從兩個角度把握機會，一是通過團隊協(xié)作來完善對長期成長前景的理解;二是對于這些具有成長前景的企業(yè)進行長期投資，爭取獲得更好的長期回報。

展望今年下半年，在周應波看來，要從兩方面尋找結構性機會。一方面，比較看好在科技、智能電動車、互聯(lián)網(wǎng)家電以及5G時代的硬件基礎，以及在這之后軟件應用的機會;另一方面，比較看好高端制造、服務業(yè)和國際改革的機會。

中歐基金投資總監(jiān)、價值策略組負責人曹名長則結合估值角度，分享了他對于下半年市場投資機會的觀點。他表示，目前市場處于震蕩時期，但是從中長期來看，投資價值股和成長股仍不失為一個好的選擇，尤其是制造業(yè)的整體估值還處于較低的情況下。從更長期的角度來說，他會更關注制造業(yè)，包括傳統(tǒng)制造業(yè)和新興制造業(yè)的機會。

對于當前受關注較高的一些熱門行業(yè)，注重投資安全邊際的曹名長也提出要警惕估值風險，希望投資者切勿短期追漲。

除上述三位市場關注度頗高的明星基金經(jīng)理觀點外，公司年輕基金經(jīng)理代表，中歐成長策略組的劉偉偉、邵潔、劉金輝，以及中歐價值策略組的李帥、羅佳明、袁維德等也分別和投資者交流細分領域的投資機會以及他們的投資心得。

劉偉偉認為今年新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，無論從長期發(fā)展空間還是中短期行業(yè)景氣度來看，都是最好的投資方向。邵潔表示，數(shù)據(jù)就是一個挖礦機，數(shù)據(jù)需求能激發(fā)從生產(chǎn)力到生產(chǎn)關系的創(chuàng)新，最底層硬件載體就是半導體技術。劉金輝表示，科技創(chuàng)新或者TMT的關注點，主要還是新技術、新產(chǎn)品，并分布于兩個階段，一是新產(chǎn)品的導入階段，二就是商業(yè)模式的轉變，帶來收入和利潤提升，考驗的是賽道選擇能力。

中歐價值策略組方面，李帥表示，今年下半年開始應該是優(yōu)質的中小市值價值成長的元年。羅佳明分享了其港股投資心得，即長期的好公司很少被異常地高估，港股市場是一個錢少股票多的市場，因此可以選到一些十年甚至更長時間非常優(yōu)秀的公司。袁維德認為，未來兩年，考驗機構投資者的是自下而上的選股能力，大家不應局限在大市值白馬股上，不同行業(yè)、不同風格的公司，在未來1到2年都會有很好的機會，并且會涌現(xiàn)出目前可能關注度還不高，但在高質量盈利基礎驅動下業(yè)績持續(xù)增長細分賽道好公司。

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