公募積極參與定增市場(chǎng)，批文失效募資不足增多

7月26日，極客網(wǎng)了解到，近期，公募市場(chǎng)明顯加大了對(duì)定增市場(chǎng)的挖掘程度。Wind數(shù)據(jù)顯示，僅年內(nèi)公募基金就動(dòng)用了346.84億元參與上市公司的定向增發(fā)，其中，財(cái)通基金累計(jì)投入53.47億元，緊隨其后的基金公司則投入了53.02億元，位居第三的諾德基金也投入了42.84億元。

此外，從參與次數(shù)上來看，財(cái)通基金累計(jì)參與定增91次也位居第一，參與10次以上的公募機(jī)構(gòu)合計(jì)達(dá)到12家。

據(jù)悉，7月18日晚間，廣大特材發(fā)布公告稱，該公司定向增發(fā)的4944萬股即將在科創(chuàng)板上市，這意味著廣大特材總規(guī)模約13.13億元的定增終于塵埃落地。值得關(guān)注的是，在廣大特材的15個(gè)定增對(duì)象中，公募基金最為顯眼，資料顯示，財(cái)通基金獲配數(shù)量位列第九位。

相關(guān)基金人士表示，近兩年A股市場(chǎng)整體容量的不斷增加，以及2020年初再融資新規(guī)帶來的鼓勵(lì)和導(dǎo)向作用，都促進(jìn)了定增市場(chǎng)的供給繁榮，上市公司的定增項(xiàng)目數(shù)呈現(xiàn)不斷上升態(tài)勢(shì)，這種供需不平衡則進(jìn)一步凸顯定增項(xiàng)目的性價(jià)比，導(dǎo)致各種產(chǎn)業(yè)資本、公募基金和私募基金等紛紛入局搶籌。

未來一段時(shí)間，定增的上市公司將主要集中在新經(jīng)濟(jì)和重資產(chǎn)兩個(gè)方向。新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，尤其是以科技板塊為主的高技術(shù)制造系列、生物醫(yī)藥系列等，是未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，該領(lǐng)域發(fā)展速度較快，對(duì)資金需求也較大。因此，新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域公司的股票估值較高，存在定增融資、加快發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。而重資產(chǎn)領(lǐng)域，如汽車、化工等行業(yè)的資本開支較大，上市公司有通過定增融資實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張及轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求。

值得一提的是，自去年定增新規(guī)實(shí)施以來，定增市場(chǎng)回暖，可選標(biāo)的顯著增加，機(jī)構(gòu)投資者參與積極性也快速上升。

供求關(guān)系改變之下，上市公司融資難度也在加大。從發(fā)行端數(shù)據(jù)看，分化情況非常明顯。部分上市公司的定增難覓發(fā)行良機(jī)，逾20家上市公司去年已獲批文但至今仍未實(shí)施，更有甚者定增批文到期失效。即便成功發(fā)行，仍有82家上市公司的定增募資不達(dá)預(yù)期，已接近去年全年水平，其中又以中小市值公司發(fā)行的定增為主。

根據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來有南玻A、京泉華、成都路橋等先后公告因?yàn)橘Y本市場(chǎng)環(huán)境、融資時(shí)機(jī)出現(xiàn)變化等，非公開發(fā)行股票批復(fù)到期失效。以南玻A為例，該公司2020年7月14日獲得批文，到今年7月14日批文失效。該公司對(duì)此的解釋是，資本市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況、公司市場(chǎng)價(jià)值表現(xiàn)與股權(quán)融資時(shí)機(jī)的協(xié)同等多方面因素出現(xiàn)了變化。

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