一文讀懂LOF、ETF、ETF聯(lián)接基金是何關(guān)系

ETF、ETF聯(lián)接基金和LOF，均是創(chuàng)新性的基金產(chǎn)品，隨著近年來ETF基金的火熱，LOF基金與ETF聯(lián)接基金也逐漸走進投資者的視野，那什么是LOF基金與ETF聯(lián)接基金，這兩者與ETF基金之間又有何關(guān)聯(lián)？

LOF基金定義

LOF基金，英文全稱是”Listed Open-Ended Fund"，中文稱為"上市型開放式基金"。通俗的說就是場內(nèi)場外都能交易的基金。上市型開放式基金獲準(zhǔn)在交易所上市交易后，投資者既可以在指定網(wǎng)點按當(dāng)日收市的基金份額凈值申購與贖回基金份額，也可以在交易所按撮合成交價買賣該基金份額。即是在保持現(xiàn)行開放式基金運作模式不變的基礎(chǔ)上，增加交易所發(fā)行和交易的渠道。

但需要特別注意的一點，LOF基金不可以在場內(nèi)購買，場外賣出。買賣要么都在場內(nèi)，要么都只能在場外。如果在指定網(wǎng)點申購的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù);同樣，如果在交易所網(wǎng)上買入基金份額，想要在指定網(wǎng)點贖回，也需要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。

LOF基金存在以下優(yōu)點：

1.LOF基金可以進行場內(nèi)場外交易，投資者可以利用這個特點進行套利。

2.加快交易速度，交易方便。投資者可以像買賣股票和封閉式基金一樣買賣開放式基金。

3.減少交易費用，即投資者通過二級市場交易基金，可以減少交易費用，一般來說通過交易所買賣基金單位的雙邊費用最高為0.5%。

LOF和ETF有何不同

區(qū)別一：申購贖回機制不同。在申購和贖回時，在場內(nèi)交易時，LOF與ETF相同，而LOF還可在場外交易，就是和普通場外基金一樣，在交易平臺上買賣。

區(qū)別二：參與門檻不同。ETF在申購和贖回有數(shù)量上的最低要求，最小數(shù)額需100萬份，起點較高，適合機構(gòu)客戶和有實力的個人投資者。LOF的產(chǎn)品申購和贖回與其他開放式基金一樣，申購起點為1000基金單位，更適合中小投資者參與。

區(qū)別三：適用的基金類型不同。ETF本質(zhì)上是被動型的指數(shù)型基金。LOF基金有被動跟蹤指數(shù)的指數(shù)型基金，也有主動管理型的股票基金。那么如何區(qū)分呢?其實很簡單，如果是被動跟蹤指數(shù)的LOF指數(shù)型基金，那么在基金信息里肯定會有“跟蹤標(biāo)的”，反之，就是主動管理的股票型基金。

區(qū)別四：在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一次基金凈值報價，LOF一天提供一個基金凈值報價。

ETF聯(lián)接基金

通俗來說，ETF聯(lián)接基金其實就是為了方便我們普通投資者購買ETF基金而專門設(shè)計的。

對于普通投資者而言，ETF基金只能通過證券交易軟件進行場內(nèi)買賣，但又有100份起售的限制。有些人想投資，但沒有股票賬戶，要如何才能參與ETF基金交易呢？于是，針對一些ETF基金，基金公司就推出了專門投資該ETF基金的基金，名字就叫ETF聯(lián)接。簡單來說，ETF聯(lián)接就是買ETF基金的基金，一般以不低于90%的倉位投資于該標(biāo)的ETF基金。ETF聯(lián)接的收益與ETF基金有強相關(guān)性，但在跟蹤指數(shù)的效果上就略次于ETF。

一句話總結(jié)就是：ETF是指數(shù)的跟屁蟲，ETF聯(lián)接是ETF的跟屁蟲。

選擇LOF、ETF還是ETF聯(lián)接?

對于普通投資者來說，無論是對資金量的需求或是投資渠道的要求，LOF基金的限制比ETF基金都要小，而且購買與贖回相對更方便。如沒有股票賬戶，則可以選擇ETF聯(lián)接基金，因為是通過基金銷售平臺參與交易，還可以設(shè)置為定投。

對于專業(yè)投資者來說，ETF基金可以更快的反應(yīng)基金凈值的變化，可以進行短線操作，對投資者的專業(yè)性要求更高，而LOF基金一天反應(yīng)一次凈值變化。此外，因為ETF聯(lián)接基金的標(biāo)的是ETF基金，所以ETF聯(lián)接基金的跟蹤誤差可能要略大于ETF基金。投資者可以根據(jù)自己的情況自主選擇。

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