19家公募上半年業(yè)績曝光！中小型機構業(yè)績“冰火兩重天”

近期，隨著上市公司半年報進入集中披露期，部分公募基金公司的上半年經營成績相繼曝光，引起了投資者關注。截至8月23日，根據不完全統計，披露今年上半年經營數據的基金公司至少已達19家，例如招商基金、諾安基金、萬家基金、永贏基金、東吳基金、南華基金等。

值得注意的是，19家基金公司中，大型頭部公募憑借旗下的明星基金經理或爆款產品，實現了規(guī)模和凈利潤的“雙增長”；而中小型公募卻出現了明顯的業(yè)績分化，部分中小公司依靠特色業(yè)務的發(fā)展，實現利潤大幅增長，但也有部分中小公司出現連續(xù)虧損。

隨著公募基金行業(yè)繼續(xù)高速發(fā)展，目前表現較差的中小型基金公司能否在未來實現業(yè)績突破，值得投資者關注。

華夏基金上半年大賺超10億！南華基金連年“賠本”

近日，隨著大恒科技、招商銀行、國際實業(yè)、寧波銀行、東吳證券、南華期貨、長城證券等19家上市公司發(fā)布2021年上半年報，19家基金公司上半年經營數據新鮮出爐。

據悉，無論是從營收，還是凈利潤來看，華夏基金都排名首位。數據顯示，華夏基金今年上半年，營收達36.51億元，同比增長53.24%；凈利潤為10.49億元，同比增長40.22%。

從營業(yè)收入來看，除去華夏基金和未披露營收的3家基金公司，景順長城(21.27億元)、銀華基金(20.27億元)、萬家基金(7.94億元)、長城基金(5.04億元)、永贏基金(4.88億元)、諾安基金(4.68億元)、國海富蘭克林(4.04億元)、鑫元基金(3.46億元)、東方基金(2.99億元)等公司排名暫時靠前。

與之相對應的是，南華基金上半年營收僅為1255.14萬元，同比下滑31.53%，在16家基金公司中墊底。

從凈利潤來看，除去“最賺錢”的華夏基金，排名居于前列的還有招商基金(7.84億元)、景順長城(7.2億元)、銀華基金(4.92億元)、人保資產(2.37億元)、諾安基金(2.22億元)、萬家基金(1.68億元)、永贏基金(1.4億元)、鑫元基金(1.35億元)、國海富蘭克林(1.34億元)。

同樣的，與之相對應的還有2家基金公司今年上半年呈現虧損，那就是南華基金和東海基金。

具體來看，南華基金2021年上半年虧損1236.47萬元，已超去年全年虧損額。據悉，2016年11月17日成立的南華基金將滿5年，然成立以來公司凈利潤持續(xù)虧損。

而東?；鸶怯捎D虧，在去年同期盈利861.31萬元情況下，今年上半年虧損了868.52萬元。

雖現階段同為中小型基金公司，但東吳基金、浙商基金憑借基金布局熱門賽道、攤余債基、發(fā)行基礎設施公募REITs等手段，均實現了凈利潤成倍增長，而南華基金和東?；鸬然鸸荆壳皝砜?，卻還在為實現“扭虧為盈”的目標而努力。

此外，大型基金公司憑借“頭部效應”以及旗下的明星基金經理或爆款產品，使公司吸金能力越發(fā)突出，在此背景下規(guī)模效應推動了公司盈利的穩(wěn)步增長。

據悉，華夏基金2021上半年的管理規(guī)模穩(wěn)步增長。數據顯示，截至6月末，公司管理資產規(guī)模達到16066.14億元，較去年底增長9.96%。其中，公募基金業(yè)務實現快速增長，公募管理規(guī)模達到9762.43億元，較去年底增長21.33%。

而招商基金，截至今年6月末，總資產90.28億元，凈資產61.54億元，資管業(yè)務總規(guī)模1.21萬億元(含招商基金及其子公司)。相比去年同期，招商基金資管總規(guī)模增長了2552.17億元，增幅達到26.62%。

總體來看，現階段，市場上頭部公司實力突出，在規(guī)模帶動下，利潤能夠保持穩(wěn)定增長；而部分中小型基金公司也能通過自己的優(yōu)勢特點，在一定程度上取得不錯突破。

但不可忽視的是，其它一些小型基金公司的發(fā)展依然堪憂。相關人士表示基金公司連續(xù)多年出現虧損，或與各自的資產管理能力和管理水平有關。

旗下債基占比超90%！南華、東海能否實現“突破”?

Choice數據顯示，截至目前，成立于2016年的南華基金旗下合計12只基金，其中債券型基金就占了8只，規(guī)模占比更是達到了94.52%。而剩下的4只混合型、股票型基金，規(guī)模合計不足5億元。

根據最新的基金二季報數據，可以知道，有3只債基凈值份額增長率在報告期內“跑輸”同期業(yè)績比較基準收益率，分別是南華瑞泰39個月定開A/C、南華瑞元定期開放債券、南華瑞恒中短債債券A/C。

其中，南華瑞恒中短債債券A/C，報告期內凈值份額增長率直接告負，分別為-0.69%/-0.76%。

而同樣面臨著上半年凈利潤虧損的東海基金，和南華基金遭遇很相似。Choice數據顯示，截至目前，東海基金公司旗下合計10只基金，其中債券型基金占據5只，規(guī)模合計87.27億元，占比達98.95%。

二季度內，除剛剛在今年7月成立的1只債基——東海鑫享66個月定開沒有數據可取之外，其余4只債基在報告期內的凈值份額增長率均小于同期業(yè)績比較基準收益率，可以說在二季度，東?；鹌煜轮髁俊芭茌敗蓖?。

可以說，雖東海基金和南華基金目前全靠債基規(guī)模撐起公司，但相對應的債基業(yè)績表現卻不太如意。

目前，與銀行一年期理財產品和如火如荼的權益市場相比，債券型基金的收益吸引力明顯不足，債市環(huán)境也壓制了債基的投資需求。此外，隨著行業(yè)“馬太效應”加劇，“靠債”的小基金公司實現突圍將愈發(fā)困難，但結合自身優(yōu)勢，通過創(chuàng)新業(yè)務和創(chuàng)新模式或可實現彎道超車。

就如東吳基金，今年上半年通過發(fā)行“東吳瑞盈”攤余債基，做優(yōu)資管結構；與母公司合作，完成“東吳蘇州工業(yè)園區(qū)產業(yè)園封閉式基礎設施證券投資基金”基礎設施公募REITs項目，并作為管理人；全面布局互聯網金融渠道，主題基金改造成效初顯；拓寬專戶主動發(fā)展脈絡，專戶定增一對多產品落地等。業(yè)績增速非常明顯。

未來，南華基金、東?；鹉芊瘛俺晒Α蓖黄破款i，取得一定程度的突破，還值得投資者關注。

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