MOM基金是什么，它與FOF基金有何區(qū)別？

MOM(Manager Of Managers，管理人的管理人基金)是一種較為新興的資產(chǎn)管理策略，始于上世紀(jì)末，美國羅素是MOM的創(chuàng)始機(jī)構(gòu)。

具體來說，MOM模式是指該基金的基金經(jīng)理不直接管理基金投資，而是將基金資產(chǎn)委托給其他的一些基金經(jīng)理來進(jìn)行管理，直接授予他們投資決策權(quán)限，MOM本身的基金經(jīng)理僅負(fù)責(zé)挑選和跟蹤監(jiān)督受委托基金經(jīng)理的表現(xiàn)，并在需要的時(shí)候進(jìn)行更換。

簡而言之，MOM是找最優(yōu)秀的投顧組成團(tuán)隊(duì)、分配資金、操盤投資，既發(fā)揮團(tuán)隊(duì)力量，又不限制個(gè)人風(fēng)格。

一個(gè)好的MOM基金管理者，需要具備以下三個(gè)基本條件：

一是有資產(chǎn)配置方面的專業(yè)人才和能力，要理解底層資產(chǎn)，對(duì)各類資產(chǎn)比較熟悉;

二是對(duì)管理人有深度理解，對(duì)被投資的底層產(chǎn)品和基金經(jīng)理有可量化的考核和評(píng)價(jià)體系;

三是有完善的風(fēng)控制度，能防范內(nèi)部利益輸送事件的發(fā)生。

MOM與FOF的不同

有一些投資者會(huì)將MOM基金與之前的文章中介紹過的FOF基金混淆，其實(shí)兩者之間還是有很多不同之處的。

一.管理的標(biāo)的不同

MOM基金直接投資于基金經(jīng)理，通過將母基金產(chǎn)品的資金分設(shè)為多個(gè)子基金，每個(gè)子基金委托一位優(yōu)秀的投資管理人來管理，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)管理由“產(chǎn)品的組合”向“基金經(jīng)理組合”的轉(zhuǎn)變。

FOF基金以“基金“為投資標(biāo)的，通過一個(gè)委托賬戶下持有多個(gè)不同基金，與投資單只基金相比，F(xiàn)OF基金是“產(chǎn)品的組合”，其潛在優(yōu)勢在于通過優(yōu)化資產(chǎn)配置可以實(shí)現(xiàn)更優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)收益比。

簡單來說，MOM投資的是優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理，F(xiàn)OF投資的是優(yōu)質(zhì)基金產(chǎn)品。

二.投資策略不同

MOM模式的管理者對(duì)投資策略和風(fēng)控的影響放在比較重要的位置，更注重基金經(jīng)理的配置，將投資決策更多的交給基金經(jīng)理。管理者負(fù)責(zé)大類資產(chǎn)配置并挑選、分配基金資產(chǎn)給其他被雇傭的基金管理人，同時(shí)監(jiān)督其后續(xù)表現(xiàn)并及時(shí)調(diào)整。

FOF基金經(jīng)理注重資產(chǎn)配置，管理者負(fù)責(zé)制定整個(gè)FOF產(chǎn)品層面的投資策略與投資目標(biāo)，但每只基金的具體策略FOF基金的管理者是不負(fù)責(zé)的。

三.風(fēng)險(xiǎn)分散的方式不同

MOM通過不同基金經(jīng)理的不同投資策略來分散風(fēng)險(xiǎn)，而FOF通過不同基金的種類來分散風(fēng)險(xiǎn)。

四.收費(fèi)方式不同

一般來說，MOM基金通常是子、母管理人共享管理費(fèi)。FOF基金多是雙重收費(fèi)，即FOF子、母基金均收取管理費(fèi)。

MOM基金適合哪些投資者

投資者需要考慮自己的收益預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資期限。由于波動(dòng)性降低，收益曲線更加平滑，MOM更適合資金量較大、風(fēng)險(xiǎn)偏好偏低的投資者。從預(yù)期收益率來看，其風(fēng)險(xiǎn)/收益特征適中，不太適合偏進(jìn)取型投資者。從投資期限來看，更適合中長期投資者。

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