ETF創(chuàng)新產品問世，公募FOF發(fā)展迅速

8月30日，極客網了解到，繼本月初民生加銀等5家基金率先上報FOF-LOF產品(可以在場內交易的FOF產品)并獲得證監(jiān)會受理之后，近期萬家等5家基金公司上報了第二批場內上市的FOF-LOF產品，但是本批FOF-LOF產品與第一批不同，第二批FOF-LOF是以ETF為主要投資標的，固也被稱作ETF-FOF。

FOF-LOF指的是可以在場內交易的FOF產品。對于封閉或定開的FOF產品而言，持有人可以通過場內方式買賣，不但實現(xiàn)了交易方式上的創(chuàng)新，也大幅提高了封閉型FOF產品的流動性。

最新上報的ETF-FOF則在FOF-LOF的基礎上更進一步，是一款以絕大部分倉位投資股票型ETF的創(chuàng)新產品。不同于普通FOF通常以主動管理基金為投資標的，這次上報的ETF-FOF以不低于80%倉位投資股票型ETF，不但能體現(xiàn)ETF交易成本低、透明度高的特點，而且還可以降低FOF調倉成本和在封閉期內的交易折價。

對于許多普通基民，在無法自行精選基金的前提下，通過FOF來進行一攬子投資，往往可以跑贏基金的整體表現(xiàn)，獲得超額收益。對ETF-FOF這類產品而言，ETF-FOF可以使用ETF當日收盤價進行估值，從而實現(xiàn)T日估值，既能提高資金利用效率，又能夠進一步擴大FOF目標群體。

此外，站在基金公司自身角度來看，ETF-FOF產品也不失為一種提升本公司ETF產品規(guī)模的有利手段，若使用本公司的ETF產品作為ETF-FOF的底層配置工具，投資者投資于ETF-FOF相當于變相提升了本公司ETF產品規(guī)模。

從場外交易走向場內交易，從配置主動型基金到配置被動型產品，公募FOF在交易制度和細分領域上的不斷突破，得益于FOF產品今年以來的快速發(fā)展。統(tǒng)計顯示，截至8月23日，今年以來FOF產品注冊申請數量已達104只，而今年之前存量的FOF基金僅為146只。Wind數據顯示，截至8月25日，全市場公募FOF產品規(guī)模已突破1600億元。

從2017年9月初首只產品成立以來，公募FOF發(fā)展迅速，中長期業(yè)績逐漸顯現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，截至8月25日，有35只FOF成立以來收益率超過50%，整體公募FOF近1年平均回報率超過10%，近2年平均回報率達36.91%。即使在波動加大的今年，公募FOF的平均收益率也達到了3.52%，為投資者貢獻了穩(wěn)中有進的回報。

公募FOF發(fā)展至今，已成為不可或缺的一類基金品種。不同于權益基金和固收基金，公募FOF以組合投資見長，靠配置來平抑波動和獲取超額收益，致力于在較低回撤的前提下為投資者獲取市場上漲的平均收益。

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