醫(yī)藥板塊持續(xù)回調(diào)之下，公募看好四條投資主線

9月13日，資本邦了解到，近期，醫(yī)藥板塊出現(xiàn)持續(xù)回調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，自7月1日至9月3日47個(gè)交易日中，申萬醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)累計(jì)下跌18.21%。對(duì)此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，近期各地集采推進(jìn)速度比較快，帶量采購等因素持續(xù)發(fā)酵對(duì)市場(chǎng)擾動(dòng)比較大。

相關(guān)公募基金投研人士表示，醫(yī)藥板塊本輪調(diào)整系政策面和資金面共同作用所致。

具體來看，談及近期醫(yī)藥板塊回調(diào)的原因，融通鑫新成長擬任基金經(jīng)理萬民遠(yuǎn)表示，當(dāng)下，醫(yī)療被部分投資者當(dāng)作是影響民生的三座大山之一，加之新冠疫情增加了不少額外的醫(yī)保支出，市場(chǎng)擔(dān)心醫(yī)?？刭M(fèi)壓力會(huì)加大。另一方面，萬民遠(yuǎn)認(rèn)為，過去2年醫(yī)藥板塊中優(yōu)質(zhì)賽道個(gè)股漲幅巨大，高估值背景下，醫(yī)保政策集采對(duì)象范圍擴(kuò)大讓市場(chǎng)形成了恐慌，包括部分地方集采IVD、種植牙及疫苗等。

此外，諾德基金研究員朱明睿也表示，主要原因有兩點(diǎn)。政策端而言，近期寧波種植牙集采與安徽化學(xué)發(fā)光試劑集采使得大家對(duì)醫(yī)藥板塊非政策免疫標(biāo)的前景有所擔(dān)憂;資金端而言，其他行業(yè)如鋼鐵、有色及電新板塊賺錢效應(yīng)較強(qiáng)，在資金面上可能會(huì)產(chǎn)生虹吸作用。

而在政策密集落地之下，使得醫(yī)藥行業(yè)的不確定性慢慢消退，藥企之間的結(jié)構(gòu)性分化加速。多位基金經(jīng)理表示，看好醫(yī)藥板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。此外，在上市公司的超預(yù)期與產(chǎn)品本身的投資策略加以匹配之下，公募投研人士主要看好四大條投資主線，即醫(yī)療器械、CXO、創(chuàng)新藥以及疫苗。

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