嘉實基金：價值投資需抵制住賺快錢的誘惑

每一個價值基金經(jīng)理，都如同荷馬史詩《奧德賽》中的希臘英雄，走在一條艱難的“價值苦旅”上，需要抵制住賺快錢的誘惑，經(jīng)歷市場的波動，等待時間的力量，堅守價值投資的初心，像奧德修斯那樣，歷經(jīng)重重，終于回到家。

嘉實基金張金濤：最懂滬港深的價值投資者

從投資理念來看，張金濤始終秉持著一個核心投資理念：相信均值回歸，努力賺業(yè)績成長和估值提升的錢。

2017年，嘉實滬港深精選以51.43%的收益率在128只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金中排名第2，這是張金濤加入嘉實基金之后發(fā)行的第一只基金，也讓他一戰(zhàn)成名。截至2021年10月15日，張金濤管理的這只基金自成立以來總收益率為135.64%，成為了投資者心中投資A+H股的代表基金產(chǎn)品。

在張金濤的投資履歷中可以看出，篤定價值投資，強(qiáng)調(diào)與優(yōu)質(zhì)企業(yè)一起成長，從而賺取長期回報。具體來看，可以從兩類公司中尋找價值投資機(jī)會：第一類重點看質(zhì)地，尋找那些有持續(xù)成長能力的最優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在估值合理或者偏低時買入，賺業(yè)績成長的錢。第二類重點看估值，尋找被深度低估的標(biāo)的，在業(yè)績持續(xù)改善時介入，賺估值提升疊加業(yè)績成長的錢。

據(jù)wind統(tǒng)計，截至2021年10月15日，張金濤任職超兩年的嘉實滬港深精選、嘉實滬港深回報在其任職以來回報均已翻倍，嘉實瑞享任期回報也達(dá)到了98.42%，而這三只基金的年化回報全部超過17%，分別為17.22%、18.57%、23.83%。

張金濤管理的基金產(chǎn)品取得了遠(yuǎn)高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益率。這也體現(xiàn)出了他自如游走于A股和港股的能力，利用A股、港股兩地市場差異，通過A+H股輪動來把握市場投資機(jī)會的能力。

嘉實基金譚麗：清風(fēng)徐來，水波不興

每一年，譚麗都會親手給持有人寫一封信，并鄭重的寫下——你的基金經(jīng)理譚麗。一直以來，持有人對價值投資基金經(jīng)理建立信任是非常漫長和艱難的過程。

“有時候持有人可能會追漲殺跌，看著短期業(yè)績不滿意，也有不少人離開，我們也會感到很遺憾。持有人陪我們走過低谷，但不能夠充分享受到明天溫暖的陽光。我們不斷重復(fù)傳播我們的價值投資理念，不斷踐行和完善我們的投資框架：追求長期風(fēng)險調(diào)整后的收益率，而不是短時間賭博式的投資。“嘉實基金譚麗表示。

事實上，譚麗在市場中已經(jīng)歷練近20年，始終堅守價值投資理念，堅信投資賺取的是“企業(yè)價值增長的錢”而非“交易對手的錢”。勝而求其戰(zhàn)，相對于深度價值投資者來講，會更加注重企業(yè)的質(zhì)地，以安全邊際為核心，相信好企業(yè)也會出現(xiàn)好價格。這讓譚麗擁有很強(qiáng)的絕對收益理念，這也體現(xiàn)在她的選股上，看重收益空間而非獲得收益的時間，同時不放松對安全邊際的要求，就算可能因此而錯過很多牛股，但把握確定性的機(jī)會并最終獲得長期可觀的收益率才是譚麗尤為重視的。用她的話來說，價值投資是個慢過程，只要方向正確，即使慢也可以進(jìn)步很快。

據(jù)wind統(tǒng)計，截至2021年10月15日，目前譚麗管理的基金資產(chǎn)總規(guī)模為485億元。任職超過兩年的四只基金——嘉實新消費、嘉實價值優(yōu)勢、嘉實價值精選和嘉實豐和在其任職期間收益均已翻倍，從年化收益來看，嘉實豐和任期年化回報高達(dá)33.76%，另外三只基金也都取得了超過19%的年化收益。

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