蘋果高管解讀財報 分析師質疑iPhone市場前景

蘋果周一發(fā)布了截至2013年12月31日的2014財年第一財季財報。報告顯示，蘋果第一財季營收為575.94億美元，比上年同期的545.12億美元增長5.7%;凈利潤為130.72億美元，略低于上年同期的130.78億美元。

財報發(fā)布后，蘋果CEO蒂姆 庫克（Tim Cook）、CFO彼得 奧本海默（Peter Oppenheimer）、財務總監(jiān)盧卡 麥斯垂（Luca Maestri）等高管出席了隨后舉行的分析師電話會議，解讀財報要點并回答分析師提問。

奧本海默提到，影響第一財季營收增長主要有三個因素，其一是iPod銷量下降，另外兩個因素上個財季也存在，那就是iOS設備和Mac產(chǎn)品的貨款延收率的增加，如果除去這三個因素的負面影響，蘋果第一財季的營收本應該再提高 25億美元左右。

以上三個因素將在下個財季繼續(xù)影響蘋果的收入增長，再加上第一財季由于跨年的因素，蘋果的渠道庫存量發(fā)生變化等原因，雖然第二財季有中國移動合作帶來的利好因素，但蘋果仍預計2014年第二財季增長率將出現(xiàn)同比下滑。

蘋果第一財季共售出5100萬部iPhone,同比去年第一財季銷量增長7%.第一財季iPhone銷售情況在日本尤其強勁，根據(jù)Kantar的數(shù)據(jù)，iPhone在日本智能手機的市場份額已經(jīng)達到了69%,主要原因是蘋果在與日本電信營運商軟銀、KDDI的合作基礎上，2013年9月蘋果與另一家電信運營商NTT Docomo也達成了協(xié)議。蘋果稱，目前在中國，57%的移動網(wǎng)頁瀏覽量都是通過iOS設備完成的。在中國市場，第一財季iPad的銷量相比去年同期實現(xiàn)翻番。

奧本海默表示，移動支付總體來說一直是蘋果非常感興趣的一個領域，也是蘋果給新的iPhone添加指紋身份識別的原因之一，而且蘋果的移動支付的布局也不限于這一點。庫克則稱，指紋識別功能非常受用戶歡迎，導致iPhone 5S不管是受到的關注度還是銷售量都比iPhone 5C高得多。

以下為分析師問答環(huán)節(jié)主要內容：

摩根士單利分析師：根據(jù)你們對今年第二財季的業(yè)績預期，增長率將不及2013年第二財季，這似乎意味著下個財季iPhone的銷量將停止增長，是這樣嗎？

奧本海默：增長率下降的最主要原因是由于跨年造成的渠道庫存量發(fā)生變化。具體來看實際上有四個原因，這四個原因對我們的收入負面影響可能一共有20億美元，首先就是渠道庫存量的變化，然后就是我之前提到的第一財季也存在的原因，iPod銷量下降，Mac和iOS設備貨款延遲率的上升，另外還有美元對于很多貨幣都在升值的原因，特別是美元對澳元。

iPod第一財季銷量同比下滑了52%,預計第二財季相比去年同期還將繼續(xù)下滑。

高盛分析師：我們本來預計與中國移動的合約可能會對蘋果業(yè)績產(chǎn)生提振，但是看你們的業(yè)績預期并沒有體現(xiàn)出這一點，可否談一下中國移動帶來的銷售需求有多大？

奧本海默：目前中國移動的4G服務只在16個城市展開，他們預計到2014年底將建設50萬個4G基站，覆蓋340個城市。

我們第一財季里僅有最后幾天才和中國移動達成了協(xié)議，在2013年9月我們簽下了日本電信運營商Docomo,幫助我們將在日本的市場份額在第一財季提升到了69%.

但是，這兩個合作伙伴帶來的業(yè)績提升可能會被幾個因素抵消一部分：首先是去年同期在中國推出iPhone 5和新的iPad不是全球同步首發(fā)，同時在2013年財季我們的對iPad Mini以及iMac達到了供貨充足，另外匯率特別是美元對日元的匯率也對我們的收入有影響，然后就是我們的iOS和Mac設備貨款更多地被延遲。

分析師：可否介紹一下你們在移動支付市場存在的機會？

奧本海默：總體來看，我們觀察到用戶很喜歡用iPhone購買內容，不管是音樂、電影還是電子書內容，觸摸身份識別功能使這個過程變得異常簡單和優(yōu)雅，對我們來說，很明顯這里存在非常大的機會。

移動支付總體來說一直是我們非常感興趣的一個領域，這也是我們給新的iPhone添加指紋身份識別的原因之一，而且我們的布局也不限于這一點，目前我還沒有具體的事項可以宣布，但是我覺得但從蘋果用戶的特點、通過iOS設備完成的電子商務規(guī)模以及這個領域的競爭情況就可以大體看出，這個領域對我們的機會有多大。

分析師：2013財年，iPhone的銷售數(shù)量增長了大約20%,但是整個智能手機市場規(guī)模增長了40%多，我覺得2014年第二財季，即使有了中國移動的合作以及新的產(chǎn)品發(fā)布，iPhone的增長速度還是會小于市場整體的增速。我知道你們總是強調產(chǎn)品才是最重要的，不看市場份額，但是對于Mac你們就既做到了保持產(chǎn)品最優(yōu)的前提下市場份額的增長，那么，是智能手機市場有什么獨特性嗎？

庫克：我以前就說過，我們的目標是做最好，不是最多。2013年我們一次推出了兩個iPhone新品，我們的整體售出率（Sell-through rate）都提升了。如果分地域來看，在拉丁美洲我們同比增長了76%,在中東和非洲，我們增長了65%,在中歐和東歐，我們增長了115%,在中國，我們增長了20%,并且添加了中國移動，不過直到1月份，我們才真正開始為中國移動加大供應。

在日本，我們與Docomo達成合作，iPhone銷量增長了40%,不過由于日元疲弱，我們的業(yè)績看起來并沒有體現(xiàn)出實際增長水平。

在北美，我們表現(xiàn)不太好，影響了我們的整體業(yè)績，雖然我們的iPhone 5S的銷量比預期的好，但我們在北美的iPhone銷售額與去年同期相比下降了，部分原因是一些北美的電信運營商修改了他們的iPhone更新?lián)Q代政策，這個因素在第一財季和第二財季都會對我們的業(yè)績造成影響，以前用戶可以在iPhone使用不到24個月就換新機，新的政策要求他們必須等到24個月，所以這是影響北美銷售情況的主要因素。預計iPhone更新這個因素會對我們產(chǎn)生3到6個月的業(yè)績影響。

中國也是個重要因素，對于我們這個行業(yè)，不管你是誰，中國做不好，你就不會混得很好。對于和中國移動終于達成協(xié)議這件事，我真的很高興。

分析師：既然你們如此重視和中國移動的合作，認為里面的機會很大，那么可否談一下你們對這項合作一年和三年內的目標是什么？

庫克：我不會給具體的預期，但是要提醒你中國移動的用戶數(shù)量比世界上任何一家運營商都多，他們有7億多用戶，我堅信我們兩家公司在一起可以做偉大的事情。

UBS分析師：高端智能機市場已經(jīng)逐漸飽和，用戶手里大部分已經(jīng)有一部iPhone,特別是就西方國家來看，你們的iPhone銷售數(shù)量是不是還能上升？還有對于iPhone 5C這個產(chǎn)品，未來你們的發(fā)展策略是什么？

庫克：其實如果你看同比的售出率（Sell-through Rate）數(shù)據(jù)的話，盡管我們添加了5C,5S的銷售量還是要比同時期的（iPhone 5）要好，而且這還是在整個季度iPhone 5S的供貨了都不足的情況下實現(xiàn)的。

分析師：第一財季iPhone銷量同比增長了7%,也就是大約2億美元的新銷售額，那么，這個增長中有多少是老用戶產(chǎn)品更新?lián)Q代帶來的，有多少是添加了新的iPhone用戶？

庫克：我們添加了很多新用戶，特別的很多iPhone 5C用戶，這也是我們想看到的情況，實際上，產(chǎn)品更新?lián)Q代帶來的增長比例，特別是在美國市場，是比我們預期的要低的，原因主要是剛才提到的運營商更新?lián)Q代政策的變化。

分析師：iPhone 2007年誕生，iPad 2010年誕生，現(xiàn)在都2014年了，你們在產(chǎn)品創(chuàng)新方面有何進展？

庫克：我要說的是，對于我們目前取得的進展，我很自信，我相信蘋果用戶會愛上我們正在研發(fā)的產(chǎn)品。

分析師：你們提到新iPhone的銷售比例情況與預期的不一樣，這是為什么？

庫克：我覺得iPhone 5S的話，大家都很喜歡它的指紋識別功能，所以得到的關注度和銷量都高得多。

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