3個月三訪美：為了出口安倍豁出去了，力圖扛住日元不升值

文|澎湃新聞網(wǎng)

2月13日訊，為期兩天的日美峰會結(jié)束了。三個月三次赴美，CNN評價這次安倍之行，“一個憂心忡忡的日本在華盛頓之行中尋求特朗普的保證……”特朗普當(dāng)選之后，安倍就惶惶不可終日，僅僅是因為大選時押錯寶站隊希拉里嗎?

特朗普上任后，先是廢掉了TPP(跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定)，然后又抨擊日元匯率太低，一言一行都打在安倍的心坎上。貿(mào)易與匯率在事實上牽動著日本發(fā)展的神經(jīng)。

廣場協(xié)議時期的大藏大臣宮澤喜一認(rèn)為，1960年的安保騷動和1985年的廣場協(xié)議是戰(zhàn)后日本發(fā)展的兩個巨大轉(zhuǎn)折點。

從1985年到1995年，日美貨幣匯率從1美元對242日元變化到了1美元對79日元。10年間發(fā)生了日元升值為原來3倍的劇變。這種匯率的劇變極有可能導(dǎo)致企業(yè)改變戰(zhàn)略、政府調(diào)整政策、雇傭發(fā)生變化等經(jīng)濟(jì)社會構(gòu)造的變化。

美元指數(shù)的三個升值周期。來源：圣路易斯聯(lián)儲

從20世紀(jì)50年代開始，美元分別于70年代-80年代中期和90年代中后期經(jīng)歷了兩個升值周期，而美元對日元的趨勢卻并沒有與美元的周期相符。在經(jīng)歷了廣場協(xié)議后，趨勢上沒有大的變化。

經(jīng)歷了1979年-1985年美元對日元的上升期后，經(jīng)廣場協(xié)議，日元開始劇烈升值，并最終在100左右的水平上窄幅浮動。

日本的沒落可謂是有目共睹。而其起起落落均與日元有著“親密”的聯(lián)系。

1949年4月由日美雙方?jīng)Q定的1美元對360日元的匯率作為日本外匯政策的基本內(nèi)容，一直維持到了1971年8月，共計持續(xù)了22年多。這20余年也是日本經(jīng)濟(jì)的騰飛期。

里根政府為了扭轉(zhuǎn)美元的強(qiáng)勁勢頭，攜手德日共同干預(yù)匯市，美元貶值。而這成了日本歷史的轉(zhuǎn)折點。

那之后，日本20世紀(jì)80年代后半期產(chǎn)生了“泡沫經(jīng)濟(jì)”，隨著泡沫經(jīng)濟(jì)破裂，日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“失去的十年”。進(jìn)入20世紀(jì)90年代，受墨西哥貨幣危機(jī)、拉美貨幣危機(jī)等因素影響，美元貶值，日元開始升值?？肆诸D政府外貿(mào)團(tuán)隊為了加大美國的凈出口，也積極推進(jìn)美元貶值政策，尤其把當(dāng)時最大的貿(mào)易順差國日本作為目標(biāo)，1995年4月甚至達(dá)到1美元對79.75日元的歷史最高值，凈出口急劇下降，日本國內(nèi)GDP卻開始劇烈下滑，出現(xiàn)“日元升值性蕭條”。

日本GDP 數(shù)據(jù)來源：世界銀行

2002年，日本小泉政府開始實行長時期的零利率政策，并購買美元、增持美國國債，也受限于后來美國政府的“強(qiáng)美元潛規(guī)則”，而防止日元升值。

此后的十多年，日本可謂是走上了量化寬松的不歸路。2016年，日本央行將量化寬松推進(jìn)到了極致，演變成負(fù)利率+收益率曲線控制的獨樹一格的貨幣政策，而日本的經(jīng)濟(jì)依舊像日元一樣平庸。

美國依然享有無可撼動的獨尊地位，享有諸多眾所周知的戰(zhàn)略優(yōu)勢，例如壓倒性優(yōu)勢的軍備力量、國際儲備貨幣等等，但最常引發(fā)質(zhì)疑的就是美國的債務(wù)問題。這些債務(wù)是由美國的龐大進(jìn)口額支撐的，主要由中國和日本在“買單”，而據(jù)美國財政部的數(shù)據(jù)，2016年10月日本開始超過中國，成為美國第一大債權(quán)國，而作為對美順差貿(mào)易國，也需要通過對美出口以維持自身的經(jīng)濟(jì)增長。

日本對美國出口商品中，汽車所占比例突出。 來源：美國統(tǒng)計局

前大藏省次官榊原英姿評價認(rèn)為，日本企業(yè)忽視了發(fā)展中國家市場，是戰(zhàn)略性失策。世界市場重心正由歐美迅速轉(zhuǎn)往亞洲，日本企業(yè)的許多產(chǎn)品雖然擁有世界上最高的質(zhì)量和性能，但是在新興市場的市場份額并不被看好，“豐田、日產(chǎn)等大型汽車制造商不僅晚于韓國制造商進(jìn)入印度，也晚于奔馳、大眾等歐洲品牌進(jìn)入中國市場。”

美國對汽車產(chǎn)業(yè)的外流已經(jīng)沒有耐心，在特朗普的強(qiáng)勢要求下，通用等汽車公司宣布將墨西哥廠房轉(zhuǎn)移回美國。

對于日本來說，日元匯率對于日本的經(jīng)濟(jì)可謂牽一發(fā)而動全身。安倍忙碌的身影背后，顯露出的是日本企業(yè)的“制造業(yè)依賴綜合癥”，而實際上如果產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)沒有變化，日本經(jīng)濟(jì)已沒有太多退路。

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