美國驚現(xiàn)醫(yī)?！褒嬍向_局” 涉案金額高達(dá)46億美元

文|鳳凰財經(jīng)

3月3日訊，隨著全球人口老齡化大潮到來，養(yǎng)老保險和醫(yī)療表現(xiàn)日益成為人們關(guān)注的大問題。但近期以來，美國保險業(yè)財政狀況惡化引起了廣泛關(guān)注。

金融博客Zerohedge近期爆出，即將面臨清算的美國長期護理健康保險供應(yīng)商Penn Treaty以及American Network 恐怕是“龐氏騙局”，規(guī)模高達(dá)46億美元。

在國家監(jiān)管機構(gòu)、投資者、投保人之間長達(dá)八年的法律拉鋸戰(zhàn)之后，賓夕法尼亞法院法官Hannah Leavitt于周三簽署了一項清算Penn Treaty 和American Network 公司及其分支機構(gòu)的計劃。

清算通知截圖

這是美國歷史上最大的此類醫(yī)療保險清算，該決定將要求其旗下有償債能力的承保人、公司所有人，以及投資者共同承擔(dān)全國范圍內(nèi)7.6萬名保險客戶的長期護理索賠，總計規(guī)模46億美元。

周四，賓夕法尼亞保險專員Teresa Miller宣布清算Penn Treaty和American Network的申訴書已經(jīng)獲得州聯(lián)邦法院批準(zhǔn)，投保人的索賠將按照國家擔(dān)保協(xié)會相關(guān)制度進(jìn)行。

和養(yǎng)老保險一樣，長期護理健康保險也是現(xiàn)在收取保費，承諾在遙遠(yuǎn)的未來為你提供源源不斷的支付能力。因為時間跨度較大，市場利率、人口老齡化等不確定因素更多，所以這類保險需要通過一系列非常復(fù)雜的精算假設(shè)。

還有一點和養(yǎng)老保險相似的是，這些醫(yī)療保險公司非常自信地將保險金年化收益率訂在7.5%的高位。所有的一切看起來都很美好，但是，當(dāng)全球債券收益率普遍徘徊在0%附近時，問題就出現(xiàn)了。

在過去幾年中，長期護理保險已經(jīng)給美國整個保險體系帶來巨大挑戰(zhàn)。事實證明，很多保險公司的定價是有缺陷的。一方面，隨著老齡化到來，索賠大大超過預(yù)期；另一方面，全球貨幣大漫灌背景下，保險金的投資回報率極低。

因為保單設(shè)計時這些錯誤定價，客戶的投訴已經(jīng)大大超出預(yù)期。巨額虧損也迫使這些保險公司通過提高保費來“借新還舊”，有些保險公司則選擇破產(chǎn)離開市場。

賓夕法尼亞保險部門認(rèn)為，若要拯救這兩家公司，附加開支可能大大超出解決財務(wù)問題本身（平均超過300%），這不僅嚴(yán)重?fù)p害投保人利益，還可能不會被國家監(jiān)管機構(gòu)認(rèn)可，最后唯一的辦法只剩下將公司清盤。

金融博客Zerohedge指出，Penn Treaty和American Network的清算只是美國保險困局的冰山一角，這個行業(yè)中，恐怕有價值2萬億美元的保單，在未來某一天將無法支付……

不僅是醫(yī)療護理保險，美國養(yǎng)老金問題一樣嚴(yán)峻。2015年時，穆迪曾發(fā)布數(shù)據(jù)，認(rèn)為全美最大的25家公共養(yǎng)老金的資金緊缺規(guī)模高達(dá)2萬億美元。

高盛則認(rèn)為，如果州政府和當(dāng)?shù)卣罱K被迫將更多資金投入到養(yǎng)老基金計劃，州政府和當(dāng)?shù)卣_支將出現(xiàn)顯而易見的增長。

如下圖所示，作為國民經(jīng)濟產(chǎn)出的一部分，州政府對養(yǎng)老金的貢獻(xiàn)將會因兩項額外的要求而增加。第一個額外要求就是政府對養(yǎng)老金的資金投入水平將僅被要求滿足“精算所需的貢獻(xiàn)”。為了令這項計劃隨著時間的推移而回歸財務(wù)平衡，政府資金投入將被要求增加。

州政府養(yǎng)老金貢獻(xiàn)率

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