特斯拉正與美國車市的歷史峰值完美擦肩

文|界面新聞 金鷺

3月6日訊，2016年，駐地硅谷的美國明星純電動汽車制造商創(chuàng)造了年銷車輛8萬臺的歷史最佳紀(jì)錄。隨即，特斯拉將直面CEO埃隆·馬斯克(Elon Musk)為其所設(shè)立的遠大目標(biāo)——2018年交付車輛50萬臺，2020年之前達到100萬臺。

自2012年發(fā)布從零設(shè)計的Model S轎車，特斯拉年復(fù)一年穩(wěn)固的銷量增長就此開始。

2015年，Model X SUV車型加入產(chǎn)品矩陣，Model S車型則不斷經(jīng)歷升級，其最高性能的P100D車型可以在0至60英里每小時的提速過程中輕松跑贏世界上大部分最快的超級跑車。

然而，正當(dāng)特斯拉的年銷量從3萬臺向10萬臺靠近，美國汽車市場也在經(jīng)歷前所未有的繁榮。2015年，1750萬臺新車(包含卡車)駛離經(jīng)銷商門店;2016年，1755萬臺新車再度刷新紀(jì)錄。今年截至現(xiàn)在，銷售節(jié)奏預(yù)示著又一個破紀(jì)錄的年份。

理論來說，特斯拉臺面上已經(jīng)擁有37.3萬臺的潛在銷量——即將于今年晚些時候上市的定價3.5萬美元的Model S產(chǎn)生了大量的訂單。盡管每臺Model S的訂單都有一筆1000美元的定金，在獲得整車價格前，特斯拉仍要生產(chǎn)出它們才行。2016年，剛剛制造了超過8萬臺新車的特斯拉，距離5倍的量產(chǎn)規(guī)模還有很長一段路要走。

不幸的是，留給它的時間已經(jīng)不多。美國車市的銷量激增不會永遠持續(xù)。汽車行業(yè)存在周期性，峰谷之后?，F(xiàn)低迷，大部分的觀察者、分析師以及專家認為，整體銷量最終會下降到每年1500萬至1600萬的區(qū)間。

其他可能影響車輛消費的因素包括燃油價格、信貸條件、車齡以及宏觀經(jīng)濟等。特斯拉的確可以在歐洲和中國銷售車輛，但美國市場才是它的現(xiàn)實所在——近來的繁榮之下，特斯拉并未賣出那么多的汽車。要知道，它最佳的年銷量紀(jì)錄僅是主流汽車制造商一個月的銷量。

幸運的是，從紙上來看，特斯拉正在銷售的車輛擁有可觀的利潤率。Model S和X車型帶給特斯拉大約20%的毛利，但發(fā)布Model X和3的巨額支出拉回了它的邊際利潤。馬斯克的策略是，以高邊際利潤的車型來資助Model 3。然而，正如特斯拉在SUV復(fù)興的2013年錯誤地發(fā)布了轎車Model S，轎車Model 3對于從2014年開始便出現(xiàn)的小型跨界車爆發(fā)趨勢而言遠非正確。

如同40萬份Model 3訂單所證明的，特斯拉和市場上的其他參與者遵循著不同的規(guī)則。不過，市場的規(guī)則正在超越公司，訂單也不是保證公司從衰退中脫身的靈丹妙藥。這里稍顯悲劇的地方在于，特斯拉沒能在兩年前引入Model 3并且成功將之投放市場。

事實上，特斯拉的這個結(jié)果毫無道理可言。公司看起來是在以非常確定的步伐前進：先是Model S，再是Model X，之后是Model 3。其背后有個明確的邏輯，無論是從造車的角度，還是從確保穩(wěn)健地支撐研發(fā)新車的高額成本的財務(wù)的角度。

但是特斯拉不是一定要自己制造Model 3的。

有了40萬臺訂單，特斯拉完全可以召集一個合作制造商，比如行業(yè)最大的Magna，幫助Model 3盡快量產(chǎn)。2016年初Model 3發(fā)布。如果采取上述做法，現(xiàn)在我們應(yīng)該就能在道路上看到它們。需求不等人。隨著激勵的出現(xiàn)和庫存的增加，每個人都知道美國車市的銷量增長開始退化。2018年汽車銷量如果超過1700萬將非常令人驚訝。

特斯拉所錯失的最大機會甚至都不是Model 3車型尚未到來。假設(shè)它能提升產(chǎn)能，公司可能在某個節(jié)點銷售50萬臺Model 3。我們所要做的，是將目光放到超越2018年的未來，放到衰退與下降的語境當(dāng)中。一些分析師早就鎖定了這種情況，他們勾勒了特斯拉可能的悲觀處境：從未越過這個數(shù)字的公司開始與產(chǎn)業(yè)的其他玩家保持同樣的邊際利潤——只有現(xiàn)在的一半，從20%的毛利變?yōu)?0%。

當(dāng)然，這對公司來說并不致命。但它會讓特斯拉的股價一落千丈。

特斯拉起初的時機毫無瑕疵：在硅谷剛從互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅的低迷中蘇醒時以性感的電動汽車公司出現(xiàn)。金融危機中事情變得棘手，特斯拉近乎破產(chǎn)。不過馬斯克帶領(lǐng)特斯拉挺了過來——雖然沒有車賣，卻得到了復(fù)蘇的美國大眾車市的關(guān)照。

從那之后，好運氣就和特斯拉告別了。Model X在SUV市場爆發(fā)了3年之后出現(xiàn)了。公司的半自動駕駛技術(shù)Autopilot，正焦躁地處在主流大型汽車制造商與小型初創(chuàng)企業(yè)的激進努力的夾縫中。

解決這個問題的方法有很多種，前文提到的合作制造商是其中之一。但特斯拉似乎根本沒有打算。市場總是一往無前，特斯拉可能只有承認錯失了銷量激增的機會，苦苦等待下一個的到來。

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