支付清算行業(yè)發(fā)展若干趨勢展望

文|金融電子化 陸強(qiáng)華

4月1日訊，2017年，我國支付清算行業(yè)在快速發(fā)展后將進(jìn)入顯著調(diào)整期。政策環(huán)境、市場環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及需求形態(tài)等發(fā)生明顯改變，支付清算行業(yè)發(fā)展的多元性和不確定性隨之增加，既提供了豐富的機(jī)會(huì)，也在各種力量變化對沖下可能使行業(yè)發(fā)展進(jìn)入平庸時(shí)代。歲末年初，梳理我國支付清算行業(yè)發(fā)展趨勢，更多是基于不確定性下的可能發(fā)展路徑的判斷與展望。

支付清算行業(yè)進(jìn)入各項(xiàng)政策的全面落實(shí)和消化期，監(jiān)管趨嚴(yán)

2015~2016年，人民銀行等部委就支付清算領(lǐng)域密集出臺了10余項(xiàng)重大政策。簡單羅列后，便于我們審視此一階段的支付監(jiān)管改革全貌。這些政策包括《非銀行支付機(jī)構(gòu)分類評級管理辦法》、《關(guān)于信用卡業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《非銀行支付機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)銀行卡風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》、《支付結(jié)算違法違規(guī)行為舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)辦法》、《銀行卡清算機(jī)構(gòu)管理辦法》、《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》、《關(guān)于改進(jìn)個(gè)人銀行賬戶服務(wù)加強(qiáng)賬戶管理的通知》、《關(guān)于落實(shí)個(gè)人賬戶分類管理制度的通知》、《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》、《關(guān)于加強(qiáng)支付結(jié)算管理防范電信網(wǎng)絡(luò)新型違法犯罪有關(guān)事項(xiàng)的通知》等等。

這一系列政策可分為幾個(gè)類型。一類是加強(qiáng)管理規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)防范的，均有實(shí)質(zhì)性舉措，比如分類評級、銀行卡風(fēng)險(xiǎn)管理、非銀行支付機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治等等。一類是推動(dòng)改革的，比如賬戶分類、刷卡手續(xù)費(fèi)改革以及信用卡利率市場化等等。一類是對外開放的，主要是銀行卡清算市場的開放。

總體看，監(jiān)管趨嚴(yán)的態(tài)勢顯而易見，對支付市場生態(tài)將產(chǎn)生重大影響。如此密集的政策要落實(shí)和執(zhí)行到位，乃至達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，保持行業(yè)穩(wěn)定有序發(fā)展，2017年是關(guān)鍵年。隨著各項(xiàng)政策措施的推進(jìn)，合規(guī)要求的不斷提升，對打擦邊球或縱容違規(guī)等行為的約束將越來越強(qiáng)，市場競爭更趨公開透明，整體行業(yè)將進(jìn)入穩(wěn)定規(guī)范的發(fā)展時(shí)期。支付清算行業(yè)的首要任務(wù)就是落實(shí)政策，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營和市場策略與之匹配，做到合規(guī)經(jīng)營，穩(wěn)健發(fā)展。

防范風(fēng)險(xiǎn)成為支付清算行業(yè)發(fā)展的首要任務(wù)

2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)穩(wěn)中求進(jìn)，適應(yīng)新常態(tài)，積極應(yīng)對日趨復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢。2017年，我國經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)穩(wěn)定在6.5%左右，增速回落對習(xí)慣高速增長的經(jīng)濟(jì)社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域都會(huì)產(chǎn)生壓力，甚至促使一些薄弱領(lǐng)域暴露風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，制造業(yè)競爭力下降、去產(chǎn)能任重道遠(yuǎn)、銀行不良率上升、金融市場風(fēng)險(xiǎn)暴露、保持幣值穩(wěn)定壓力趨大等問題構(gòu)成了現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)和壓力。

在這種形勢下，穩(wěn)定發(fā)展、不添亂是支付行業(yè)的基本要求和底線。監(jiān)管部門與市場必將達(dá)成共識、形成合力，務(wù)求平穩(wěn)，確保不發(fā)生行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)防范資金性風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)重大宕機(jī)風(fēng)險(xiǎn)以及較大規(guī)模的違規(guī)事件風(fēng)險(xiǎn)。一旦出現(xiàn)問題，監(jiān)管部門絕不手軟。在防風(fēng)險(xiǎn)的主體基調(diào)下，原本無力推進(jìn)“深水區(qū)”改革以及涉及重大利益的監(jiān)管舉措將破局出臺。支付行業(yè)將從注重效率和市場拓展的“狂奔節(jié)奏”轉(zhuǎn)向關(guān)注效率和安全的“穩(wěn)健狀態(tài)”。市場主體的經(jīng)營策略要做出調(diào)整，在求發(fā)展和防風(fēng)險(xiǎn)之間做好平衡，更加注重防范風(fēng)險(xiǎn)。

支付服務(wù)的擴(kuò)張力不斷增強(qiáng)，市場規(guī)模繼續(xù)保持兩位數(shù)增長

支付市場的快速發(fā)展，既得益于效率的提升，也獲益于市場的擴(kuò)容，二者形成良性互動(dòng)，推動(dòng)了業(yè)務(wù)規(guī)模的高速增長，實(shí)現(xiàn)了技術(shù)和業(yè)態(tài)創(chuàng)新的帕累托改進(jìn)。現(xiàn)代化支付方式覆蓋到更多的商戶和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中。

近年來，隨著受理成本的降低和市場推廣的加強(qiáng)，受理商戶數(shù)量以兩年翻一番的速度增長。有理由相信此擴(kuò)張速度將繼續(xù)保持。

首先，規(guī)模效應(yīng)和受理成本降低將推動(dòng)受理網(wǎng)絡(luò)的延伸。中小商戶和二三線城市以及農(nóng)村地區(qū)的受理網(wǎng)絡(luò)還未覆蓋充分。其次，現(xiàn)金使用率比較高，中國烹飪協(xié)會(huì)發(fā)布的《2016年餐飲消費(fèi)調(diào)查報(bào)告》顯示，餐飲業(yè)現(xiàn)金使用率高達(dá)28%，現(xiàn)金替代潛力巨大。再次，支付效率的提升促進(jìn)業(yè)務(wù)規(guī)模的增長。比如二維碼支付、各類PAY產(chǎn)品等移動(dòng)支付業(yè)務(wù)在小額零售領(lǐng)域的推廣，必然取代部分傳統(tǒng)支付產(chǎn)品和現(xiàn)金，形成新興支付業(yè)務(wù)的增長極。

支付市場的經(jīng)營策略和模式更加豐富，趨于分化

支付寶、財(cái)付通在線上支付C端占據(jù)大部分市場。在B端，垂直行業(yè)支付市場以及增值服務(wù)市場依然有發(fā)展空間。支付服務(wù)利用專業(yè)化優(yōu)勢深入企業(yè)的財(cái)務(wù)資金網(wǎng)絡(luò)，通過高效支付與企業(yè)的應(yīng)收款、現(xiàn)金以及資金調(diào)度、結(jié)算等結(jié)合，打通資金環(huán)節(jié)和通道，大大提升企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)效率，幫助企業(yè)整合內(nèi)外部財(cái)務(wù)資源、提高資金運(yùn)用能力。收單端也形成了多樣化的商業(yè)模式和經(jīng)營策略。最近比較熱門的智能POS、聚合支付，包括支付的大數(shù)據(jù)運(yùn)用等，都會(huì)推進(jìn)基于支付的深度創(chuàng)新和應(yīng)用。同時(shí)，銀行開始加強(qiáng)爭奪支付市場，如網(wǎng)上和手機(jī)銀行轉(zhuǎn)賬免費(fèi)、推出銀行版二維碼支付產(chǎn)品等，支付市場格局將逐步發(fā)生變化。

支付對新零售、新產(chǎn)業(yè)的塑造和助推進(jìn)一步強(qiáng)化

整體服務(wù)環(huán)境的變化，將深度影響支付產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。線上和線下經(jīng)濟(jì)從“相愛相殺”到“最終融合”，將重塑商業(yè)經(jīng)濟(jì)模式。其最大驅(qū)動(dòng)力在于消費(fèi)者需求的“綜合化、全天候”特征。很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從純線上渠道開始向線下實(shí)體渠道拓展。線上經(jīng)濟(jì)同樣面臨互聯(lián)網(wǎng)紅利衰減、假貨控制難度大、詐騙風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)等問題。線下實(shí)體的困難則在于高昂的物理場所整合成本。因此，通過融合、形成互補(bǔ)，才能進(jìn)一步開拓新的生態(tài)格局。融合活動(dòng)的主導(dǎo)方可能在線上亦可能在線下，目標(biāo)是打造縱橫交錯(cuò)、自由穿梭于線上線下的支付業(yè)務(wù)。

此外，支付終端的智能化和成本的降低，使得中小商戶能夠輕松融入支付受理體系，享受基于受理終端的集成式服務(wù)，比如集合營銷、存貨管理、消費(fèi)者信息分析等?；谥Ц妒芾砩虘魯?shù)量的激增，新生態(tài)環(huán)境將進(jìn)一步提升中小零售業(yè)態(tài)的經(jīng)營效率。

創(chuàng)新進(jìn)入空檔期

從前幾年的經(jīng)驗(yàn)看，每隔一段時(shí)期行業(yè)就會(huì)爆發(fā)“現(xiàn)象級”創(chuàng)新。2013年前后，快捷支付的普及改寫了行業(yè)格局，鑄就了第三方支付業(yè)務(wù)的發(fā)展成績和市場份額。2015年，二維碼支付成為支付行業(yè)的“現(xiàn)象級”創(chuàng)新產(chǎn)品，也標(biāo)志著戰(zhàn)火從線上燒到線下。下一個(gè)風(fēng)口在哪里?能不能實(shí)現(xiàn)支付創(chuàng)新的“三級跳”?

結(jié)合現(xiàn)今環(huán)境看，遠(yuǎn)程開戶可以視為風(fēng)口，但在短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)。聚合支付、智能POS等創(chuàng)新并不具備“現(xiàn)象級”的潛能。從目前的創(chuàng)新儲(chǔ)備、需求情況以及監(jiān)管態(tài)勢看，2017年將是支付創(chuàng)新的“儲(chǔ)備期”，更多的是消化或依靠前期創(chuàng)新、“小步”創(chuàng)新。

支付金融化趨勢更加顯著

支付與金融的融合更加深入。一方面，數(shù)字化金融產(chǎn)品對科技的依賴不斷增強(qiáng)，線上金融服務(wù)呈現(xiàn)多元化發(fā)展態(tài)勢，支付需求顯著提升。另一方面，基于支付服務(wù)衍生或關(guān)聯(lián)的金融服務(wù)將快速增長，如在C端用戶群體中衍生出的消費(fèi)金融、現(xiàn)金貸，以及企業(yè)端的現(xiàn)金管理等。

支付機(jī)構(gòu)向金融服務(wù)的延伸更具競爭力。支付天然就是金融服務(wù)，連接商戶和消費(fèi)者，具有資金流和數(shù)據(jù)流優(yōu)勢。支付主體已經(jīng)在這方面展開布局，在國家加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融治理整頓的背景下，支付主體的牌照、風(fēng)控、市場資源以及占位等優(yōu)勢將突顯。而不利影響在于監(jiān)管收緊對支付主體金融布局的負(fù)面效應(yīng)。

市場形勢已經(jīng)倒逼支付主體的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，特別是隨著“96費(fèi)改”的實(shí)施，支付市場的費(fèi)率水平不斷下降、套碼空間基本消失，傭金收入增長壓力不斷增強(qiáng)，單一盈利模式發(fā)展空間有限?；诖?，支付主體推動(dòng)支付關(guān)聯(lián)服務(wù)和金融化服務(wù)的主觀驅(qū)動(dòng)力越來越強(qiáng)。

跨境支付快速發(fā)展，競爭從國內(nèi)擴(kuò)展到全球

跨境支付依然是市場痛點(diǎn)，屬于藍(lán)海市場。預(yù)期2017年將成為跨境支付的“爆發(fā)年”。一方面，國內(nèi)支付監(jiān)管趨嚴(yán)。另一方面，國內(nèi)市場格局基本形成，增長點(diǎn)明確，想象空間受限。未來幾年，國外市場將成為新的決勝領(lǐng)域。

目前，支付寶等支付機(jī)構(gòu)已經(jīng)逐步占領(lǐng)東南亞、港澳臺和日韓市場，逐步向歐洲地區(qū)發(fā)展，跟隨中國人的海外消費(fèi)足跡。中國銀聯(lián)加緊拓展全球受理網(wǎng)絡(luò)，取得了積極進(jìn)展。同時(shí)，境外發(fā)卡加速推進(jìn)，截至2016年11月底，在40多個(gè)國家和地區(qū)發(fā)行了超過6800萬張銀聯(lián)卡。國際卡組織的進(jìn)入，將形成強(qiáng)大助推力，特別是境外刷卡消費(fèi)市場將會(huì)呈現(xiàn)新態(tài)勢。另外，SWIFT組織更加重視中國市場，在報(bào)文格式、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等方面加強(qiáng)本土化推廣，促使中國支付市場更好地融入全球支付網(wǎng)絡(luò)。

支付產(chǎn)業(yè)精細(xì)化發(fā)展和資源整合進(jìn)一步增強(qiáng)，支付市場發(fā)展受資本力量影響

如果沒有顛覆性技術(shù)、商業(yè)模式創(chuàng)新的強(qiáng)激勵(lì)，支付產(chǎn)業(yè)在2017年將進(jìn)入相對穩(wěn)定的發(fā)展期。對于市場主體而言，可行的策略要么是穩(wěn)固市場，精細(xì)化梳理機(jī)構(gòu)組織和業(yè)務(wù)拓展體系，夯實(shí)合規(guī)基礎(chǔ)。要么整合資源，通過收購、協(xié)同、聯(lián)盟等多種形式，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的增進(jìn)。2016年，收單機(jī)構(gòu)結(jié)成代理聯(lián)合體，在機(jī)具采購、費(fèi)率政策、平臺運(yùn)營上更具競爭力。這既是抱團(tuán)取暖的市場反應(yīng)，也是未來產(chǎn)業(yè)整合的先兆。

經(jīng)過多年快速發(fā)展，支付市場趨于成熟，業(yè)務(wù)模式穩(wěn)定，資本進(jìn)入收獲時(shí)期。支付寶已經(jīng)開始籌劃IPO，部分支付機(jī)構(gòu)亦已開始引入資本或在不同的資本市場謀劃上市，形成新的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。資本將成為影響支付市場發(fā)展的新生力量。

在人民銀行明確短期內(nèi)不會(huì)再繼續(xù)發(fā)放新的支付業(yè)務(wù)許可證后，企業(yè)集團(tuán)尋求通過并購支付機(jī)構(gòu)獲得支付業(yè)務(wù)的市場許可，繼小米之后，美的、恒大、美團(tuán)、唯品會(huì)等企業(yè)也紛紛加入投資并購支付公司的行列。一方面的動(dòng)因是構(gòu)建生態(tài)閉環(huán)，另一方面是為了通過支付業(yè)務(wù)進(jìn)入線上金融服務(wù)領(lǐng)域。眾多企業(yè)集團(tuán)的進(jìn)入，既有資本的力量，也有產(chǎn)業(yè)的驅(qū)動(dòng)，這些新生力量必將重構(gòu)現(xiàn)代支付市場的新格局。

清算市場再起波瀾，更為開放、公平

銀行卡清算市場開放已成定局，雙標(biāo)識卡逐步退出市場。國際卡組織進(jìn)入中國市場后，其商業(yè)模式、服務(wù)理念以及風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)將對我國銀行卡產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生攪動(dòng)效應(yīng)。國際卡組織發(fā)行的單標(biāo)識卡在境外市場保有品牌、受理和服務(wù)等多重優(yōu)勢，對于經(jīng)常出國的高端人群獨(dú)具吸引力。同時(shí)，國際卡組織與中國銀聯(lián)將形成同盟，與支付機(jī)構(gòu)展開競爭，有利于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)銀行卡產(chǎn)業(yè)在運(yùn)營和服務(wù)方面的競爭能力，穩(wěn)固銀行卡卡基產(chǎn)業(yè)的市場地位。

此外，非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付清算平臺將登場。相比于原有直連模式，增加一道清算環(huán)節(jié)，成本必然增加。支付機(jī)構(gòu)是自我消化，還是提高收費(fèi)水平，要視市場情況而定，但長期看會(huì)提高收費(fèi)，以覆蓋成本、獲取利潤。另一方面，對現(xiàn)有商業(yè)模式的影響主要集中在兩點(diǎn)，一是互聯(lián)互通的影響，二是對備付金存管模式的影響，此兩點(diǎn)影響還需進(jìn)一步市場觀察。

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