萬能險、投連險"風(fēng)光不再":前7月保費同比降逾50%

1-7月保費數(shù)據(jù)表明，保險中短存續(xù)期業(yè)務(wù)風(fēng)光不再，長期保障型業(yè)務(wù)挺直腰桿，保險市場格局或?qū)⒅匦滤茉臁?/p>

其中，包括萬能險和投連險在內(nèi)的理財型業(yè)務(wù)保費合計178.1億元，較上年同期大幅減少509.8億，降幅74.1%，占互聯(lián)網(wǎng)人身保險保費的比例17.6%，同比減少43.1%。

保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，1-7月，壽險公司原保險保費收入19171.96億元，同比增長23.78%。其中，壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立賬戶本年新增交費4049.29億元，同比下降56.35%。不僅如此，從核心償付能力充足率、互聯(lián)網(wǎng)壽險保費變化亦可窺見這一趨勢。

值得一提的是，在保監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》（下稱134號文）、《關(guān)于進一步加強人身保險公司銷售管理工作的通知》（下稱136號文）相繼出臺的背景下，壽險公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將發(fā)生更大變化，重疾、醫(yī)療、健康保險產(chǎn)品或?qū)⒊蔀橹魍飘a(chǎn)品，續(xù)期保費預(yù)計有出色表現(xiàn)。

理財型業(yè)務(wù)保費大降

保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，1-7月，保戶投資款新增交費下降幅度超過90%的壽險公司包括中法人壽、君康人壽、前海人壽、安邦人壽、北大方正人壽、和諧健康險、幸福人壽、匯豐人壽、中華人壽、安邦養(yǎng)老險。

與之形成對比的是，一些壽險公司原保險保費收入快速增長。例如，中融人壽、安邦養(yǎng)老險、昆侖健康險、君康人壽、中華人壽、恒大人壽、信泰人壽、復(fù)星保德信人壽、東吳人壽的原保險保費收入分別增長1335328.4%、593496.4%、515.7%、512.2%、467.8%、446.2%、425.4%、360.1%、263.1%。

雖然一些壽險公司基數(shù)存在差異，但這一降一升說明轉(zhuǎn)型正在進行中。這從償付能力上亦可窺見，二季度末，壽險公司核心償付能力充足率自2016年以來首次上升，達到216%，較上季度末提升2.4個百分點。

保監(jiān)會表示，其主要原因是監(jiān)管新規(guī)推動保險業(yè)逐漸回歸本源，價值較高的長期保障型業(yè)務(wù)占比不斷上升，對資本消耗較大的中短存續(xù)期業(yè)務(wù)占比持續(xù)下降。

此外，中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布的報告顯示，截至二季度末，互聯(lián)網(wǎng)壽險市場共實現(xiàn)規(guī)模保費收入586.9億元，同比減少338億元，降幅36.5%，占互聯(lián)網(wǎng)壽險總保費的58.1%，同比下降23.5個百分點。其中，包括萬能險和投連險在內(nèi)的理財型業(yè)務(wù)保費合計178.1億元，較上年同期大幅減少509.8億，降幅74.1%，占互聯(lián)網(wǎng)人身保險保費的比例17.6%，同比減少43.1%。

不過，流動性風(fēng)險需要關(guān)注。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示：“一些壽險公司的確壓力不小，前期躉交保費規(guī)模過大，快速下降難免加劇流動性風(fēng)險，因此在轉(zhuǎn)型中必須管控風(fēng)險，及時進行現(xiàn)金流、資產(chǎn)負債壓力測試，做好現(xiàn)金流風(fēng)險的應(yīng)急計劃，如考慮使用存量現(xiàn)金和易變現(xiàn)資產(chǎn)來緩解流動性壓力等?！?/p>

此前不久，保監(jiān)會副主席陳文輝在接受新華社采訪時表示，保險公司要通過“瘦身”化解風(fēng)險，一些問題公司持有很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但與自身主營業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)不強，和負債不匹配，可以通過轉(zhuǎn)讓進行變現(xiàn)。對于那些問題嚴(yán)重的公司，監(jiān)管要做好各種風(fēng)險處置預(yù)案和系統(tǒng)準(zhǔn)備，確保不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、考核方式生變

在保監(jiān)會134、136號文相繼出臺后，預(yù)計壽險公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將會發(fā)生更大變化。例如，134號文要求，保險公司不得以附加險形式設(shè)計萬能保險產(chǎn)品或投連保險產(chǎn)品；兩全、年金保險產(chǎn)品，首次生存保險金給付應(yīng)在保單生效滿5年之后，并且每年給付或部分領(lǐng)取比例不得超過已交保險費的20%等。

這意味著，目前市場熱銷的以輔促主、快速返還的保險產(chǎn)品形態(tài)可能失靈。人保壽險副董事長、總裁傅安平對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示：“從長遠看，人身險新規(guī)有利于引導(dǎo)保險業(yè)回歸保險本源，有利于長期健康穩(wěn)定發(fā)展。從短期看，或?qū)γ髂辍_門紅’期交業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定影響，但是我們會采取積極措施，將影響盡可能降到最低。”

具體到產(chǎn)品策略上，新華保險董事長兼首席執(zhí)行官萬峰認為：“這對壽險公司新產(chǎn)品影響顯著，但是可能主打的保險產(chǎn)品尚無定論。對于以中短期儲蓄型保險產(chǎn)品為主流的壽險公司影響更大?？傮w而言，明年整個行業(yè)的總保費收入不會出現(xiàn)大幅增長，但是續(xù)期保費可能會有出色表現(xiàn)。由于長期保障型產(chǎn)品不受新規(guī)限制，健康保險產(chǎn)品將會得到發(fā)展；重疾和醫(yī)療保險產(chǎn)品將會成為主推產(chǎn)品，市場占比也會大幅增長。”

渤海人壽回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者稱，渤海人壽此前已經(jīng)停售34款產(chǎn)品，產(chǎn)品策略由理財型向保障型轉(zhuǎn)化，著力開發(fā)定期壽險、終身壽險、終身重疾保險、長期年金保險等產(chǎn)品，強調(diào)產(chǎn)品利潤貢獻。截至目前，在售的30款產(chǎn)品中，保障類產(chǎn)品的占比達73%。根據(jù)監(jiān)管要求，正在開發(fā)一款分紅型終身年金保險，其主打養(yǎng)老保障，并在養(yǎng)老責(zé)任上進行了創(chuàng)新。

除產(chǎn)品研發(fā)外，壽險公司還通過調(diào)整考核口徑來檢驗考核成效。某壽險公司業(yè)務(wù)負責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者透露：“我們已對考核指標(biāo)進行了修訂，如各渠道修訂基本法，更加側(cè)重價值和盈利能力，鼓勵銷售期交產(chǎn)品，鼓勵渠道交叉銷售；在銷售費用管控方面，嚴(yán)控中短期產(chǎn)品費率，支持中長期保障類產(chǎn)品的銷售?！?/p>

一位接近監(jiān)管的人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，平穩(wěn)較快的發(fā)展態(tài)勢，穩(wěn)中趨緩的發(fā)展速度，都為保險業(yè)深度的結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，以及密扎風(fēng)險防控的制度機制之欄，贏得了窗口期。

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