互金赴美上市4朵金花比較：誰將是第二個宜人貸

自互金被納入監(jiān)管以來，行業(yè)一改過往的高調(diào)風格，除了偶爾的政策發(fā)布能夠激起一片漣漪外，長期處于“靜如止水”的狀態(tài)中。不過近日，互金領(lǐng)域喜報頻傳，熱鬧程度堪比“過年”，不少企業(yè)傳出了海外上市的消息，其中趣店、和信貸、拍拍貸已先后向美國SEC遞交了IPO招股書，即將與此前已成功上市的宜人貸和信而富“會師”。而近期宜人貸和信而富的股價大漲也點燃了國內(nèi)擬上市互金平臺的熱情，尤其是宜人貸，自上市以來，股價最低至今已漲了15倍！在跟隨其后上市的4名追隨者中，有誰能夠復制宜人貸的神話呢？

網(wǎng)貸天眼整理了宜人貸、信而富、趣店、和信貸和拍拍貸5家企業(yè)遞交IPO招股書前的融資情況，其中和信貸只進行過2輪融資，宜人貸、信而富、拍拍貸均進行過3輪融資，而趣店則先后進行了8輪融資，累計融資金額也是5家企業(yè)中最高的。

上述5家企業(yè)的投資方主要為VC/PE機構(gòu)，不過值得注意的是，其中出現(xiàn)了百度和螞蟻金服的身影。另根據(jù)招股書顯示，趣店、和信貸、拍拍貸分別計劃通過IPO籌資9億美元、9777.8萬美元、3.5億美元。

趣店、拍拍貸累計交易額超700億

網(wǎng)貸天眼根據(jù)上市公司財報、IPO招股書、互金協(xié)會信息披露系統(tǒng)等公開信息整理了上述5家公司的運營概況，其中信而富未對相關(guān)信息進行披露（詳見下表）。

在交易規(guī)模方面，拍拍貸和趣店累計成交額均超過700億元，分別位居第一、第二位；宜人貸以累計成交474.4億元位列第三，和信貸交易規(guī)模最小，累計交易額為119.98億元。

在貸款余額方面，宜人貸和拍拍貸貸款余額都在200億以上，其中宜人貸最高為278.72億元，拍拍貸為206億元，其次是趣店貸款余額106.7億元，和信貸貸款余額僅39.4億元。

從投資人數(shù)來看，僅宜人貸的投資人數(shù)過百萬，是拍拍貸的2倍，和信貸的9倍；從借款人數(shù)來看，趣店從投資方螞蟻金服旗下的支付寶中獲取了巨大的流量資源，其借款人總數(shù)高達1010.9萬人，是宜人貸、和信貸的數(shù)倍。

綜上來看，不論是交易規(guī)模還是投資借款用戶方面，和信貸都與拍拍貸、宜人貸和趣店之間存在明顯差距。

在營收方面，宜人貸2016年營收32.38億元，遠遠領(lǐng)先其他幾家。趣店和拍拍貸2016年營收均超10億元在同一量級上，信而富、和信貸則相對慘淡，營收不足5億元。

到了2017年上半年，宜人貸營收仍處于領(lǐng)先優(yōu)勢，但與拍拍貸和趣店之間的差距縮小，值得一提的是，拍拍貸和趣店2017年上半年的營收已超過2016年全年營收，增速十分可觀。而信而富、和信貸上半年的營收僅1億元左右，其中信而富略高于和信貸。

在凈利潤方面， 2016年凈利潤格局與營收格局相似， 宜人貸盈利能力最強，以11.16億元排在第一，相當于拍拍貸與趣店凈利潤總和，和信貸2016年扭虧為盈，凈利潤0.57億元。信而富雖然營收高于和信貸，但卻是上述5家企業(yè)中唯一一家仍處于虧損的企業(yè)。

2017年上半年， 拍拍貸和趣店的盈利能力猛增， 原有的盈利格局發(fā)生變化。拍拍貸上半年盈利10.49億元，是2016年全年利潤的兩倍，甚至已經(jīng)接近宜人貸2016年的全年凈利潤；趣店上半年凈利潤也接近10億，超2016年全年凈利潤；和信貸上半年盈利雖僅有0.59億元，但也超過了其2016年的全年凈利潤；信而富則仍處于虧損狀態(tài)，凈虧損1.88億元。

趣店市值將超宜人貸？

目前，宜人貸和信而富已成功上市，雖然二者在上市之初均有跌破發(fā)行價的情況，但此后股價表現(xiàn)不俗。尤其是進入到今年10月以來，宜人貸股價已上漲23.53%，現(xiàn)價51.81美元/股，較IPO時的發(fā)行價10美元，股價已上漲5倍有余；信而富股價更是上漲了73.44%，現(xiàn)價11.43美元/股，較發(fā)行價6美元，股價漲幅高達90.5%。

截至10月17日，宜人貸市值205.11億元，信而富市值46.81億元。

不過，據(jù)媒體報道，趣店在美IPO每ADS定價24美元，發(fā)行3750萬股，籌資超9億美元。按照每股融資24美元來算，趣店上市后市值將達到79億美元（約523.14億元）。

這也就意味著，趣店上市后的市值將超過宜人貸，甚至將達到宜人貸市值的2倍。

從宜人貸和信而富的股價表現(xiàn)來看，美國資本市場對中國互金企業(yè)總體上持認可態(tài)度。不過，多家企業(yè)密集赴美沖刺IPO，難免會被投資人拿來對比，貨比三家，擇優(yōu)投資，因此，即將上市的互金企業(yè)能否悉數(shù)復制宜人貸和信而富的股價上漲走勢，未來仍有待觀察。從目前計算來看，趣店的市盈率已高于宜人貸。

生成海報

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