匯付天下、寶付網(wǎng)絡(luò)、拉卡拉等 先后擬IPO 第三方支付或迎上市潮

本報記者 辛繼召 深圳報道

3月13日晚，根據(jù)港交所公告，總部位于上海的第三方支付機構(gòu)——匯付天下有限公司申請在港IPO，但未披露融資金額。該項融資30%將用于增強研發(fā)能力、20%用于尋求戰(zhàn)略聯(lián)盟以及資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的選擇性收購、10%用于招聘、10%投資直銷渠道、其他用于償還借款或運營資金。

匯付天下成立于2006年6月，主要業(yè)務(wù)包括第三方支付和金融科技業(yè)務(wù)。自2015年至2017年三年，營業(yè)收入分別為5.56億元、10.95億元、17.26億元；盈利方面，2015年虧損760萬元，2016年、2017年盈利1.19億元、1.33億元。

中國第三方支付發(fā)展迅速。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2017年非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付額同比增長增44%，達(dá)143萬億元（不含紅包類業(yè)務(wù)量）；筆數(shù)同比增加75%，達(dá)2867億筆。但第三方支付市場競爭激烈且兩極分化。據(jù)Frost & Sullivan數(shù)據(jù)，截至2017年末，總計約243家持牌第三方支付服務(wù)提供商中，支付寶、財付通、銀聯(lián)商務(wù)分別占市場份額的34.7%、25.1%、19.4%，前七大第三方支付服務(wù)提供商占總市場份額的九成。其中，第三方移動支付市場中，支付寶、財付通分別占據(jù)52.7%、34.1%的市場份額；匯付天下僅占第三方支付、第三方移動支付份額的2.0%、2.5%。

小微和特定行業(yè)成為第三方支付公司的重點對象。有支付行業(yè)人士表示，從數(shù)據(jù)看，受到線下小額支付、高頻場景掃碼支付等因素影響，2017年第三方支付的單筆金額下降比較大。而且，央行《條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范（試行）〉》4月1日起實行，要求基于驗證方式設(shè)不同的限額，進一步推動第三方支付回歸小額定位，這與銀行卡收單市場形成互補。

根據(jù)匯付天下招股書，該公司小微商戶約580萬戶，超過1500家網(wǎng)貸平臺，4000家包括航空、醫(yī)療、保健等垂直行業(yè)的公司。匯付天下交易量主要是由POS、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動支付、跨境支付幾部分，其中移動支付業(yè)務(wù)量占八成以上，近幾年，移動支付交易量增長很快，從2015年的891億元，增長到2016年的3539億元，再到2017年的7577億元。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前，有三家第三方支付公司正在A股和港股排隊等待IPO。其中，放棄借殼的拉卡拉于2017年3月再度沖刺A股IPO。拉卡拉主要收入來源是收單業(yè)務(wù)，受用戶習(xí)慣由線下刷卡支付逐漸變更為網(wǎng)絡(luò)支付影響，個人支付業(yè)務(wù)交易量和收入均有一定程度下滑。

另一家擬IPO公司，上海漫道金融信息服務(wù)股份有限公司也與2018年1月更新招股書。該公司通過下屬全資子公司寶付網(wǎng)絡(luò)進行互聯(lián)網(wǎng)第三方支付向企業(yè)用戶提供服務(wù)，主營業(yè)務(wù)收入由互聯(lián)網(wǎng)第三方支付中的代收及代付兩大類業(yè)務(wù)構(gòu)成。其中代收業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入比例平均為92.65%，代付業(yè)務(wù)占主營業(yè)務(wù)收入比例平均為 5.99%，合計占主營業(yè)務(wù)收入的比例平均為98.64%。

目前，第三方支付行業(yè)競爭越發(fā)激烈。一方面，隨著清理“二次清算”、網(wǎng)聯(lián)成立等，第三方支付監(jiān)管持續(xù)收緊。2016年-2017年，第三方支付行業(yè)罰單頻現(xiàn)，央行注銷了23張支付牌照數(shù)量。包括匯付天下、易寶支付、隨行付、富友、?？迫谕ǖ?家機構(gòu)由于存在未落實特約商戶實名制、交易監(jiān)測不到位、風(fēng)險事件處置不力等，被央行于2014年勒令在全國范圍內(nèi)停止接入新商戶。直到兩年后，匯付天下的收單業(yè)務(wù)才宣告恢復(fù)。這也影響了其之前傳出的IPO計劃的進程。

對第三方支付行業(yè)而言，多數(shù)中小型第三方支付機構(gòu)面臨的生存及競爭壓力仍在不斷增加。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，A股上市公司中，包括順豐控股、海爾集團、蘇寧云商(002024,股吧)、用友軟件、中興通訊(000063,股吧)等10余家上市公司均握有支付牌照，除未公布數(shù)據(jù)，2016年至2017年上半年，僅2家公司盈利，5家公司處于虧損狀態(tài)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著央行對支付機構(gòu)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的逐步引導(dǎo)和整改規(guī)范，中小機構(gòu)需警惕或隨著牌照續(xù)展等一系列的強監(jiān)管措施被市場淘汰。

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