城商行們業(yè)務(wù)“回歸本源”，受影響的或不止是BATJ

2019年1月10日，浙江銀保監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)助貸和聯(lián)合貸款風(fēng)險(xiǎn)防控監(jiān)管提示的函》（浙銀保監(jiān)便函〔2019〕9號(hào)），要求“城商行、民營(yíng)銀行開展互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)堅(jiān)守“立足當(dāng)?shù)?、服?wù)當(dāng)?shù)?、不跨區(qū)域”。緊接著2019年1月14日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村商業(yè)銀行堅(jiān)守定位 強(qiáng)化治理 提升金融服務(wù)能力的意見》，明確要求農(nóng)商行嚴(yán)格審慎開展綜合化和跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，原則上機(jī)構(gòu)不出縣（區(qū)）、業(yè)務(wù)不跨縣（區(qū)）。

2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神中也同樣做出指示：“推動(dòng)城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務(wù)逐步回歸本源。”中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議表態(tài)，銀保監(jiān)會(huì)總部和地方分支機(jī)構(gòu)一周內(nèi)二次發(fā)聲，原因何在？到底何為城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務(wù)的本源？對(duì)BATJ旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融獨(dú)角獸企業(yè)又會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？

城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社的業(yè)務(wù)本源是什么？

說(shuō)到城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社的業(yè)務(wù)本源，先得聊聊三者的前生。城商行的前生是城市信用社，農(nóng)商行的前生是農(nóng)村信用社。這里，筆者以農(nóng)商行為例說(shuō)道說(shuō)道。

在2003年6月，國(guó)務(wù)院下發(fā)《深化農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)方案》，啟動(dòng)了我國(guó)的農(nóng)信社改革。在改革之前，我國(guó)的農(nóng)信社布局基本上是每個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)上都有一個(gè)農(nóng)信社，每個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)上的農(nóng)信社都是一個(gè)獨(dú)立法人，主要服務(wù)于鄉(xiāng)鎮(zhèn)這一級(jí)經(jīng)濟(jì)。每個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)信社為一個(gè)獨(dú)立法人，在服務(wù)本地經(jīng)濟(jì)方面確實(shí)發(fā)揮了有效作用，但實(shí)力較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱也是其弱點(diǎn)。為此，在農(nóng)信社改革啟動(dòng)后，改革的思路基本上是以縣為單位（中發(fā)[2002]5 號(hào)），組建縣一級(jí)法人，一來(lái)縣一級(jí)法人實(shí)力相對(duì)較強(qiáng)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力也有所增強(qiáng)；二來(lái)縣一級(jí)法人主要服務(wù)于縣域經(jīng)濟(jì)。在具體改革形式取向上，有的繼續(xù)沿用農(nóng)信社形式、有的采用農(nóng)村合作銀行形式，當(dāng)然，更多的機(jī)構(gòu)傾向于農(nóng)村商業(yè)銀行形式，即農(nóng)商行！

隨著改革的推進(jìn)，個(gè)別地方提出要組建省市一級(jí)法人，筆者查閱發(fā)現(xiàn)全國(guó)北京和重慶兩個(gè)直轄市組建了省市一級(jí)的統(tǒng)一法人，即北京農(nóng)商行和重慶農(nóng)商行。在重慶農(nóng)商行籌建方案的審批過(guò)程中，原銀監(jiān)會(huì)對(duì)重慶市政府提出全市統(tǒng)一法人的方案表示支持，但央行卻對(duì)此方案不完全認(rèn)同。央行在中央各部委意見會(huì)簽中提出，“對(duì)重慶市進(jìn)一步深化農(nóng)村信用社改革方案不提反對(duì)意見，持保留意見”（晏國(guó)祥，2012）。

足見，在農(nóng)信社改革之初，農(nóng)商行誕生之時(shí)，服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)便是政策主基調(diào)，也是農(nóng)信社和農(nóng)商行的業(yè)務(wù)本源！以此類推，筆者揣測(cè)，城商行的業(yè)務(wù)本源當(dāng)逃不掉“服務(wù)市域經(jīng)濟(jì)”的主基調(diào)，至于市域的范圍，確實(shí)有待觀察，但筆者以為，以省級(jí)市為上限乃大概率事件。

為何要求城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社業(yè)務(wù)回歸本源？

在歷年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議發(fā)布的公報(bào)中，極少對(duì)“農(nóng)商行、農(nóng)信社”直接“點(diǎn)名。而本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確要求其業(yè)務(wù)回歸本源，原因何在？個(gè)別觀點(diǎn)認(rèn)為意在保護(hù)大銀行，筆者并不贊成。個(gè)人認(rèn)為，主要原因有四：

（一）監(jiān)管層政策取向達(dá)成一致

從重慶農(nóng)商行組建方案的審批意見看，原銀監(jiān)會(huì)支持組建省一級(jí)統(tǒng)一法人，而央行持保留意見。足見，原銀監(jiān)會(huì)和央行在農(nóng)信社和農(nóng)商行在服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)的定調(diào)方面似乎存有一定分歧。隨著國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的成立，金融監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)成本降低，協(xié)調(diào)難度縮小，加之銀保監(jiān)會(huì)主席兼任央行黨委書記，監(jiān)管層政策取向上更易達(dá)成一致。

（二）城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社開始走向異地發(fā)展

盡管監(jiān)管層希望城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社服務(wù)本地經(jīng)濟(jì)，但在發(fā)展不平衡的基本國(guó)情面前，部分城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社確面臨吸收本地存款，但本地優(yōu)質(zhì)企業(yè)不足，不敢輕易放貸的兩難境地。怎么辦？異地發(fā)展或?yàn)橐粭l路徑。如何異地發(fā)展呢？一是異地新設(shè)分支機(jī)構(gòu)，二是通過(guò)同業(yè)業(yè)務(wù)拓展異地市場(chǎng)，三是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融采用線上合作形式拓展異地業(yè)務(wù)。以互聯(lián)網(wǎng)金融線上合作為例，2015年12月，央行發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)個(gè)人銀行賬戶服務(wù)加強(qiáng)賬戶管理的通知》將個(gè)人賬戶劃分為I、II和III三類賬戶，借助于II和III類賬戶，城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社便可與助貸機(jī)構(gòu)等合作，以消費(fèi)金融等形式拓展異地業(yè)務(wù)。

（三）異地發(fā)展增強(qiáng)了實(shí)力但形成了抽血機(jī)

城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社的異地發(fā)展，確實(shí)增強(qiáng)了自身的實(shí)力，提高了自身的經(jīng)營(yíng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。但也出現(xiàn)了較大的負(fù)面影響。即城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社在吸收儲(chǔ)蓄存款過(guò)后，將寶貴的信貸資源投放到了經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和較發(fā)達(dá)的地區(qū)，而儲(chǔ)蓄存款的來(lái)源地則面臨發(fā)展資金不足的困局。長(zhǎng)此以往，必然成為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的“抽血機(jī)”，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血液由欠發(fā)達(dá)地區(qū)抽向了發(fā)達(dá)、較發(fā)達(dá)地區(qū)，進(jìn)而不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。（表1：部分城商行及農(nóng)商行異地分行）

全國(guó)147家城商行中有超過(guò)30家未上市行實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，在省外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，大連銀行、上海銀行、杭州銀行、包商銀行和盛京銀行等在省外開設(shè)分支機(jī)構(gòu)較多。而大連銀行異地分行已達(dá)8家。同時(shí)，就農(nóng)商行而言，立足于本地的在統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)占比較大，但仍有在異地開設(shè)分支機(jī)構(gòu)的，例如北京農(nóng)商行、天津農(nóng)商行及廣州農(nóng)商行等僅在本地有網(wǎng)點(diǎn)，而上海農(nóng)商行網(wǎng)點(diǎn)已遍布北京、山東、湖南、云南等。

（四）全力助力當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)企業(yè)發(fā)展

民營(yíng)企業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要，有多重要呢？有個(gè)通俗的說(shuō)法稱民營(yíng)企業(yè)構(gòu)成了我國(guó)的“56789”：在我國(guó)，民營(yíng)企業(yè)貢獻(xiàn)了全國(guó)50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的創(chuàng)新，80%以上的就業(yè)和90%以上的企業(yè)數(shù)量。但同樣的，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展也舉步維艱。主席用了個(gè)比喻形容民營(yíng)企業(yè)的三座大山：“市場(chǎng)的冰山”、“融資的高山”、“轉(zhuǎn)型的火山”。并坦誠(chéng)近年來(lái)出臺(tái)的支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施很多，但不少落實(shí)不好、效果不彰，這有執(zhí)行過(guò)程中認(rèn)識(shí)不到位、落地不夠的問(wèn)題。城商行和農(nóng)商行生于當(dāng)?shù)?，長(zhǎng)于當(dāng)?shù)兀敲捶?wù)本鄉(xiāng)，回報(bào)本土，是必須承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任。作為民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)高度集聚的城市、區(qū)縣，城商行及農(nóng)商行理應(yīng)承擔(dān)起服務(wù)縣域民企和小微企業(yè)的重任，幫助企業(yè)獲得融資，與企業(yè)共同成長(zhǎng)。

業(yè)務(wù)回歸本源對(duì)BATJ有影響嗎？

在本輪金融科技大潮中，BATJ均有不俗表現(xiàn)，筆者初步統(tǒng)計(jì)，BATJ均與城商行及農(nóng)商行開展了一定的業(yè)務(wù)合作（表1）。

資料來(lái)源：公開信息整理

從表1看，BATJ均可能受到影響，大致情況如下：

（一）對(duì)百度的“度小滿金融”或存在一定影響

筆者查閱發(fā)現(xiàn)，度小滿與銀行合作的模式主要是向銀行提供流量及技術(shù)，然后由銀行向度小滿提供授信用于消費(fèi)金融場(chǎng)景。其合作的銀行主要是天津銀行及南京銀行。兩者均屬于城商行。也就是說(shuō)在業(yè)務(wù)回歸本源政策范圍之內(nèi)。首先，兩家合作銀行的業(yè)務(wù)地域范圍受限后，其賦能銀行的業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)規(guī)模將受到影響。其次，后續(xù)合作機(jī)構(gòu)的選擇范圍和議價(jià)能力上也會(huì)受到一定影響。當(dāng)然，這些影響對(duì)其他機(jī)構(gòu)同樣存在，筆者后續(xù)不再贅述。

（二）阿里花唄、借唄等可能受到波及

2018年12月互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，金融機(jī)構(gòu)杠桿率被嚴(yán)格限制。螞蟻金服ABS隨之停發(fā)，雖然之后重啟了花唄及借唄的ABS，但規(guī)模顯著減?。▎未潍@批額度從300-500億下調(diào)到80億），之后，螞蟻金服逐步從自營(yíng)走向聯(lián)合放貸。

2018年3月，在《2018消費(fèi)金融行業(yè)新趨勢(shì)》論壇上，螞蟻金服相關(guān)人士表示將探索開放花唄、借唄業(yè)務(wù)，嘗試與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，目前也未對(duì)合作銀行金融機(jī)構(gòu)的詳情做出說(shuō)明。

據(jù)了解，螞蟻金服目前的操作方式是：對(duì)接多個(gè)合作銀行機(jī)構(gòu)資金，在網(wǎng)商銀行開設(shè)一個(gè)由雙方共同管理的對(duì)公賬戶，合作金融機(jī)構(gòu)將資金轉(zhuǎn)入該賬戶后，授權(quán)給借唄直接從賬戶進(jìn)行發(fā)放貸款。

城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社業(yè)務(wù)回歸本源，花唄、借唄業(yè)務(wù)合作機(jī)構(gòu)在數(shù)量上將有所減少，或?qū)⒚鎸?duì)議價(jià)能力更強(qiáng)的大中型銀行。

（三）騰訊微眾銀行聯(lián)合放貸或?qū)⑹艿接绊?/p>

微眾銀行副行長(zhǎng)黃黎明曾在銀行業(yè)例行發(fā)布會(huì)上披露，在業(yè)務(wù)模式上，微眾銀行表內(nèi)貸款金額較少，主要是聯(lián)合同業(yè)一起放貸，一筆貸款微眾放款20％，同業(yè)投放80％?？梢姡瑯I(yè)放款所占比重較大，若合作機(jī)構(gòu)中有城商行及農(nóng)商行參與，其放貸規(guī)?？赡軐?huì)受到一定的影響。

據(jù)微眾銀行披露的營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)，2017年完成放貸8700億元，如果以2：8的放貸比例計(jì)算，那么微眾銀行放貸約1740億，合作銀行放貸6960億元。

（四）京東或?qū)⑹艿接绊?/p>

京東的融資模式較為多樣，一方面在場(chǎng)內(nèi)外發(fā)行ABS，另一方面采用“聯(lián)合放貸”。京東金融許凌曾在2016年時(shí)表示，京東金融資產(chǎn)端質(zhì)量走高，很多銀行有意成為京東金融資產(chǎn)端的資金提供方。從表1看，與京東合作的銀行中，8家為城商行，1家為農(nóng)商行，1家為農(nóng)信社。按業(yè)務(wù)回歸本源政策基調(diào)，京東或許將不得不對(duì)其交易結(jié)構(gòu)、交易流程和合作模式進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化。

業(yè)務(wù)回歸本源還會(huì)對(duì)哪些機(jī)構(gòu)可能有影響？

除BATJ等機(jī)構(gòu)外，筆者認(rèn)為，城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社業(yè)務(wù)回歸本源，除城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社外，其實(shí)受到影響的機(jī)構(gòu)還包括大中型銀行、小額貸款公司以及金融科技公司等機(jī)構(gòu)。

就大中型銀行而言，盡管中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議并未提及要求其業(yè)務(wù)回歸本源，但決策層的意圖很清晰，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)！因此，大中型銀行得從此政策中看出決策層要求服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的決心，及時(shí)調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)。

關(guān)于小額貸款公司，盡管政策也未提及，但與城商行和農(nóng)商行類似，誕生之時(shí)便被定位于服務(wù)本地經(jīng)濟(jì)。若以ABS等形式對(duì)接優(yōu)質(zhì)的實(shí)體企業(yè)，或?yàn)檎咚诖?/p>

對(duì)于金融科技公司而言，尚需具體分析：助貸業(yè)務(wù)為主的金融科技公司，在與城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社合作過(guò)程中，在考慮客戶或潛在客戶的地域范圍后，為后者提供的適格客戶將有所減少；對(duì)于僅提供風(fēng)控技術(shù)的金融科技公司，在與城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社合作過(guò)程中，所受影響將較為間接，即城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社的異地業(yè)務(wù)量減少，降低其業(yè)務(wù)收入；對(duì)于提供大數(shù)據(jù)服務(wù)的金融科技公司，所受影響將與僅提供風(fēng)控技術(shù)公司類似，同時(shí)其獲得的數(shù)據(jù)來(lái)源在數(shù)量上或?qū)⒂兴鶞p少。

小結(jié)

金融是經(jīng)濟(jì)的核心，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是基本要求。此次新規(guī)的推出，契合了中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，城商行、農(nóng)商行需回歸本源，立足當(dāng)?shù)?，腳踏實(shí)地，以服務(wù)當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)企業(yè)為核心，控制風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)步成長(zhǎng)。不管是城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社，BATJ，還是其他機(jī)構(gòu)，唯有圍繞服務(wù)實(shí)體、服務(wù)本地經(jīng)濟(jì)的政策初衷，調(diào)整、優(yōu)化交易結(jié)構(gòu)、交易流程和資金流向等，方能走得更穩(wěn)，走得更遠(yuǎn)。同時(shí)，新規(guī)的提出不僅對(duì)于城商行及農(nóng)商行的業(yè)務(wù)有所影響，對(duì)BATJ這類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)業(yè)務(wù)亦會(huì)造成或多或少的影響，同樣，其他金融科技企業(yè)也難免受到波及，關(guān)于此類機(jī)構(gòu)將如何及時(shí)調(diào)整及優(yōu)化產(chǎn)品及其金融服務(wù)，筆者將持續(xù)關(guān)注。

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