個(gè)人征信業(yè)換擋提速：“政府+市場”雙輪驅(qū)動(dòng)駛向何方

兩會期間，個(gè)人征信相關(guān)話題引起市場關(guān)注。

征信在我國起步較晚，但近年來由大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等領(lǐng)域推動(dòng)，其發(fā)展勢頭較為迅猛。與此同時(shí)，金融科技的發(fā)展深化了線上信貸業(yè)務(wù)的開展，以消費(fèi)金融為主營業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)對個(gè)人征信數(shù)據(jù)的需求正日益增強(qiáng)。

與蓬勃發(fā)展的個(gè)人征信需求相對應(yīng)的是，監(jiān)管對民營個(gè)人征信機(jī)構(gòu)牌照的發(fā)放態(tài)度較為謹(jǐn)慎，目前僅百行征信一家獲取監(jiān)管認(rèn)可。

本文將從我國“政府+市場”雙輪驅(qū)動(dòng)的征信業(yè)模式切入，分別對以央行征信為代表的“政府驅(qū)動(dòng)”形式，以及以百行征信為代表的“市場驅(qū)動(dòng)”形式展開分析，結(jié)合訪談解析當(dāng)下個(gè)人征信業(yè)格局。

一、我國個(gè)人征信業(yè)發(fā)展歷程綜述

相比于成熟的歐美體系，征信事業(yè)在我國起步較晚。1999 年，為推行個(gè)人征信體系建設(shè)，我國開啟了征信試點(diǎn)，率先成立了上海資信有限公司。此后，深圳、大連、北京等地的個(gè)人征信試點(diǎn)建設(shè)被陸續(xù)批準(zhǔn)。

此類帶有試點(diǎn)特征的個(gè)人征信機(jī)構(gòu)，多由政府部門牽頭推動(dòng)，但實(shí)施企業(yè)化運(yùn)營，還設(shè)有董事會、理事會等。例如上海資信即由中國人民銀行征信中心作為實(shí)際控制人，其持股比例高達(dá)74.58%。

征信業(yè)相關(guān)法規(guī)條例等也在不斷完善。如2013年，國務(wù)院頒布《征信業(yè)管理?xiàng)l例》，標(biāo)志著我國征信業(yè)管理正式進(jìn)入了有法可依的階段；同年《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》頒布，對征信機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻、高管資格等進(jìn)行了細(xì)致的規(guī)定。

與美國以市場為主導(dǎo)、歐洲以政府為主導(dǎo)的征信業(yè)模式相比，我國采用“政府+市場”雙輪驅(qū)動(dòng)模式，逐步探索并發(fā)展出適合我國國情的征信發(fā)展道路。下文將分別從政府與市場層面對我國的征信業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀予以解析。

二、政府主導(dǎo)：央行征信系統(tǒng)概述

2006年3月，經(jīng)中央機(jī)構(gòu)編制委員會辦公室（中編辦）批準(zhǔn)，央行正式設(shè)立征信中心。同期，征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫開始聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行。

征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫，全稱“金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫”，《征信業(yè)管理?xiàng)l例》指出，金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫接收標(biāo)準(zhǔn)化信貸信息，均由從事信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)按照規(guī)定提供。該數(shù)據(jù)庫在全國范圍內(nèi)，為每一個(gè)與金融機(jī)構(gòu)有業(yè)務(wù)聯(lián)系的企業(yè)和個(gè)人建立起統(tǒng)一的信用檔案。以下從覆蓋范圍和接入機(jī)構(gòu)層面分別解析：

1、覆蓋范圍

央行征信數(shù)據(jù)庫全面收集企業(yè)及個(gè)人信息，覆蓋金融、法律等各領(lǐng)域。這些信息以銀行信貸為核心，包括社保、公積金、環(huán)保、欠稅、民事裁決與執(zhí)行公共事業(yè)和通訊繳費(fèi)記錄等信息，如下圖所示：

截至2018年5月末，該數(shù)據(jù)庫個(gè)人征信系統(tǒng)和企業(yè)征信系統(tǒng)法人接入機(jī)構(gòu)分別為3347家和3283家，累計(jì)收錄9.62億自然人和2530萬戶企業(yè)以及其他組織的信用信息。

2、接入機(jī)構(gòu)

如第二章所述，根據(jù)《征信管理?xiàng)l例》，征信系統(tǒng)信息由從事信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)按規(guī)提供，麻袋研究院對接入機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類整理，如下圖所示：

三類接入機(jī)構(gòu)分別為銀行機(jī)構(gòu)、非銀金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)。銀行機(jī)構(gòu)作為報(bào)送主力，涵蓋了國開行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行等。

非銀金融機(jī)構(gòu)包括信托公司、財(cái)務(wù)公司、汽車金融公司等，麻袋研究院此前曾在分析信托+消費(fèi)金融一文中指出，信托業(yè)目前有4家公司接入了央行征信。

非金融機(jī)構(gòu)則包括小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司和住房公積金中心等。

針對接入機(jī)構(gòu)，央行采取了差異化監(jiān)管策略，自2018年起建立征信合規(guī)與信息安全年度考核評級制度。接入機(jī)構(gòu)將根據(jù)評定結(jié)果劃分為 A、B、C、D四個(gè)等級，并以此作為現(xiàn)場檢查、內(nèi)部評級、費(fèi)用優(yōu)惠、查詢權(quán)限等的重要依據(jù)。截至本文發(fā)稿前，部分地區(qū)陸續(xù)出臺了2018年評定結(jié)果。

三、市場主導(dǎo)：個(gè)人征信市場發(fā)展綜述

長期以來，我國個(gè)人征信市場處于割裂狀態(tài)，一些互聯(lián)網(wǎng)巨頭把持用戶數(shù)據(jù)，在小規(guī)模機(jī)構(gòu)面前形成進(jìn)入壁壘，這一情形延續(xù)直至百行征信的成立。

1、百行征信的曲折誕生

2015年1月，央行印發(fā)《關(guān)于做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》，要求芝麻信用、騰訊征信等八家機(jī)構(gòu)做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作，準(zhǔn)備時(shí)間為六個(gè)月。這八家機(jī)構(gòu)后來成為了百行征信的股東參與方，如圖3所示：

作為一家政府牽頭組建的市場化個(gè)人征信機(jī)構(gòu)，百行征信根據(jù)“共商、共建、共享、共贏”原則由9家股東共同出資和成立。除了中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會持股36%以外，其他八家機(jī)構(gòu)各持有等分的8%股權(quán)。2018年1月，中國人民銀行向百行征信發(fā)放個(gè)人征信牌照；同年3月完成工商注冊登記，5月舉行揭牌儀式。

一位接近百行征信的人士對麻袋研究院表示，目前百行征信的接入機(jī)構(gòu)主要以持牌消金公司、小貸公司為主，近期一些知名網(wǎng)貸平臺也在加速接入。從百行征信與央行征信的接入對象來看，二者會產(chǎn)生一定交集，例如某些持牌機(jī)構(gòu)，可能存在既接入央行征信，也接入百行征信的情形。

2、百行征信與央行征信的區(qū)別

盡管央行征信與百行征信存在交集，但二者的區(qū)別也較為明顯，具體可體現(xiàn)在組織地位、股東、接入機(jī)構(gòu)等方面，如表1所示：

除了央行征信與百行征信，事實(shí)上還存在另一種形態(tài)——由行業(yè)協(xié)會建立的共享數(shù)據(jù)系統(tǒng)，例如互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)信用信息共享平臺，由中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會牽頭組建；小微金融風(fēng)險(xiǎn)信息共享平臺，由中國支付清算協(xié)會牽頭組建；網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)NFCS，由央行征信中心控股的上海資信建設(shè)運(yùn)營。

四、 未來潛力：個(gè)人征信發(fā)展問題探討

2019年政府工作報(bào)告明確提出，未來將推行信用監(jiān)管和“互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管”改革并健全社會信用體系。未來個(gè)人征信體系發(fā)展趨勢如何，又將面臨哪些問題，以下作一探討：

1、信息規(guī)模、維度亟待提升

作為國家扶持、戰(zhàn)略大力發(fā)展的朝陽行業(yè)，征信產(chǎn)業(yè)云集了大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等尖端領(lǐng)域，近年來也保持著相當(dāng)增速的規(guī)模增長，根據(jù)公開信息，央行征信系統(tǒng)收錄的自然人信息數(shù)量如下圖所示：

盡管征信系統(tǒng)收錄的自然人數(shù)量有所增長，但從征信報(bào)告能夠形成的數(shù)量來看，還有相當(dāng)數(shù)量的人群缺乏信貸記錄。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書》顯示，截至2017年8月底，央行征信收錄的9.3億自然人中僅4.6億人有信貸記錄，占比僅為49.46%。而去年百行征信的設(shè)立，有助于彌補(bǔ)征信數(shù)據(jù)庫內(nèi)信貸記錄不足的短板。伴隨越來越多的機(jī)構(gòu)接入百行征信，信貸記錄比例有望繼續(xù)上升。

除了規(guī)模，征信信息維度方面還存在拓展空間。近年來互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)不斷豐富，個(gè)人征信的維度隨之產(chǎn)生延展，例如網(wǎng)上購物、社交關(guān)系、出行情況、理財(cái)持有情況等等，但這些數(shù)據(jù)多被把持在互聯(lián)網(wǎng)巨頭手中，并沒有像傳統(tǒng)信貸信息被納入統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫。信用信息綜合維度評價(jià)方面仍大有可為。

當(dāng)然，信用信息的質(zhì)量水平也是一大關(guān)鍵。百行征信是否會面臨傳統(tǒng)民營征信“數(shù)據(jù)污染”的困局？相關(guān)專家表示不太可能出現(xiàn)這種情形，“一來百行征信是官方牽頭的，一旦參與報(bào)數(shù)的機(jī)構(gòu)被發(fā)現(xiàn)造假，會受到相應(yīng)處罰，比如全行業(yè)通報(bào)批評、停止使用權(quán)利等，平臺不太愿意冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)；二來在遠(yuǎn)期規(guī)劃中，百行征信會開放給C端查詢，就像現(xiàn)在大家都可以查詢自己的人行征信報(bào)告一樣，這也能夠從側(cè)面督促平臺規(guī)范報(bào)數(shù)?！?/p>

2、應(yīng)用層面亟待拓展

征信信息的參與主體，按照上、中、下游可包括信息提供機(jī)構(gòu)、中樞集成機(jī)構(gòu)以及查詢使用機(jī)構(gòu)。信息提供機(jī)構(gòu)與第二節(jié)對應(yīng)，包括社保中心、公共事業(yè)部門、持牌金融機(jī)構(gòu)等；典型中樞集成機(jī)構(gòu)包括央行征信系統(tǒng)、百行征信等；而運(yùn)用機(jī)構(gòu)則與提供機(jī)構(gòu)部分重合，具體如下圖流程所示：

經(jīng)過多年運(yùn)作，央行征信系統(tǒng)在上、中、下游的串聯(lián)已較為完善，而百行征信則處于起步階段?！案骷译m說是陸續(xù)接入了百行征信，但大多仍停留在前期的系統(tǒng)對接以及報(bào)數(shù)階段”，某知情人士對麻袋研究院表示，“真正落地到查詢處理與應(yīng)用，還需要經(jīng)歷一段時(shí)間。”

據(jù)了解，機(jī)構(gòu)接入百行征信，需要按照要求追溯部分歷史數(shù)據(jù)，一般是往前三年，“如果讓一家成立了十多年的平臺報(bào)送十年數(shù)據(jù)，也不夠現(xiàn)實(shí)。”

3、盈利模式亟待明晰

個(gè)人征信行業(yè)被認(rèn)為是薄利行業(yè)。根據(jù)海外市場案例，個(gè)人征信機(jī)構(gòu)在盈利前會面臨5年左右的虧損期，且規(guī)模效應(yīng)較為明顯。在數(shù)據(jù)的共享規(guī)模達(dá)到一定水平之前，其產(chǎn)生的邊際價(jià)值與為用戶帶來的體驗(yàn)可能達(dá)不到預(yù)期水平。央行征信局局長王煜曾于2015年8月公開對外表示，“征信市場的容量有限，不容易賺錢”。

目前，民營征信機(jī)構(gòu)的盈利情況不予樂觀。根據(jù)麻袋研究院對征信概念股的相關(guān)信息整理，以“銀之杰”為例，2018年業(yè)績快報(bào)顯示：

公司投資收益為-5914萬元，其中公司投資的東亞前海證券、易安保險(xiǎn)、華道征信因業(yè)務(wù)開展初期尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

那么，關(guān)于百行征信這樣的政府牽頭的市場化機(jī)構(gòu)，其未來又會如何經(jīng)營？一名業(yè)內(nèi)人士告訴麻袋研究院，“收費(fèi)是民營征信機(jī)構(gòu)的發(fā)展趨勢，百行征信也不會例外。不過在收費(fèi)之前，會設(shè)置一段時(shí)間的免費(fèi)期?！?/p>

事實(shí)上，由于接入機(jī)構(gòu)大小規(guī)模不一，其向百行征信報(bào)送的信息質(zhì)量、數(shù)量均存在一定差異。因此，有業(yè)內(nèi)人士推測，百行后續(xù)可能設(shè)置免費(fèi)數(shù)據(jù)的期限、數(shù)量等規(guī)則并向大平臺傾斜，“這樣也能夠使得大平臺有動(dòng)力去共享數(shù)據(jù)。要是小平臺沒做什么就能享受到外部海量數(shù)據(jù)，對其他機(jī)構(gòu)來說會不公平?！备鶕?jù)了解，目前中國互金協(xié)會的信用信息共享平臺就采用了類似規(guī)則，機(jī)構(gòu)能夠查詢的數(shù)據(jù)數(shù)量，為自身上傳數(shù)量的10倍。

除了基礎(chǔ)查詢，征信機(jī)構(gòu)在附加增值服務(wù)產(chǎn)品的開拓方面還存在較大潛力，例如借助金融科技等力量，開拓信用評分、反欺詐等增值類產(chǎn)品。只有當(dāng)這些市場化產(chǎn)品被運(yùn)用和充分認(rèn)可，征信機(jī)構(gòu)才有可能抓住發(fā)展機(jī)遇，加速進(jìn)入到盈利階段。

銀行與金融科技融合的理想境界是什么？是銀行即服務(wù)。

2019年6月14日，億歐智庫研究院將在“2019丨全球新經(jīng)濟(jì)年會·金融科技峰會”上發(fā)布《2019開放銀行與金融科技發(fā)展研究報(bào)告》，深度解讀金融科技賦能開放銀行的融合與落地應(yīng)用——上海·虹橋·世貿(mào)展館邀您見證！搶票鏈接：https://www.iyiou.com/post/ad/id/792

本文系投稿稿件，作者：麻袋研究院；轉(zhuǎn)載請注明作者姓名和“來源：億歐”；文章內(nèi)容系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表億歐對觀點(diǎn)贊同或支持。

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