新華財(cái)經(jīng)?調(diào)研 | 澳大利亞監(jiān)管沙盒注重提高創(chuàng)新效率

新華財(cái)經(jīng)悉尼11月29日電(記者王文迪)澳大利亞是較早出臺(tái)監(jiān)管沙盒架構(gòu)的國家之一。早在2016年12月，澳洲證券投資委員會(huì)(Australian Securities and Investments Commission， ASIC) 就發(fā)布第257號(hào)法規(guī)指引，允許在沒有牌照的狀態(tài)下測(cè)試金融科技的產(chǎn)品與服務(wù)。

一、澳大利亞監(jiān)管沙盒框架

(一)框架內(nèi)容

監(jiān)管沙盒架構(gòu)的重要內(nèi)容如下:

1.有別于其他國家的監(jiān)管沙盒需要申請(qǐng)方能適用，相關(guān)法規(guī)以及ASIC澳洲已經(jīng)提供了一些松綁機(jī)制，換句話說并不需要事先申請(qǐng)就可以取得監(jiān)管沙盒松綁。例如非現(xiàn)金支付產(chǎn)品，包含儲(chǔ)值卡以及某些國外交易服務(wù)。

2.ASIC也可個(gè)別提供定制化的執(zhí)照豁免以促進(jìn)產(chǎn)品或服務(wù)測(cè)試，個(gè)別豁免就比較接近其他國家的監(jiān)管沙盒架構(gòu)。只要符合法定的條件，就可以自動(dòng)取得監(jiān)管沙盒的松綁，而無需另外申請(qǐng)，只需通知ASIC，并提供相關(guān)數(shù)據(jù)。監(jiān)管沙盒的適用期間為十二個(gè)月。 但是如果不符法定以及Instrument 2016/1175、Instrument 2016/1176的規(guī)定，也可以另外向ASIC申請(qǐng)客制化的豁免。

目前可適用Instrument 2016/1175的金融服務(wù)包含:掛牌的澳洲證券、簡易管理的投資架構(gòu)、存款產(chǎn)品、某些一般的保險(xiǎn)商品以及授權(quán)吸儲(chǔ)機(jī)構(gòu)發(fā)行的支付產(chǎn)品。須注意的是，Instrument 2016/1176允許有限的信用協(xié)助，但是不得提供借貸。另外，使用監(jiān)管沙盒的企業(yè)最多只能有100個(gè)零售客戶，以有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

(二)監(jiān)管特點(diǎn)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，澳大利亞“監(jiān)管沙箱豁免”(Regulatory Sandbox Exemption)的特點(diǎn)是，注重時(shí)間效率和風(fēng)險(xiǎn)控制。

ASIC管理監(jiān)管沙箱盒的方式，使處于試驗(yàn)階段的金融科技公司能夠應(yīng)對(duì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，從而減少上市的成本和時(shí)間。ASIC提供有條件的全行業(yè)豁免，允許澳大利亞的新企業(yè)在6個(gè)月內(nèi)測(cè)試某些金融服務(wù)，而不需要持有金融服務(wù)許可證(AFSL)。“監(jiān)管沙盒豁免”大大縮短了金融科技產(chǎn)品和服務(wù)上市所需的時(shí)間。

第一，ASIC 是“監(jiān)管沙箱”的監(jiān)管主體。ASIC 作為一個(gè)獨(dú)立的監(jiān)管主體，是澳大利亞銀行、證券、外匯零售行業(yè)的監(jiān)管者，也是“監(jiān)管沙箱”的監(jiān)管主體。

第二，監(jiān)管范圍較窄。雖然英澳兩國發(fā)布“監(jiān)管沙箱”的目的均是為了支持金融創(chuàng)新，但澳大利亞ASIC明確將范圍限于Fintech領(lǐng)域，而英國的“監(jiān)管沙箱”適用范圍則更廣，包括“顛覆性創(chuàng)新”， 而不僅局限于Fintech領(lǐng)域。

第三，申請(qǐng)流程注重時(shí)效性。在獲取Fintech許可證豁免之前，必須要先向ASIC提交書面申請(qǐng)，表明需要救濟(jì)的意圖，并給予ASIC某些信息。申請(qǐng)必須以書面形式提交至ASIC 創(chuàng)新中心的電子郵箱。其中提供的某些信息將在ASIC網(wǎng)站上發(fā)布，以滿足透明度要求。在發(fā)送通知成功的14天后，測(cè)試期將會(huì)開始。ASIC將書面通知測(cè)試期開始的日期。在測(cè)試期結(jié)束后兩個(gè)月內(nèi)，企業(yè)向ASIC提供一份簡短的報(bào)告。報(bào)告應(yīng)列出測(cè)試業(yè)務(wù)在測(cè)試期間的詳細(xì)情況，并按規(guī)定提供所要求的信息。在特殊情況下可能會(huì)延長測(cè)試期或提高客戶數(shù)量上限。ASIC在“監(jiān)管沙盒豁免”中對(duì)時(shí)間方面的規(guī)定充分體現(xiàn)了對(duì)時(shí)間效率方面的重視。

第四，允許個(gè)人申請(qǐng)是突出的特色。在澳大利亞，個(gè)人申請(qǐng)是其“監(jiān)管沙盒”框架的重要組成部分，不符合條件的企業(yè)可以根據(jù)現(xiàn)有的政策申請(qǐng)個(gè)人的、定制的豁免，ASIC針對(duì)特定業(yè)務(wù)，量身定制個(gè)人許可豁免，以促進(jìn)產(chǎn)品或服務(wù)測(cè)試。而在英國，只能由企業(yè)來申請(qǐng)“監(jiān)管沙盒”。

第五，澳大利亞的“監(jiān)管沙盒”十分注重風(fēng)險(xiǎn)控制。ASIC規(guī)定，測(cè)試業(yè)務(wù)提供服務(wù)的零售客戶不能超過100個(gè)，且所有客戶的總敞口必須低于500 萬美元。提供金融服務(wù)或信貸援助的測(cè)試業(yè)務(wù)必須向零售客戶提供一些信息。例如，有關(guān)其服務(wù)、報(bào)酬和爭議解決程序的信息。提供信貸援助的測(cè)試業(yè)務(wù)還必須遵循“負(fù)責(zé)任貸款”義務(wù)。

同時(shí)，ASIC還規(guī)定了一套誠信措施。該誠信措施要求測(cè)試業(yè)務(wù)必須做到以下幾點(diǎn):一、通知ASIC 開啟“監(jiān)管沙盒”豁免的日期；二、提供沙盒贊助商的贊助證據(jù)，且沙箱贊助商需是非營利行業(yè)協(xié)會(huì)或其他政府認(rèn)可的實(shí)體；三、有合理的依據(jù)證明該業(yè)務(wù)可從指定日期起經(jīng)營六個(gè)月。此外，測(cè)試業(yè)務(wù)在測(cè)試階段完成后，需提交一份有關(guān)測(cè)試的簡短報(bào)告。

二、澳證監(jiān)會(huì)與英國金管局打造首個(gè)跨國監(jiān)管沙盒

澳大利亞證券與投資委員會(huì)(ASIC)在2018年3月宣布，與英國金融行為管理局(FCA)簽署了一項(xiàng)合作補(bǔ)充協(xié)議，以擴(kuò)大原先簽訂的金融科技創(chuàng)新合作協(xié)議。在這一合作補(bǔ)充協(xié)議中，F(xiàn)CA和ASIC同意探索更多的方式，使對(duì)方國家進(jìn)入沙盒試驗(yàn)的創(chuàng)新企業(yè)在本國獲得更快速簡便的核準(zhǔn)流程。這是全球范圍內(nèi)首個(gè)跨國監(jiān)管沙盒。ASIC和FCA將聯(lián)合主辦金融科技和監(jiān)管科技方面的活動(dòng)，開展聯(lián)合政策工作的研究和實(shí)驗(yàn)以及探索人才借調(diào)的可能性。雙方將努力促進(jìn)更高水平金融創(chuàng)新的國際合作。

ASIC于2016年12月發(fā)布澳洲監(jiān)管沙盒的正式文件。與英國相比，澳洲監(jiān)管沙盒更具彈性。審查制度兼采用“事前報(bào)備制”及“事前核準(zhǔn)制”，讓提供風(fēng)險(xiǎn)屬性較低的金融商品/服務(wù)業(yè)者只需要向ASIC書面報(bào)備即可，不用經(jīng)過漫長的申請(qǐng)、審查流程，就可進(jìn)入長達(dá)12個(gè)月的試驗(yàn)期。

澳英兩國的監(jiān)管沙盒“互通性”加強(qiáng)，ASIC和FCA成為世界上最先“吃螃蟹”的兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)。由于兩國監(jiān)管沙盒的差異性，監(jiān)管復(fù)雜性和難度也加大。FCA或有制定全球標(biāo)準(zhǔn)的抱負(fù)，但各國協(xié)商達(dá)成一致，或路途漫漫。FCA還就創(chuàng)建全球監(jiān)管沙盒的優(yōu)點(diǎn)征詢了意見。這可能允許公司同時(shí)在不同的國家試運(yùn)行，并允許各監(jiān)管機(jī)構(gòu)一起合作，識(shí)別和解決常見的跨境監(jiān)管問題。

三、澳金融科技監(jiān)管沙盒的反饋

澳大利亞政府在聲明中表示，創(chuàng)造監(jiān)管“沙盒”，用以鼓勵(lì)和支持那些有益于消費(fèi)者和企業(yè)的新的金融科技產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和服務(wù)。澳大利亞財(cái)長莫里森表示，這些金融科技企業(yè)仍需滿足澳大利亞消費(fèi)者保護(hù)和信息披露義務(wù)，同時(shí)也要承擔(dān)最大范圍的權(quán)益責(zé)任承擔(dān)能力以及充足的賠償機(jī)制和爭端解決機(jī)制。

澳大利亞證券投資委員會(huì)(ASIC)有權(quán)決定如何開啟和終止上述監(jiān)管豁免。草案備忘錄還顯示，ASIC將監(jiān)測(cè)金融科技領(lǐng)域，防止不法企業(yè)濫用上述監(jiān)管豁免；同時(shí)，ASIC將進(jìn)行有效的管理，允許金融科技企業(yè)在完結(jié)“沙盒”過程后取得相關(guān)牌照和許可證。

澳大利亞國內(nèi)好評(píng)聲居多。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述監(jiān)管豁免將有助于公司“克服最初的監(jiān)管負(fù)擔(dān)以及申請(qǐng)牌照的成本， 因?yàn)檫@些可能阻礙創(chuàng)新活動(dòng)。”同時(shí)，這有助于加速金融科技公司更快地、以更低成本將創(chuàng)新型服務(wù)和產(chǎn)品推入市場。

但疑慮之聲同時(shí)存在。批評(píng)人士指出，ASIC在2016年12月引入的“沙盒”計(jì)劃僅僅只是從消費(fèi)者層面來關(guān)注金融科技創(chuàng)新。事實(shí)上，初始金融科技企業(yè)很難從中受益。因此， “沙盒”計(jì)劃雖然是個(gè)偉大的開始，但卻仍未觸及到力促金融科技創(chuàng)新的核心層面。

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