新華財(cái)經(jīng)?調(diào)研 | 監(jiān)管沙盒進(jìn)一步豐富美國(guó)區(qū)塊鏈監(jiān)管手段

新華財(cái)經(jīng)紐約12月2日電（記者劉亞南）隨著監(jiān)管沙盒機(jī)制在英國(guó)等國(guó)家取得成效，美國(guó)多個(gè)州已經(jīng)通過(guò)立法在金融科技領(lǐng)域引入沙盒監(jiān)管機(jī)制，能源等行業(yè)一些創(chuàng)新型企業(yè)也在積極呼吁引入沙盒監(jiān)管機(jī)制。在聯(lián)邦層面，美國(guó)對(duì)于加密貨幣首次代幣發(fā)行已經(jīng)整體納入證券的監(jiān)管，并需要注冊(cè)，美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局等部門(mén)正在推動(dòng)引入沙盒監(jiān)管機(jī)制。監(jiān)管沙盒的逐步引入進(jìn)一步豐富了美國(guó)對(duì)于加密貨幣和區(qū)塊鏈等金融科技的監(jiān)管手段，預(yù)計(jì)將逐漸推動(dòng)聯(lián)邦層面立法共識(shí)的形成。

州政府試圖立法為區(qū)塊鏈創(chuàng)造容忍度更高的環(huán)境

美國(guó)金融市場(chǎng)的監(jiān)管較為分散，分布在多個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，州政府機(jī)構(gòu)也有相關(guān)職能，這令建立全國(guó)統(tǒng)一的監(jiān)管沙盒面臨挑戰(zhàn)。美國(guó)聯(lián)邦政府對(duì)于區(qū)塊鏈的最終態(tài)度尚不明確，但由于美國(guó)虛擬貨幣的快速發(fā)展與美元相沖突，美國(guó)對(duì)于比特幣的監(jiān)管相對(duì)嚴(yán)格。目前，有些州在試圖立法為區(qū)塊鏈創(chuàng)造容忍度更高的環(huán)境。

2018年3月，亞利桑那州州長(zhǎng)簽署了HB2434法案，該州成為美國(guó)首個(gè)為金融科技公司引入監(jiān)管沙盒的州。按照規(guī)定，亞利桑那州政府司法廳民政辦公室將負(fù)責(zé)管理監(jiān)管沙盒，該監(jiān)管沙盒在當(dāng)年晚些時(shí)候正式啟動(dòng)后，將持續(xù)到2028年7月。參與者將獲準(zhǔn)在2年內(nèi)測(cè)試其創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，并可能再延長(zhǎng)一年。參與者需要繳納申請(qǐng)費(fèi)，產(chǎn)品最多可以向1萬(wàn)人開(kāi)放測(cè)試，此后需要申請(qǐng)正式的許可牌照。此后，內(nèi)華達(dá)州、懷俄明州和猶他州先后引入金融科技監(jiān)管沙盒機(jī)制。

曾負(fù)責(zé)推動(dòng)亞利桑那州司法廳金融科技創(chuàng)新的保羅•沃特金斯（Paul Watkins）被任命為美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局創(chuàng)新辦公室負(fù)責(zé)人，擔(dān)負(fù)推動(dòng)監(jiān)管沙盒的使命。

2018年6月，俄亥俄州議會(huì)通過(guò)第222號(hào)法案支持區(qū)塊鏈，這一網(wǎng)絡(luò)安全法案更新了現(xiàn)有該州涉及電子交易的法律，包括基于區(qū)塊鏈的交易。

懷俄明州在2019年2月份通過(guò)了成立沙盒監(jiān)管的法律，該法律自2020年1月生效，懷俄明州在2019年還專(zhuān)門(mén)通過(guò)了醫(yī)療電子創(chuàng)新沙盒法律，授權(quán)衛(wèi)生廳根據(jù)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立有關(guān)沙盒機(jī)制。該州還在今年通過(guò)了多個(gè)涉及加密貨幣和電子資產(chǎn)的法案，電子資產(chǎn)也被認(rèn)定為財(cái)產(chǎn)，銀行獲準(zhǔn)為合法合規(guī)的電子資產(chǎn)提供托管。

2019年7月25日，亞利桑那司法廳宣布區(qū)塊鏈項(xiàng)目ALTA已經(jīng)獲準(zhǔn)入住該州的監(jiān)管沙盒項(xiàng)目，成為第7個(gè)入駐該監(jiān)管沙盒的項(xiàng)目。亞利桑那州當(dāng)時(shí)已經(jīng)接到了17個(gè)申請(qǐng)，加入其監(jiān)管沙盒公司分別為Omni移動(dòng)公司、Grain技術(shù)公司、SweetbridgeNFP公司、Align收入共享公司、ENIAN公司、Verdigris 控股公司和Zona數(shù)字商品公司（ALTA）。

紐約市LO3能源公司在2016年4月成立了布魯克林微電網(wǎng)項(xiàng)目，該社區(qū)項(xiàng)目計(jì)劃利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)多個(gè)社區(qū)屋頂光伏家庭之間進(jìn)行用電交易，并計(jì)劃推廣到紐約市全境。該項(xiàng)目定位為營(yíng)利性企業(yè)，涉及P2P、微電網(wǎng)、分布式系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)和智能性電動(dòng)汽車(chē)充電等。目前，該項(xiàng)目的網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)安裝就緒。

不過(guò)，由于紐約州現(xiàn)有監(jiān)管法規(guī)規(guī)定只有公用事業(yè)和零售服務(wù)提供商可以買(mǎi)賣(mài)能源，布魯克林微電網(wǎng)已經(jīng)發(fā)起網(wǎng)上請(qǐng)?jiān)富顒?dòng)呼吁紐約州公共服務(wù)廳授權(quán)布魯克林微電網(wǎng)以商業(yè)實(shí)體的地位運(yùn)作，引入沙盒機(jī)制可以讓布魯克林微電網(wǎng)進(jìn)行商業(yè)能源交易。

LO3能源公司在2019年1月份發(fā)布的《交易性能源》報(bào)告專(zhuān)門(mén)設(shè)置了監(jiān)管沙盒章節(jié)，報(bào)告指出，能源的發(fā)展方向應(yīng)該是低碳化、去中心化和數(shù)字化的，但如何進(jìn)行監(jiān)管調(diào)整以進(jìn)一步支持相應(yīng)的發(fā)展并不很清晰。

報(bào)告指出了英國(guó)引入監(jiān)管沙盒機(jī)制的益處，同時(shí)指出，對(duì)于面臨市場(chǎng)準(zhǔn)入障礙的新服務(wù)提供商和創(chuàng)新型企業(yè)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要提供進(jìn)行初步嘗試以實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的途徑，負(fù)責(zé)避免市場(chǎng)出現(xiàn)反競(jìng)爭(zhēng)行為，應(yīng)對(duì)氣候變化目標(biāo)和滿(mǎn)足市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要。這些策略將協(xié)助新的服務(wù)商積極找到新的解決方案，并采取法律行動(dòng)或游說(shuō)在內(nèi)的措施增加競(jìng)爭(zhēng)。

目前，業(yè)內(nèi)人士也在推動(dòng)在馬薩諸塞州引入監(jiān)管沙盒機(jī)制，刺激市政供電廠（MLP）逐步提高可再生能源電力的比重，減少高峰時(shí)段用電量和排放，同時(shí)利用區(qū)塊鏈技術(shù)推進(jìn)分布式電網(wǎng)的交易。

聯(lián)邦層面尚無(wú)沙盒計(jì)劃 業(yè)界支持聲音逐漸增多

2017年7月25日，美國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布投資者簡(jiǎn)報(bào)，介紹首次代幣發(fā)行，并提示投資首次代幣發(fā)行面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并為投資者提供投資決策指引和識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的建議。當(dāng)日，美國(guó)證監(jiān)會(huì)還發(fā)布調(diào)查報(bào)告，認(rèn)定虛擬組織DAO發(fā)行的DAO代幣屬于證券，并要接受聯(lián)邦證券的約束。

現(xiàn)任美國(guó)白宮辦公廳代理主任的米克•馬爾瓦尼（Mick Mulvaney）曾在2017年11月至2018年12月?lián)蚊绹?guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局的代理局長(zhǎng)。期間，美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局(CFPB)在2018年8月公布了新設(shè)的創(chuàng)新辦公室及負(fù)責(zé)人，這一辦公室初期的主要任務(wù)是聚焦于加密資產(chǎn)和區(qū)塊鏈技術(shù)。馬爾瓦尼當(dāng)時(shí)積極醞釀在金融科技領(lǐng)域引入監(jiān)管沙盒，有關(guān)方案曾征求公眾意見(jiàn)，但尚未看到有正式宣布引入監(jiān)管沙盒的消息。

2019年4月，美國(guó)證監(jiān)會(huì)向TurnKey Jet公司發(fā)出了無(wú)異議函(no-action letter)，后者獲準(zhǔn)在滿(mǎn)足美國(guó)證監(jiān)會(huì)多項(xiàng)要求的情況下可以發(fā)行和銷(xiāo)售基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字資產(chǎn)，其產(chǎn)品名稱(chēng)為通證化的Jet卡。這是美國(guó)證監(jiān)會(huì)就不受監(jiān)管的代幣發(fā)行發(fā)布的首個(gè)無(wú)異議函。

曾對(duì)投資加密貨幣明確表示不贊同的亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)拉斐爾•博斯蒂克(Raphael Bostic)日前接受記者采訪時(shí)表示，他支持通過(guò)監(jiān)管沙盒來(lái)找出可行商業(yè)模式。

博斯蒂克說(shuō)：“現(xiàn)在對(duì)于哪些區(qū)塊鏈的商業(yè)模式可行的問(wèn)題還沒(méi)有答案，因而區(qū)塊鏈應(yīng)用預(yù)計(jì)不會(huì)大規(guī)模鋪開(kāi)。監(jiān)管沙盒有很多，我已經(jīng)讓亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)銀行的有關(guān)人員探討監(jiān)管沙盒的可行性，嘗試是否可以與有關(guān)人士合作盡早引入監(jiān)管沙盒。”

英國(guó)威斯敏斯特商學(xué)院金融學(xué)和金融科技講師龔輝表示，美國(guó)一開(kāi)始就主張把通證變成是一種證券進(jìn)行監(jiān)管，通證化是非常實(shí)在的一個(gè)解決全球融資問(wèn)題的辦法。但加密貨幣需要解決問(wèn)題也很多，比如說(shuō)像反洗錢(qián)。英國(guó)金融行為監(jiān)管局引入監(jiān)管沙盒比較早，效果還不錯(cuò)。監(jiān)管沙盒是一個(gè)監(jiān)管者和創(chuàng)業(yè)者直接對(duì)話交流的平臺(tái)。

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