保監(jiān)會約談恒大人壽 險資“短炒病”得治！

摘要：近日，恒大人壽被保監(jiān)會“請喝茶”了！理由很簡單，治治你的“短線快炒”病。險資應該姓保，而不是姓游，雖然短炒的玩法沒毛病，但是這種行為已經(jīng)嚴重影響了保險資金的聲譽，再這么不按套路出牌，后果很嚴重，是時候約出來“談談心”了。

11月9日訊 據(jù)保監(jiān)會網(wǎng)站消息，近期，針對恒大人壽股票投資中的“快進快出”行為，保監(jiān)會約談了恒大人壽主要負責人，明確表態(tài)不支持保險資金短期大量頻繁炒作股票。

“請喝茶”

保監(jiān)會表示，約談了恒大人壽主要負責人，恒大人壽應深刻反省短期炒作股票等負面影響，并表示將切實落實監(jiān)管要求，著力杜絕類似行為。保監(jiān)會明確標題不支持保險資金短期大連頻繁炒作股票，下一步將繼續(xù)加強保險資金投資監(jiān)管，防范投資風險。

保監(jiān)會一再強調，保險資金要姓保，不姓游。保監(jiān)會的態(tài)度非常明確，作為保險資金來說，第一要控制風險，第二要獲取收益，第三要穩(wěn)健投資，而不是像游資一樣頻繁短炒。對市場的長期穩(wěn)定的中長期資金，保險要做出相應的表率，不能夠模仿游資的操作，將不明就里的中小投資者套在山崗上。

短線快炒

11月1日晚間，梅雁吉祥公告稱，收到上交所問詢函。截至10月31日，公司原第一大股東恒大人壽已經(jīng)將所持有的公司股票全部減持。也就是說，這段“姻緣”僅維持了一個月，如果恒大人壽買入與賣出價格都以當時均值計算，這次成功的短線炒作贏利至少有1.7億元。也就是說，在過去一個多月時間內，恒大人壽成功完成了波段式的套利操作。

而繼梅雁吉祥上述公告，隔日晚間，棟梁新材也發(fā)布公告稱，截至10月31日，恒大人壽大幅減持棟梁新材4.3%的股份，且已退出公司前十大股東行列。而相關資料顯示，恒大人壽今年二季度持股中并未出現(xiàn)棟梁新材，這意味著其又一次做短線交易。

昨日，積成電子在晚間回復深交所的問詢函中表示，公司第三季度報告前十名股東中，恒大人壽通過旗下賬戶傳統(tǒng)組合A和萬能組合B合計持有公司股票1877.32萬股，占公司總股本的4.95%。截至2016年10月31日，這兩個賬戶合計持有公司股票534.52萬股，占公司總股本的1.41%，減持1342.8萬股，占公司總股本的3.54%

縱觀恒大人壽2016年前三季持股變化，可以發(fā)現(xiàn)該公司短炒上市公司股票已經(jīng)成為常態(tài)。

恒大人壽第一季度入駐的9只個股中，有6只個股其在第二季度仍然持有，到第二季度，恒大人壽則體現(xiàn)出短線化的操作手法。其持有的22只個股，除了金螳螂、寶鷹股份兩只個股，恒大人壽在第三季度退出了其余20只個股的前十大流通股東。同時，恒大人壽在第三季度新進10只個股的前十大流通股東，調倉力度非常大。恒大人壽入市以來就一直持有的個股僅有兩只，分別是金螳螂、寶鷹股份。

同時，恒大人壽三季度現(xiàn)金流呈現(xiàn)負數(shù)，而在保費收入結構中，來自萬能險產(chǎn)品的資金，仍舊占據(jù)較大比例。在恒大人壽快進快出權益類資產(chǎn)的操作背后，資金隱憂凸顯。

根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)，今年1-8月，恒大人壽原保險保費收入為32.83億元，保戶投資款新增交費269.13億元，萬能險在保費收入中占比較高。目前，恒大人壽共有7款萬能險產(chǎn)品在售，其中最高年華結算利率達到8.0%。

算上幾乎被清倉的三只股票在內，被恒大人壽買入達4.95%股本的分別為梅雁吉祥、棟梁新材、國民技術、金洲管道、積成電子、中元股份六只。恒大人壽主要通過傳統(tǒng)組合A與萬能組合B持股上述公司，后者資金主要來自于恒大人壽的萬能險產(chǎn)品。

“出賣”商譽

市場上每一種資金的投資邏輯不同，每位金融投資者在金融領域的定位也不同。保險資金性質決定了，它最重要的是求穩(wěn)，所以險資投向的都是具有足夠安全墊的領域。在股市中，也多尋找大盤藍籌股。而恒大人壽之所以備受關注，就是應為打破了外界對于險資的這一印象，其舉牌對象多為股權分散、業(yè)績一般，且市值偏小的公司。

在市場人士看來，恒大人壽在較短時間內進出，且始終未觸及舉牌線，正所謂“買入不踩線，賣出不公告”。而考慮到“恒大概念股”這一題材的市場熱炒程度，其或有意或無意“利用”自身影響力影響股價，待資金追入時離場，頗有炒作嫌疑。

恒大人壽“快進快出”的短炒方式，與保險資金一向宣傳的長期機構投資者形象不符，雖然并未違反規(guī)則，但在險資動向備受關注的當下，如此行為嚴重影響了保險資金聲譽。

比如股神巴菲特最早的資金來源就是保險資金，他的投資從來沒有短期炒作，包括他在A股的投資，沒有一只股票是低于三年以下的。無論漲跌，堅持持有，甚至有的股票下跌的時候都在進行舉牌增持。這就是資金管理者的性格和信念，保險資金就是以穩(wěn)健為主，為資本市場提供長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流。保險資金的年化收益在8%以上就非常合格了，如果說以保險資金做超短的話，資金的性質就變了，一旦引發(fā)更多保險機構跟風，后果不敢想象。希望保險資金能夠對價值型的藍籌股、低估值的股票進行長期持有。（文/孫靜哲）

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