股票型基金全力競爭年末排名座次

導語：進入四季度，公募基金陸續(xù)開啟年底沖刺模式。金牛理財網數據顯示，截至11月18日，主動股票型基金前兩名今年凈值增長率差距僅0.05個百分點，稍有不慎，前一名就會被后一名趕超。在如此膠著的“競跑”中，基金經理紛紛發(fā)力特色化策略，以期在年底的收官和未來的產品發(fā)展上贏得先機。

主動股票型基金“競跑”動力足

11月21日訊 據中國證券報消息，上周，在撐起3200點四天之后，大盤再次回落，繼續(xù)維持震蕩態(tài)勢，主動股票型基金近一年來可謂負重前行。盡管如此，各類基金仍在年末開啟了凈值增長速率大比拼。事實證明，標準主動股票型基金今年“競跑”實力不俗。

據金牛理財網的數據，截至11月18日，主動股票型基金中，今年以來凈值增長率排名前十位的分別是工銀瑞信文體產業(yè)、圓信永豐優(yōu)加生活、嘉實環(huán)保低碳、泓德戰(zhàn)略轉型、中歐時代先鋒、嘉實騰訊自選股大數據、長信量化中小盤、大摩品質生活精選、南方量化成長、安信價值精選，今年以來凈值增長率分別為22.02%、21.07%、20.30%、16.26%、15.29%、11.84%、11.28%、11.25%、10.81%、9.93%。

主動混合型基金中，今年以來凈值增長率排名前十位的分別是光大欣鑫A、易方達新享A、興業(yè)聚利、光大睿鑫A、易方達資源行業(yè)、前海開源金銀珠寶A、華寶興業(yè)資源優(yōu)選、天弘永定成長、易方達新益I、招商制造業(yè)轉型，今年以來凈值增長率分別為59.14%、40.63%、30.55%、29.84%、26.30%、26.20%、25.86%、22.37%、21.04%、15.37%。

從數據上來看，主動股票型基金前十名今年以來凈值增長率差距甚小，如長信量化中小盤、大摩品質生活精選，彼此差距僅為0.03個百分點;而前兩名工銀瑞信文體產業(yè)、圓信永豐優(yōu)加生活的差距也僅為0.05個百分點，排名爭奪非常膠著。整體來看，主動股票型基金“競跑”實力不俗。

特色持倉助力基金弱市突圍

根據公募基金經理經驗，年底排名大戰(zhàn)理應在所持重倉股上下工夫，期待短線投資機會。不過，弱市烏云籠罩下的股票型基金倉位數據又見新低。

從三季度股票倉位來看，基金股票倉位降至最近四個季度以來的新低。按照銀河證券基金分類，截至三季度末，1173只標準股票型基金、偏股混合型基金和靈活配置混合型基金股票倉位分別為86.88%、81.89%和49.18%，整體倉位為66.99%，不僅低于二季度末的69.24%，也低于一季度末68.04%和去年四季度67.64%的整體倉位。

不少基金公司投資總監(jiān)表示，指數的參考意義正被弱化，需將重點放在對個股的挖掘和把握上，尋求特色化策略貫穿投資始末。

首先，有機構認為當前應在成長和估值中尋找平衡。南方基金總裁助理兼首席投資官(權益)史博表示：“看好績優(yōu)的一線藍籌股和二線藍籌股，偏愛低估值、高分紅股票，比如公用事業(yè)、銀行、家電等行業(yè)。”Wind數據顯示，他所管理的南方新優(yōu)享在行業(yè)選擇上就注重制造業(yè)和金融業(yè)，占凈值的比例分別為36.17%和3.93%。據介紹，該基金近半年與近三個月均保持著同類型基金前5%的水準。

其次，有機構認為當前仍是布局避險資產時機，且應抓住“滬港深”機遇。前海開源基金從2015年12月8日第一只“滬港深”主題基金成立以來，已陸續(xù)有14只“滬港深”主題基金問世(A、C份額合算)，布局時間相對較早。金融界基金數據顯示，首只前海開源滬港深藍籌精選基金今年以來漲幅達13.93%，業(yè)績表現躋身同類前2%。此外，前海開源金銀珠寶混合A獲得三季度末靈活策略型基金業(yè)績冠軍，截至11月17日，今年以來區(qū)間回報上漲29.32%，仍居同類排名前茅。

當然，并非所有的機構都敢對“深港通”機遇放手一搏。相比非銀行系思路，銀行系投資策略偏穩(wěn)妥，注重“收益為王”。某銀行背景基金管理機構有關人士告訴記者，未來不大可能在“滬港深”主題上下工夫。“因滬港深標的是股票，大規(guī)模資金對風險厭惡，只可能是局部資金布局，大量資金還是相對認可債券、貨幣等標的。”

此外，也有機構認為抱團持股“中小創(chuàng)”機遇可期。據天相三季度基金重倉數據統(tǒng)計，除格力電器、貴州茅臺、網宿科技等消費品、家電、軟件服務優(yōu)勢行業(yè)個股以外，類似像必康股份、長海股份、新海股份等中小創(chuàng)個股也被眾多基金重倉持有。

據記者統(tǒng)計，必康股份被上投摩根基金旗下12只基金共同持有，合計持股高達3021.28萬股，占流通股比例為10.75%。長海股份和新海股份則均為華安基金重倉股，分別被11只和10只華安基金旗下產品持有。此外，寶盈基金、中郵創(chuàng)業(yè)基金、富國基金、易方達基金也表現出抱團選股態(tài)勢，部分個股被合計持倉比例占流通股本接近或超20%。

一位重倉“中小創(chuàng)”股票的基金經理告訴記者，這樣做的原因是市場上最大變化往往發(fā)生在中小成長股上，且A股風格偏向成長股，當中小市值股票具備成長故事，市場往往表現興奮，股價就會出現大幅波動，甚至是大漲。

反彈行情助推股基高調“收官”

11月7日以來，兩市交易成交量呈現出穩(wěn)步放大格局，特別是在11月14日，成交量放大現象明顯。近期，隨著大盤沖擊3200點，市場整體格局趨于回暖，有望催化股票型基金競跑勢頭。不少基金公司投資總監(jiān)及基金經理認為，年底利好因素增多，或醞釀股基“收官”唱出高調戲。

史博認為，相對來說，年底及明年的股市機遇會大于今年。他解釋說，整個市場無風險收益水平仍有下行壓力，尤其是固定收益市場和理財市場收益率。“未來固定收益類產品的資產荒或許會越演越烈，將會導致一部分資產向權益市場轉移。”

從基本面上看，因房地產行業(yè)對中國宏觀經濟拉動作用明顯，在限購新政背景下，有市場分析人士預測，明年國家將會加大基建投資力度，以保持經濟相對平穩(wěn)增長。同時，在這種背景下，貨幣政策可能會有所收緊，但整體而言仍會是比較理性、中性的貨幣政策。

融通基金投資總監(jiān)商小虎向記者表示：“市場從9月底至今的反彈力度和時間強于一致性預期，大盤底部已逐漸抬升，形成較強的支撐區(qū)間，未來經過一定盤整后，預計會大概率向上突破。”商小虎解釋，看好市場的理由是目前在流動性相對充裕的環(huán)境下，A股相較于海外權益資產、其他非權益資產例如債券、黃金、樓市，已具備較高性價比，因此將受到海內外資金偏愛。

與此同時，近日有消息指出，部分地方政府已在與社保簽署委托合同，準備將養(yǎng)老金委托給社保統(tǒng)一管理，再由社保委托部分基金管理人。這表明，年內養(yǎng)老金入市的可能性較大。前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，只要市場有增量資金預期，投資者的風險情緒就會提高，養(yǎng)老金入市將有利于A股。

此外，今年政府已批準3批規(guī)模上萬億元的PPP項目，且目前落地率很高，表明社會資本已向PPP工程聚攏。楊德龍分析，軌道交通板塊將受益。“從四季度開始，‘一帶一路’板塊中不少個股出現30%的拉升，我認為這與PPP工程超預期有關。”此外，“深港通”一旦開通，再加上此前已開通的“滬港通”，將使A股實現全面的互通互投。楊德龍表示，這有利于縮小A股與港股之間的估值差距，A股藍籌股的估值將有望提升。

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。