北信源推“定增+高送轉(zhuǎn)”套餐 四基金無鎖定已套利?

文丨中國網(wǎng)

11月25日訊，參與北信源 定增的四家基金公司或許已經(jīng)利用精準(zhǔn)的“定增+高送轉(zhuǎn)”套餐實(shí)現(xiàn)巨額套利!定增募集資金計(jì)入資本公積，數(shù)天之后便推出高送轉(zhuǎn)方案，北信源通過“新玩法”實(shí)現(xiàn)了3分錢公積金的逆襲。但在方案公布后不久，剛參與北信源的定增基金公司，且股份無限售期，或有定增配合高送轉(zhuǎn)炒作獲利的嫌疑。按照昨日收盤價(jià)及此次定增發(fā)行價(jià)，四家參與定增的基金公司實(shí)現(xiàn)25.45%的浮盈。而北信源23日盤中成交放出上市以來的歷史天量，換手率達(dá)到38.33%，交易所披露信息顯示三家機(jī)構(gòu)席位一共賣出3.06億元。

四基金參與北信源定增無鎖定

近日，北信源的高送轉(zhuǎn)方案顯示，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.25元(含稅)，同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增20股。

就在前幾天，北信源剛完成一次定向增發(fā)，新增股份6650萬股于11月16日上市。值得注意的是，本次非公開發(fā)行股票“不存在限售期”，11月16日即可上市流通。6650萬股占公司總股本11.47%。

這四家公司每家獲配股數(shù)在1330萬股-2140萬股不等，寶盈基金最高，認(rèn)購金額達(dá)4.06億元。北信源共募資12.62億元，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于“新一代互聯(lián)網(wǎng)安全聚合通道項(xiàng)目”和“北信源(南京)研發(fā)運(yùn)營基地項(xiàng)目”。

定增“不存在限售期”，這在近年來的定增方案中極為罕見。一般而言，根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十八條和《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》第十條均指出，“發(fā)行對(duì)象認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。”

不過創(chuàng)業(yè)板有例外，在《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》中又有新規(guī)，“發(fā)行價(jià)格不低于發(fā)行期首日前一個(gè)交易日公司股票均價(jià)的，本次發(fā)行股份自發(fā)行結(jié)束之日起可上市交易。”

而此次定增發(fā)行價(jià)格18.98元/股，不低于發(fā)行期首日前一個(gè)交易日公司股票均價(jià)18.92元/股。因此，這四家基金公司認(rèn)購的股份就成了無限售期、上市即可交易的股份。

資本公積不夠送轉(zhuǎn)? 定增配合高送轉(zhuǎn)套利

據(jù)北信源的三季報(bào)，該上市公司手頭并不寬裕，資本公積金所余無多。截至今年9月底，北信源每股資本公積金僅為0.0272元，根本不足以進(jìn)行10轉(zhuǎn)20的大比例送轉(zhuǎn)。該公司在三季報(bào)中表示，股本較年初增加90%，主要系2015年度利潤分配方案“以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增9股，轉(zhuǎn)增后股數(shù)增加所致”，資本公積金較年初下降94.57%。

就在前幾天，北信源剛完成一次定向增發(fā)，新增股份6650萬股于11月16日上市。11月11日的公告顯示，扣除發(fā)行等費(fèi)用后，實(shí)際增加資本公積(資本溢價(jià))11.72億元。值得注意的是，定增完成后，每股資本公積金增加至約2.04元，不多不少剛好符合“10轉(zhuǎn)20”的分配方案?？梢哉f，沒有定增的“配合”，北信源根本無力拿出高送轉(zhuǎn)方案。在定增后突然發(fā)布高送轉(zhuǎn)預(yù)案，如此完美的時(shí)間節(jié)點(diǎn)、如此完美的定增金額，用“巧合”來解釋，顯然很難令人信服。

北信源在定增完成后3個(gè)交易日，精準(zhǔn)推出10轉(zhuǎn)20，次日一字板，23日則收漲6.28%。以定增價(jià)格估算，對(duì)比昨日收盤價(jià)23.81元，以及此次定增發(fā)行價(jià)格18.98元/股，四家參與定增的基金公司實(shí)現(xiàn)25.45%的浮盈。折合4.06億元的認(rèn)購金額，四家基金公司賬面獲利1.03億元。

23日交易放天量 3機(jī)構(gòu)出逃

由于23日的巨大換手，北信源也因而登上龍虎榜，交易席位顯示：3家機(jī)構(gòu)分別賣出1.31億元、1.09億元、6575萬元：，以23日成交均價(jià)24.53元來算，分別賣出536萬股、446.09萬股和275.8萬股。

值得注意的是，本次參與定增的景順長城基金、寶盈基金和北信瑞豐基金，三家基金公司是有機(jī)構(gòu)席位的，浙銀資本并無機(jī)構(gòu)席位。

必須要注意到的是，北信源當(dāng)日盤中成交放出上市以來的歷史天量，換手率達(dá)到38.33%。據(jù)深交所成交回報(bào)顯示，當(dāng)日龍虎榜賣1、賣2、賣4的機(jī)構(gòu)席位一共賣出3.06億元。

龍虎榜上的機(jī)構(gòu)席位，通常是指基金專用席位、券商自營專用席位、社保專用席位、券商理財(cái)專用席位、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)專用席位、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)租用席位、QFII專用席位等機(jī)構(gòu)投資者買賣證券的專用通道和席位。不過，當(dāng)日是否認(rèn)購基金出逃，目前還未有定論。

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