為何說小額信貸產品會在網貸產品中占據(jù)重要地位

2016年8月，銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網信息辦公室聯(lián)合發(fā)布了《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》），辦法要求同一自然人在同一網絡借貸信息中介平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元，在不同網絡借貸信息中介機構借款總額不超過人民幣100萬元；同一法人或其他組織在同一網絡借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元，在不同網絡借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過人民幣500萬元”。這明確要求P2P網貸更多從事的是個人或者小微金融服務，這樣的限制勢必對網貸平臺的資產端形態(tài)產生巨大影響，特別是以企業(yè)貸、大額房抵貸、供應鏈金融及保理業(yè)務等為主的平臺，如果不能找到很好的轉型模式，將面臨著很大的政策風險，甚至關乎一些平臺的生死存亡。

相信此辦法的出臺，一定會對很多網貸平臺的運營方帶來很大的困惑。對于貸款業(yè)務，相比大額抵押借款來講，單筆小額信用貸款的貸款金額小，投入成本相差不大，但是風險相對更高，收益相對更小，且當貸款筆數(shù)多起來時，內部的運營管理成本較高，這會導致P2P網貸平臺運營的成本增高，風險增大。因此有業(yè)內人士，甚至認為P2P網貸已死。

單筆借款金額在1萬-20萬的小額信用貸款，是否應該是P2P網貸的主要經營業(yè)務呢？

根據(jù)當前國內的金融市場競爭格局、國家政策支持方向、金融法律適用性上看，小額信貸產品是一種非常適合P2P網貸的產品，預計將很快成為P2P網貸產品中非常重要的一種業(yè)務類型。

一、從當前國內的金融市場發(fā)展看，只有小額信貸業(yè)務才具有市場發(fā)展空間，才能在日益激烈的競爭環(huán)境中搶占一席之地。

改革開發(fā)30多年以來，中國的金融市場一直是以銀行信貸為主的金融市場。從貸款主體來看，傳統(tǒng)大型企業(yè)、國有企業(yè)、優(yōu)質的中小企業(yè)一直是各家銀行爭搶的“香餑餑”。非主流的金融機構由于資金體量、資金成本、賬戶管理等方面因素，根本無法與銀行抗衡，一直沒有搶到這塊大肥肉。這也是中國銀行(601988,股吧)業(yè)最近10多年來，持續(xù)高增長的重要因素。

從貸款的擔保方式來看，由于抵押、質押和保證模式下，貸款的風險相對可控，貸款主體一定會盡可能選擇低成本的資金，因此有此種擔保方式的借款也一直是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的碗中餐。目前市場上的P2P網貸公司由于資金成本等問題，很少能碰到如此好的機遇。

當前國內大多數(shù)的小微企業(yè)往往由于缺乏抵押物、借款金額小、信息難以獲取等問題，在過往的金融市場環(huán)境下，傳統(tǒng)商業(yè)銀行根本沒有看上這塊業(yè)務，因此有大量的金融需求被壓抑，未得到滿足。這恰恰是網貸業(yè)務存在的市場需求所在。

二、從政策角度看，小額信貸業(yè)務才真正具有普惠金融的屬性。小額信貸的服務群體更多的是傳統(tǒng)金融機構無法覆蓋的普惠大眾，符合國家政策發(fā)展方向，有利地支持國家發(fā)展和社會穩(wěn)定。

黨的十八屆三中全會明確提出要發(fā)展普惠金融。2015年《政府工作報告》提出，要大力發(fā)展普惠金融，提高金融服務的覆蓋率、可得性和滿意度，增強所有市場主體和廣大人民群眾對金融服務的獲得感。

小微企業(yè)和弱勢個體是普惠金融發(fā)展最重要的服務群體。擴大小微企業(yè)金融服務覆蓋面，提高貸款可獲得性；為廣大的優(yōu)質個體提供小額消費信貸，拉動國內消費，是普惠金融最重要的發(fā)展目標。

三、從法律實用性看，小額信貸具有金額小、無抵押，業(yè)務模式簡單等優(yōu)點，法律關系清晰，最適合P2P網貸線上小額投資者直接出資放貸。

在經典的P2P網貸中，借貸雙方通過互聯(lián)網平臺直接簽訂債權債務合同，網貸平臺只提供第三方服務且不承諾本金保障。從法律角度看，網貸業(yè)務中真正的債權債務關系是網貸平臺中的小額投資者和借款人之間。因此如果借款有抵質押擔保關系，那抵質押受讓人應該是網貸平臺的小額投資者。但是由于現(xiàn)實中P2P 網貸業(yè)務的借款標的，大多是由分散在全國各地的大量的小額投資者投資完成，因此，在實際操作中，即使借款存在抵質押擔保，也很難辦理抵質押關系。

現(xiàn)在P2P網貸行業(yè)內，確實是存在大量的抵押項目，線下平臺內部先辦理抵押，然后通過平臺直接放貸，其實這種抵押的做法在現(xiàn)行法律框架內，是存在一些瑕疵的?，F(xiàn)在，做抵押業(yè)務的平臺大都是用的公司法人或者公司內部人員與借款人簽訂抵押擔保合同，抵押物的受讓人是平臺內部的工作人員，不是平臺上的標的投資者，但是由于該筆借款真實的債權債務關系是投資者和借款人之間。因此該筆借款業(yè)務對應的主合同、擔保合同存在著關系錯亂的問題。

假定當前P2P網貸平臺的借款人逾期，那么如果要實現(xiàn)抵押權，只能由抵押物受讓人向法院提出申請變賣或者拍賣抵押物，但此時借款人可以提出抵押合同無效的異議，因為借款人和抵押物受讓人之間沒有債務關系，不存在主合同。那么此時，很可能就不能實現(xiàn)抵押權。在實際操作中，對于平臺的投資者而言，盡管存在抵押物，但是該筆債權只能按一般無擔保處理。

綜上所述，隨著網貸行業(yè)的不斷規(guī)范和傳統(tǒng)金融市場展業(yè)范圍的不斷擴大，小額信貸產品將逐漸成為非常重要的網貸業(yè)務產品。

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