京證監(jiān)部門令機(jī)構(gòu)自查 基金子公司治理入執(zhí)行期

文丨21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 李維

2月9日訊，開年后，監(jiān)管層對基金子公司的新政正在進(jìn)入一個新執(zhí)行期。

記者獨家獲悉，北京地區(qū)證監(jiān)部門日前向轄區(qū)內(nèi)的基金子公司發(fā)文，要求各家公司根據(jù)新政規(guī)則進(jìn)行比對自查，對于不合格的情形，需要在3月底前上報相關(guān)內(nèi)容及整改方案。

所謂的新政規(guī)則，正是去年12月2日證監(jiān)會下發(fā)的《基金管理公司子公司管理規(guī)定》及《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理暫行規(guī)定》(下稱《風(fēng)控指標(biāo)》)，兩項規(guī)定對基金子公司在凈資本、股東資格、業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險隔離等多個方面提出要求。

“新政雖然有一定的過渡期，但目前仍然要對基金子公司問題的治理進(jìn)度進(jìn)行督促，所以目前主要也是以自查自糾為主。”一位接近監(jiān)管層的基金子公司負(fù)責(zé)人表示。

除自查要求外，部分基金子公司可能還因違規(guī)即將受到新一輪的行政監(jiān)管措施。“大概有幾家基金子公司將要被暫停業(yè)務(wù)備案三個月，目前處分還沒有下來。”一位接近基金業(yè)協(xié)會人士透露。

種種跡象表明，去年底新政的落地只是該行業(yè)進(jìn)入寒冬的一個開端，在業(yè)內(nèi)人士看來，在2017年的整頓周期下，基金子公司的各項業(yè)務(wù)將更難開展。

啟動自查

在基金子公司新政僅落地兩月后，相應(yīng)的監(jiān)管動作就已出現(xiàn)。

“北京證監(jiān)局已經(jīng)發(fā)文了，要求轄區(qū)內(nèi)基金子公司進(jìn)行自查。”一家收到自查通知的基金子公司負(fù)責(zé)人表示，“主要是根據(jù)新的規(guī)定比對合規(guī)問題，如果出現(xiàn)不合格的問題，需要進(jìn)行報告，并上報整改方案。”

在新政落地不久后便著手組織自查，和監(jiān)管層對當(dāng)前各家基金子公司不達(dá)標(biāo)問題的摸底訴求有關(guān)。

“監(jiān)管層希望通過用自查的方式先了解各家基金子公司不達(dá)標(biāo)的情況是怎樣的，同時對各家的整改預(yù)期進(jìn)行統(tǒng)調(diào)。”上述基金子公司負(fù)責(zé)人表示，“對于不同的基金子公司來說，存在的問題也是五花八門，有的是凈資本缺口較大，有的則是母公司沒有實現(xiàn)控股。”

事實上，去年底的新政并非沒有給基金子公司的整改予以喘息的空間?！讹L(fēng)控指標(biāo)》就規(guī)定，將給予子公司18個月的達(dá)標(biāo)過渡期。

不過，新政也要按照不同的時間節(jié)點，設(shè)置階梯式標(biāo)準(zhǔn)，例如頒布實施后第12個月，“專戶子公司各項風(fēng)險控制指標(biāo)達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的比例不低于50%，每個月都應(yīng)該逐月改善。”

“要求比對自查的主要原因可能是監(jiān)管層希望督促基金子公司進(jìn)行整改的進(jìn)度，因為一些子公司規(guī)模較大，整改任務(wù)重，可能面對新政有一定的消極情緒。”前述基金子公司負(fù)責(zé)人表示。

根據(jù)自查要求，各家子公司需要在3月底前對相關(guān)情況進(jìn)行整理上報;由于部分基金子公司存在較大的整改難度，因此也對此次自查應(yīng)對存在較為矛盾的情緒。

“我們現(xiàn)在也在討論如何應(yīng)對這個自查，是就高上報還是就地上報存在爭議，因為兩個規(guī)定涉及到子公司的問題多且復(fù)雜，監(jiān)管的口徑具體如何把握，我們也在觀望。”另一家基金子公司中層人士稱。

該人士表示，若上報問題過多，則意味著需要提出相對應(yīng)的整改方案，這并不利于公司經(jīng)營;但在前述基金子公司負(fù)責(zé)人看來，如果對相關(guān)問題有所保留，監(jiān)管層若在未來的檢查中發(fā)現(xiàn)，則有可能受到更加嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。

“如果在未來的自查中發(fā)現(xiàn)基子有問題瞞報、漏報情形的，從目前監(jiān)管層從嚴(yán)管理的態(tài)度來看，恐怕要受到更嚴(yán)厲的懲處。”前述基金子公司負(fù)責(zé)人坦言，“我認(rèn)為基金子公司還是不要抱有僥幸心理，應(yīng)該認(rèn)真比對新的規(guī)則進(jìn)行新的合規(guī)確認(rèn)，并提出整改措施。”

新一輪處罰潮或至

除了自查外，監(jiān)管層所動用的工具還包括處罰措施。

記者獲悉，在自查通知發(fā)出前的更早之前，也有一些基金子公司因違規(guī)而即將受到來自監(jiān)管部門的暫停備案等監(jiān)管措施。

“目前有好幾家公司都要被處以暫停備案等監(jiān)管措施，現(xiàn)在這個處罰還沒有正式下來，許多家也是在等待的狀態(tài)。”一位接近基金業(yè)協(xié)會的基金子公司人士透露，“但是目前還不知道被處罰的原因究竟是什么。”

事實上，部分被罰的基金子公司已經(jīng)開始著手應(yīng)對這一預(yù)期，但尚未找到較好的方法來緩釋影響。

“目前我們已經(jīng)知道可能會被暫停三個月的備案資格，現(xiàn)在還沒有想到好的辦法來應(yīng)對。”一家證券系基金子公司人士坦言。“本來凈資本和新的管理規(guī)定已經(jīng)讓我們承受著一定的壓力了，現(xiàn)在如果再來個業(yè)務(wù)暫停，無異于雪上加霜。”

業(yè)內(nèi)人士表示，，基金子公司計劃在遭遇備案暫停后，可將尚未設(shè)立的產(chǎn)品，“騰挪”至股東機(jī)構(gòu)的資管通道或?qū)ふ移渌麢C(jī)構(gòu)借用通道來完成項目的發(fā)行。

“在業(yè)務(wù)暫停期間，基金子公司可以考慮借用通道的方式來完成發(fā)行，只需要向通道出借方支付通道費即可。”前述基金子公司負(fù)責(zé)人稱，“但對于客戶來說，確實要承擔(dān)一定的解釋工作，對自身的系列產(chǎn)品和項目也會有一些信譽(yù)上的沖擊。”

不過，借通道來應(yīng)對可能到來的備案暫停也將承受一定的合規(guī)風(fēng)險。

“用一對多產(chǎn)品來做通道業(yè)務(wù)是違規(guī)的，雖然這樣做的挺多，但被叫停備案后，監(jiān)管層肯定也會重點盯這些機(jī)構(gòu)的動作，所以還是有一定風(fēng)險的。”前述接近基金業(yè)協(xié)會人士則指出。

在自查要求和處罰潮的預(yù)期將至，顯然也給基金子公司行業(yè)的信心帶來了進(jìn)一步打擊。“監(jiān)管越來越嚴(yán)，業(yè)務(wù)很難做，不少人都打算換行業(yè)或機(jī)構(gòu)了。”一位打算離職的基金子公司中層人士坦言。

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