京證監(jiān)部門令機(jī)構(gòu)自查 基金子公司治理入執(zhí)行期

文丨21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 李維

2月9日訊，開年后，監(jiān)管層對(duì)基金子公司的新政正在進(jìn)入一個(gè)新執(zhí)行期。

記者獨(dú)家獲悉，北京地區(qū)證監(jiān)部門日前向轄區(qū)內(nèi)的基金子公司發(fā)文，要求各家公司根據(jù)新政規(guī)則進(jìn)行比對(duì)自查，對(duì)于不合格的情形，需要在3月底前上報(bào)相關(guān)內(nèi)容及整改方案。

所謂的新政規(guī)則，正是去年12月2日證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《基金管理公司子公司管理規(guī)定》及《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理暫行規(guī)定》(下稱《風(fēng)控指標(biāo)》)，兩項(xiàng)規(guī)定對(duì)基金子公司在凈資本、股東資格、業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)隔離等多個(gè)方面提出要求。

“新政雖然有一定的過(guò)渡期，但目前仍然要對(duì)基金子公司問(wèn)題的治理進(jìn)度進(jìn)行督促，所以目前主要也是以自查自糾為主。”一位接近監(jiān)管層的基金子公司負(fù)責(zé)人表示。

除自查要求外，部分基金子公司可能還因違規(guī)即將受到新一輪的行政監(jiān)管措施。“大概有幾家基金子公司將要被暫停業(yè)務(wù)備案三個(gè)月，目前處分還沒有下來(lái)。”一位接近基金業(yè)協(xié)會(huì)人士透露。

種種跡象表明，去年底新政的落地只是該行業(yè)進(jìn)入寒冬的一個(gè)開端，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在2017年的整頓周期下，基金子公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)將更難開展。

啟動(dòng)自查

在基金子公司新政僅落地兩月后，相應(yīng)的監(jiān)管動(dòng)作就已出現(xiàn)。

“北京證監(jiān)局已經(jīng)發(fā)文了，要求轄區(qū)內(nèi)基金子公司進(jìn)行自查。”一家收到自查通知的基金子公司負(fù)責(zé)人表示，“主要是根據(jù)新的規(guī)定比對(duì)合規(guī)問(wèn)題，如果出現(xiàn)不合格的問(wèn)題，需要進(jìn)行報(bào)告，并上報(bào)整改方案。”

在新政落地不久后便著手組織自查，和監(jiān)管層對(duì)當(dāng)前各家基金子公司不達(dá)標(biāo)問(wèn)題的摸底訴求有關(guān)。

“監(jiān)管層希望通過(guò)用自查的方式先了解各家基金子公司不達(dá)標(biāo)的情況是怎樣的，同時(shí)對(duì)各家的整改預(yù)期進(jìn)行統(tǒng)調(diào)。”上述基金子公司負(fù)責(zé)人表示，“對(duì)于不同的基金子公司來(lái)說(shuō)，存在的問(wèn)題也是五花八門，有的是凈資本缺口較大，有的則是母公司沒有實(shí)現(xiàn)控股。”

事實(shí)上，去年底的新政并非沒有給基金子公司的整改予以喘息的空間?！讹L(fēng)控指標(biāo)》就規(guī)定，將給予子公司18個(gè)月的達(dá)標(biāo)過(guò)渡期。

不過(guò)，新政也要按照不同的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，設(shè)置階梯式標(biāo)準(zhǔn)，例如頒布實(shí)施后第12個(gè)月，“專戶子公司各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的比例不低于50%，每個(gè)月都應(yīng)該逐月改善。”

“要求比對(duì)自查的主要原因可能是監(jiān)管層希望督促基金子公司進(jìn)行整改的進(jìn)度，因?yàn)橐恍┳庸疽?guī)模較大，整改任務(wù)重，可能面對(duì)新政有一定的消極情緒。”前述基金子公司負(fù)責(zé)人表示。

根據(jù)自查要求，各家子公司需要在3月底前對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行整理上報(bào);由于部分基金子公司存在較大的整改難度，因此也對(duì)此次自查應(yīng)對(duì)存在較為矛盾的情緒。

“我們現(xiàn)在也在討論如何應(yīng)對(duì)這個(gè)自查，是就高上報(bào)還是就地上報(bào)存在爭(zhēng)議，因?yàn)閮蓚€(gè)規(guī)定涉及到子公司的問(wèn)題多且復(fù)雜，監(jiān)管的口徑具體如何把握，我們也在觀望。”另一家基金子公司中層人士稱。

該人士表示，若上報(bào)問(wèn)題過(guò)多，則意味著需要提出相對(duì)應(yīng)的整改方案，這并不利于公司經(jīng)營(yíng);但在前述基金子公司負(fù)責(zé)人看來(lái)，如果對(duì)相關(guān)問(wèn)題有所保留，監(jiān)管層若在未來(lái)的檢查中發(fā)現(xiàn)，則有可能受到更加嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。

“如果在未來(lái)的自查中發(fā)現(xiàn)基子有問(wèn)題瞞報(bào)、漏報(bào)情形的，從目前監(jiān)管層從嚴(yán)管理的態(tài)度來(lái)看，恐怕要受到更嚴(yán)厲的懲處。”前述基金子公司負(fù)責(zé)人坦言，“我認(rèn)為基金子公司還是不要抱有僥幸心理，應(yīng)該認(rèn)真比對(duì)新的規(guī)則進(jìn)行新的合規(guī)確認(rèn)，并提出整改措施。”

新一輪處罰潮或至

除了自查外，監(jiān)管層所動(dòng)用的工具還包括處罰措施。

記者獲悉，在自查通知發(fā)出前的更早之前，也有一些基金子公司因違規(guī)而即將受到來(lái)自監(jiān)管部門的暫停備案等監(jiān)管措施。

“目前有好幾家公司都要被處以暫停備案等監(jiān)管措施，現(xiàn)在這個(gè)處罰還沒有正式下來(lái)，許多家也是在等待的狀態(tài)。”一位接近基金業(yè)協(xié)會(huì)的基金子公司人士透露，“但是目前還不知道被處罰的原因究竟是什么。”

事實(shí)上，部分被罰的基金子公司已經(jīng)開始著手應(yīng)對(duì)這一預(yù)期，但尚未找到較好的方法來(lái)緩釋影響。

“目前我們已經(jīng)知道可能會(huì)被暫停三個(gè)月的備案資格，現(xiàn)在還沒有想到好的辦法來(lái)應(yīng)對(duì)。”一家證券系基金子公司人士坦言。“本來(lái)凈資本和新的管理規(guī)定已經(jīng)讓我們承受著一定的壓力了，現(xiàn)在如果再來(lái)個(gè)業(yè)務(wù)暫停，無(wú)異于雪上加霜。”

業(yè)內(nèi)人士表示，，基金子公司計(jì)劃在遭遇備案暫停后，可將尚未設(shè)立的產(chǎn)品，“騰挪”至股東機(jī)構(gòu)的資管通道或?qū)ふ移渌麢C(jī)構(gòu)借用通道來(lái)完成項(xiàng)目的發(fā)行。

“在業(yè)務(wù)暫停期間，基金子公司可以考慮借用通道的方式來(lái)完成發(fā)行，只需要向通道出借方支付通道費(fèi)即可。”前述基金子公司負(fù)責(zé)人稱，“但對(duì)于客戶來(lái)說(shuō)，確實(shí)要承擔(dān)一定的解釋工作，對(duì)自身的系列產(chǎn)品和項(xiàng)目也會(huì)有一些信譽(yù)上的沖擊。”

不過(guò)，借通道來(lái)應(yīng)對(duì)可能到來(lái)的備案暫停也將承受一定的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

“用一對(duì)多產(chǎn)品來(lái)做通道業(yè)務(wù)是違規(guī)的，雖然這樣做的挺多，但被叫停備案后，監(jiān)管層肯定也會(huì)重點(diǎn)盯這些機(jī)構(gòu)的動(dòng)作，所以還是有一定風(fēng)險(xiǎn)的。”前述接近基金業(yè)協(xié)會(huì)人士則指出。

在自查要求和處罰潮的預(yù)期將至，顯然也給基金子公司行業(yè)的信心帶來(lái)了進(jìn)一步打擊。“監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)，業(yè)務(wù)很難做，不少人都打算換行業(yè)或機(jī)構(gòu)了。”一位打算離職的基金子公司中層人士坦言。

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