“自己人”都被套 這些上市公司的便宜不要隨便撿

文丨中國(guó)證券報(bào)

2月9日訊，現(xiàn)如今的A股，不論你是誰(shuí)，哪怕是上市公司“自己人”，統(tǒng)統(tǒng)是“韭菜”，被割的命運(yùn)都是一樣的。盡管有些上市公司的初衷是好的，通過(guò)員工持股的方式長(zhǎng)期激勵(lì)員工(對(duì)，說(shuō)白了，就是讓員工為公司嘔心瀝血“賣命干活”)，但是領(lǐng)導(dǎo)有情，市場(chǎng)無(wú)情，當(dāng)散戶不買賬的時(shí)候，上市公司只能讓“自己人”站在高高的山崗上了……

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2017年2月8日，2016年以來(lái)實(shí)施完成的242期上市公司員工持股計(jì)劃中，超過(guò)80家上市公司股價(jià)跌破了員工持股價(jià)，員工持股計(jì)劃浮虧率逾35%。

一直以來(lái)，許多投資者都有“安全墊情結(jié)”，熱衷于尋找跌破定增價(jià)、員工持股價(jià)的股票，這些股票被認(rèn)為是安全且公司有意抬升股價(jià)的投資標(biāo)的。現(xiàn)在市場(chǎng)終于給大家上了一課了，盲目崇拜徹徹底底地錯(cuò)了。

業(yè)內(nèi)人士表示，員工持股計(jì)劃是一種員工長(zhǎng)期績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，但同時(shí)也是上市公司進(jìn)行市值管理的有效工具，因一些上市公司大股東對(duì)員工持股計(jì)劃“兜底”，員工持股計(jì)劃可以“虧本”出局，而投資者往往被利用“抬了轎子”，尋找所謂的“安全墊”要謹(jǐn)慎。

也就是說(shuō)，對(duì)員工來(lái)說(shuō)，可能老板會(huì)來(lái)買單，但對(duì)你散戶來(lái)講，肉都是自己的。

有“安全墊”也不一定安全

由于股票市場(chǎng)低迷，自2017年以來(lái)，近30家上市公司又拋出了員工持股計(jì)劃，部分公司火速實(shí)施完成購(gòu)股，但并未獲得投資者青睞。

(試問(wèn)，給你員工持股價(jià)，你還敢買嗎?)

在A股市場(chǎng)，歷來(lái)完成員工持股購(gòu)買計(jì)劃的持股成本往往代表了公司內(nèi)部人對(duì)股價(jià)的可接受程度，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)投資者來(lái)說(shuō)，容易產(chǎn)生股價(jià)“安全墊”的感覺(jué)。

但據(jù)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2016年第三季度以來(lái)，近百家上市公司的股票價(jià)格跌破了新近推出的員工持股計(jì)劃價(jià)格，部分員工持股計(jì)劃已經(jīng)被套超過(guò)10%，如今所謂的員工持股“安全墊”已被擊穿。

2017年以來(lái)，最新披露完成實(shí)施員工持股計(jì)劃的13家上市公司中，從實(shí)施進(jìn)度看，梅花生物(600873)、新文化(300336)、電魂網(wǎng)絡(luò)(603258)、印紀(jì)傳媒(002143)、火炬電子(603678)等5家上市公司從披露董事會(huì)預(yù)案到股東大會(huì)公告再到實(shí)施完成，用時(shí)不到2個(gè)月，實(shí)際資金規(guī)模最大的是新文化，接近3億元。

值得注意的是，在此前的已經(jīng)實(shí)施員工持股計(jì)劃的公司中，億陽(yáng)信通(600289)、吳通控股(300292)、上海新陽(yáng)(300236)等公司股票價(jià)格較員工持股價(jià)折價(jià)幅度較大，被套較深。

以億陽(yáng)信通為例，2015年度第一期員工持股計(jì)劃通過(guò)現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)非公開發(fā)行股份方式完成實(shí)施，員工持股計(jì)劃認(rèn)購(gòu)數(shù)量67萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格17.07元，認(rèn)購(gòu)股份鎖定期為36個(gè)月。而億陽(yáng)信通自去年國(guó)慶節(jié)后觸及每股16.78元高點(diǎn)后展開一輪震蕩下跌行情，累計(jì)跌幅達(dá)24%，2月6日最新股價(jià)為每股12.47元，低于員工持股計(jì)劃購(gòu)買成本三成。

員工真是空歡喜一場(chǎng)啊，人家真想拿小拳拳錘你胸口的!

此外，吳通控股去年12月即完成股票購(gòu)買，鎖定期為一年，累計(jì)購(gòu)買948.44萬(wàn)股，成交均價(jià)10.16元。吳通控股最新股價(jià)7.75元，跌破員工持股購(gòu)買成本23.7%。

被套員工持股計(jì)劃解禁后“自救”？

誰(shuí)都不希望坑了自己人，員工持股計(jì)劃被套，上市公司會(huì)展開“自救”嗎?

業(yè)內(nèi)人士表示，如果實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股的公司已滿足行權(quán)或者交易股票的條件，但當(dāng)前公司的股價(jià)低于員工持股的交易平均價(jià)，或者當(dāng)前市價(jià)低于股權(quán)激勵(lì)方案中的行權(quán)價(jià)，上市公司將更有動(dòng)力進(jìn)行市值管理。

可見的是，2015年被稱為“最吐血的員工持股計(jì)劃”的萬(wàn)達(dá)信息(300168)第一期員工持股計(jì)劃，資料顯示，萬(wàn)達(dá)信息于2015年4月16日披露員工持股計(jì)劃草案。該計(jì)劃擬自籌資金總額上限為4億元，出資參加的萬(wàn)達(dá)信息員工不超過(guò)2010人。其中，包括公司董事長(zhǎng)兼總裁史一兵、副總裁李光亞等在內(nèi)的高級(jí)管理人員10人，合計(jì)認(rèn)購(gòu)份額為2.75億份，占比27.5%;其他員工合計(jì)認(rèn)購(gòu)份額不超過(guò)7.25億份，占比72.5%。

2015年6月8日~10日，公司員工持股計(jì)劃萬(wàn)達(dá)信息1號(hào)累計(jì)購(gòu)買萬(wàn)達(dá)信息股票727.79萬(wàn)股，占公司總股本的1.45%，購(gòu)買均價(jià)為137.26元/股。此后，經(jīng)2014年度權(quán)益分派實(shí)施及股權(quán)激勵(lì)行權(quán)后，萬(wàn)達(dá)信息1號(hào)持有公司股票數(shù)量變更為1455.58萬(wàn)股，持股比例為1.42%，購(gòu)買均價(jià)變?yōu)?8.58元/股。截至2016年1月13日收盤，萬(wàn)達(dá)信息股價(jià)報(bào)22.11元，下跌幅度達(dá)到67.76%。

不過(guò)，之后萬(wàn)達(dá)信息控股股東萬(wàn)豪投資決定，為了增強(qiáng)投資者信心，以自有資金替換公司第一期員工持股計(jì)劃中的優(yōu)先級(jí)資金6億元。一券商人士指出，由于A股市場(chǎng)自2015年下半年以來(lái)回調(diào)較大，不少本該成為激勵(lì)上市公司員工積極性的員工持股計(jì)劃，在遭遇賬面巨大浮虧后，如今反倒成為拖累，影響了員工的積極性。但有些公司則選擇了“砍倉(cāng)”。2016年，飛馬國(guó)際(002210)、中南建設(shè)(000961)等員工持股計(jì)劃均“快刀斬亂麻”認(rèn)賠離場(chǎng)。

不要迷信所謂的“安全墊”

所謂員工持股計(jì)劃，是指上市公司根據(jù)員工意愿，通過(guò)合法方式使員工獲得本公司股票并長(zhǎng)期持有，股份權(quán)益按約定分配給員工的制度安排。自2014年6月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，A股已公布629例員工持股計(jì)劃，其中已實(shí)施452例。

作為2015年極端行情中 “五選一”維穩(wěn)方式之一，員工持股計(jì)劃被上市公司廣泛采用。一般認(rèn)為，券商對(duì)已推出員工持股計(jì)劃的上述上市公司均較為推崇，給予增持的評(píng)級(jí)，另外基金經(jīng)理也較為關(guān)注推出員工持股計(jì)劃的上市公司。如今，可以看到，并非推出員工持股計(jì)劃的公司都值得買入，所謂的“安全墊”也存在危險(xiǎn)。

“上市公司大股東有進(jìn)行短期市值管理的動(dòng)機(jī)，短期員工持股計(jì)劃也有可能”綁架“管理層與員工，成為利益共謀者。”業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司員工持股可以虧本出局，由于此概念炒作而跟進(jìn)的投資人卻無(wú)法這樣操作，一旦這類上市公司斬倉(cāng)出局，相當(dāng)于該股“安全墊”破裂，投資者在無(wú)從及時(shí)了解信息的情況下繼續(xù)持股則有可能出現(xiàn)虧損。由于員工持股計(jì)劃賣出其持有的股份屬于自愿性披露事項(xiàng)，無(wú)須另行公告，因此，可能存在持股計(jì)劃賣出股票后上市公司并未予單獨(dú)公告披露，僅選擇在定期報(bào)告中披露的情況。

最后來(lái)看看記者為大家整理出的這些名單哈，都是2016年完成實(shí)施的員工持股計(jì)劃……

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。