文丨中國網(wǎng)
2月10日訊，機構(gòu)資金大額贖回導(dǎo)致基金凈值飆漲，基金凈值收益率因此“逆襲”收益排行榜的現(xiàn)象曾在2016年頻頻出現(xiàn)，2017年新年伊始，類似現(xiàn)象再度上演。
證券時報記者發(fā)現(xiàn)，近日，華安穩(wěn)固A、中加心享C基金或遭遇大額贖回，今年以來兩只基金收益率分別暴漲44.67%、13.96%，位居2017年以來凈值收益率前兩席。
今年首現(xiàn)大額贖回凈值飆漲基金
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日，華安穩(wěn)固收益A基金單位凈值為1.56元，比年初的1.08元大漲44.67%，一舉逆襲為今年收益率最高的基金。
同樣的情況也發(fā)生在中加心享C上，該只基金1月1日的基金凈值還是1.04元，截至2月7日收盤，基金凈值為1.18元，單位凈值增長率為13.96%，也成為2017年以來同類型混合型基金中收益最為搶眼的產(chǎn)品。
這兩只基金可能都是在春節(jié)前遭遇了大額贖回，因其凈值皆是在1月26日當日迅速躥升。
持有人結(jié)構(gòu)過于集中或是基金凈值大幅波動的重要原因。
2016年基金中報數(shù)據(jù)顯示，華安穩(wěn)固收益A持有人結(jié)構(gòu)中，8戶機構(gòu)投資者合計持有全部的2.32億份額，基金資產(chǎn)凈值為2.55億元。而基金三季報、四季報數(shù)據(jù)顯示，三季度末該只基金資產(chǎn)凈值一度攀升為10.85億元，而在四季度末規(guī)模又萎縮為2.05億元。
而中加心享C基金中報數(shù)據(jù)顯示，在持有人結(jié)構(gòu)中，個人投資者持有份額總計為4.42萬份，而持有人戶數(shù)僅有9戶。去年底規(guī)模猛增至2.42億份。
北京一位混合型基金經(jīng)理分析，這類基金凈值暴漲的現(xiàn)象一般是資金大額贖回造成的，這兩只基金凈值都是在春節(jié)前暴漲，很可能是因為年末資金面緊張，一些機構(gòu)會有贖回資金、滿足短期流動性的需求。
債市調(diào)整或是大額贖回主因
事實上，除節(jié)假日短期流動性因素外，多位業(yè)內(nèi)人士認為，債市調(diào)整壓力或是資金大額贖回的主要原因，這可能也是未來以債券投資為主產(chǎn)品的潛在風(fēng)險，預(yù)計大額贖回現(xiàn)象仍會時有發(fā)生。
北京上述混合型基金經(jīng)理透露，公司發(fā)行的“債券+打新”的產(chǎn)品是銀行、保險等低風(fēng)險偏好資金比較青睞的投資對象，去年四季度的債市調(diào)整已經(jīng)引發(fā)一些機構(gòu)資金大額贖回，如果債市繼續(xù)調(diào)整，將會繼續(xù)對此類產(chǎn)品的規(guī)模產(chǎn)生潛在沖擊。
該基金經(jīng)理稱，“在當前市場下行趨勢中，多數(shù)公募基金的業(yè)務(wù)重心在向機構(gòu)客戶傾斜，通過委外、通道業(yè)務(wù)等吸引機構(gòu)資金做大管理規(guī)模，目前委外資金在公募產(chǎn)品中占比較高，尤其是以債券投資為主的產(chǎn)品。而現(xiàn)在債券收益率下行，委外資金也是有資金成本的，為避免市場調(diào)整帶來的虧損風(fēng)險，可能有些機構(gòu)會選擇贖回資金。”
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日收盤，中債總財富指數(shù)報收167.75點，2017年以來下跌1.26%，自2016年12月下旬以來債市的反彈走勢已告一段落。
北京一位中型公募債基經(jīng)理稱，“目前，以債券投資為主的基金都會面臨比較大的贖回壓力。”該債基經(jīng)理分析，今年市場對機構(gòu)投資不太有利，尤其是債券市場低迷，以及國家政策也在持續(xù)打擊資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，資產(chǎn)配置的壓力比較大。因為今年股市和債市都比較難做，預(yù)計機構(gòu)資金大額贖回導(dǎo)致凈值暴漲的現(xiàn)象仍會時有發(fā)生。
“巨額贖回主要對以債券投資為主的固收類產(chǎn)品影響比較大，部分靈活配置型基金也會以配置債券為主，這類產(chǎn)品遭遇機構(gòu)資金巨額贖回的可能性也會大一些。”該債基經(jīng)理稱。
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