持倉(cāng)者人數(shù)大降 “億元大戶(hù)”逆勢(shì)增長(zhǎng) A股“去散戶(hù)化”顯現(xiàn)

文丨一財(cái)網(wǎng)

2月10日訊，市場(chǎng)行情不佳，有多少人還熱衷于炒股?中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(下稱(chēng)“中國(guó)結(jié)算”)剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月3日，A股持倉(cāng)投資者數(shù)量已跌破5000萬(wàn)，為4993.61萬(wàn)，意味著不少投資者已開(kāi)始漸漸退出A股市場(chǎng)。與此同時(shí)，“億元大戶(hù)”則選擇了逆勢(shì)而為，人數(shù)不增反降。

另外，50萬(wàn)元以?xún)?nèi)級(jí)別的散戶(hù)占比也出現(xiàn)了一定程度的下降，顯示出A股出現(xiàn)了“去散戶(hù)化”的特點(diǎn)。

A股持倉(cāng)者大降為哪般？

來(lái)自中國(guó)結(jié)算的數(shù)據(jù)顯示，自去年8月份以來(lái)，新增投資者的數(shù)目接連走低，與此同時(shí)，參與交易的投資者數(shù)據(jù)也創(chuàng)出了近期新低。

截至2月3日期末，A股持倉(cāng)投資者數(shù)量已跌破5000萬(wàn)，而攀上5000萬(wàn)這一數(shù)據(jù)要回顧到2015年6月份，持續(xù)了近20個(gè)月，如今罕見(jiàn)地跌破5000萬(wàn)。2015年6月19日，A股持倉(cāng)投資者數(shù)量首次突破5000萬(wàn)，共5034.96萬(wàn)。而2015年6月12日，上證指數(shù)創(chuàng)下牛市高點(diǎn)5178.19點(diǎn)。

值得一提的是，從1月23日到2月3日，剛好是春節(jié)，持倉(cāng)人數(shù)下降和很多人選擇在春節(jié)期間“持幣過(guò)節(jié)”而非“持股過(guò)節(jié)”有關(guān)。盡管有春節(jié)的因素，但是，從曲線圖可以看出來(lái)，持倉(cāng)投資者數(shù)量下降已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間，而形成了一條下滑的曲線。

“投資者退場(chǎng)是正常的，畢竟現(xiàn)在整體市場(chǎng)環(huán)境不好，經(jīng)過(guò)前兩年的牛市以及之后的大跌，很多人是仍然被套牢。股市里面有企業(yè)主在做，這些人也是很果斷的，如果虧了就愿賭服輸從而選擇離開(kāi)，或許這些人再賺錢(qián)之后還會(huì)回到市場(chǎng)。”資深市場(chǎng)人士李鷹桂告訴第一財(cái)經(jīng)記者。

在他看來(lái)，春節(jié)之后在資金面收緊、IPO潮等壓力之下，A股整體難言樂(lè)觀，這樣的背景之下，難有增量資金涌進(jìn)來(lái)。“經(jīng)歷過(guò)上一輪牛市，相當(dāng)于市場(chǎng)被攫取了一塊肥肉，目前基本上處于青黃不接的階段，需要好好休養(yǎng)生息，只有偶爾波段下跌的時(shí)候有機(jī)會(huì)，大機(jī)會(huì)還需要再等待。”

中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司最新的投資者市值分布數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月，持倉(cāng)市值500萬(wàn)以下的投資者賬戶(hù)數(shù)量全線低于2015年6月時(shí)的水平。與此同時(shí)，超過(guò)億元的個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者賬戶(hù)數(shù)量則都超過(guò)了當(dāng)時(shí)水平。具體來(lái)看，截至到2016年12月份，流通市值在1億元以上的自然人為4690個(gè)，而在2015年6月份，上輪牛市頂點(diǎn)的時(shí)候，持倉(cāng)市值在1億元以上的投資者數(shù)量為4359人。

與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)方面的億元大戶(hù)也在增長(zhǎng)，從2015年6月份的9817戶(hù)上漲到了去年年底的10009戶(hù)?？梢?jiàn)，這些大戶(hù)受市場(chǎng)環(huán)境的影響較小，頗有“逆向操作”的風(fēng)格。

“去散戶(hù)化”特征顯現(xiàn)

與此同時(shí)，10—50萬(wàn)、50—100萬(wàn)等級(jí)別的賬戶(hù)在這一階段內(nèi)，數(shù)量有所減少。截至目前數(shù)據(jù)來(lái)看，1—10萬(wàn)市值的投資者，以及1萬(wàn)以下和10—50萬(wàn)級(jí)別的投資者所占的比重最大，分別占到了24.35%、47.87%和21.31%，50萬(wàn)級(jí)別以?xún)?nèi)的投資者占到了93.53%。

這樣的比重，讓資金較小的散戶(hù)在A股仍然占據(jù)了大多數(shù)。而在2016年5月末，這數(shù)據(jù)為94.46%，可見(jiàn)盡管數(shù)據(jù)盡管依舊龐大，但是散戶(hù)占比相對(duì)于股災(zāi)的時(shí)候已經(jīng)有所降低。

事實(shí)上，散戶(hù)特質(zhì)明顯，機(jī)構(gòu)投資者力量不足一直都是A股的問(wèn)題所在，亦為諸多亂象背后的原因所在。某投資總監(jiān)曾經(jīng)告訴第一財(cái)經(jīng)記者，目前還不是散戶(hù)機(jī)構(gòu)化，而是機(jī)構(gòu)散戶(hù)化，由于散戶(hù)數(shù)量眾多，因此，機(jī)構(gòu)有時(shí)候?yàn)榱吮ＷC所選的股票具有市場(chǎng)人氣，往往會(huì)傾向于選擇能夠點(diǎn)燃散戶(hù)熱情的概念，投機(jī)的特點(diǎn)相當(dāng)明顯。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮認(rèn)為，雖然國(guó)內(nèi)市場(chǎng)長(zhǎng)期存在機(jī)構(gòu)投資者占比偏低的問(wèn)題，但仍存在部分機(jī)構(gòu)投機(jī)者行為更甚于普通股民的現(xiàn)象。由此一來(lái)，作為具備資金優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)乃至信息優(yōu)勢(shì)的大資金大機(jī)構(gòu)，并未能很好地起到引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)值投資的作用，反而加速了市場(chǎng)投機(jī)，對(duì)普通股民的的負(fù)面影響還是深刻的。

海通證券首席分析師荀玉根則認(rèn)為，當(dāng)前A股類(lèi)似1980年代臺(tái)灣股市、1970年前美國(guó)股市。1985-1990年的臺(tái)灣牛市期間，股市同樣90%的交易量都是由散戶(hù)完成，交易量巨大，且換手率極高。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。