網(wǎng)貸的血雨腥風，投資人是受益者還是犧牲品？

文|未央網(wǎng) 拓天速貸

2月21日訊，據(jù)北京商報消息稱：，北京市金融工作局2月17日召集部分P2P平臺開了個整改會議，當天會議內容主要是重申網(wǎng)貸監(jiān)管辦法，不過也提出;“禁止平臺設立風險準備金”這一條新規(guī)定。這是繼廈門、廣東等地看展網(wǎng)貸整改大潮之后，又一條重磅消息。

最近，網(wǎng)貸行業(yè)風云又起，整個行業(yè)一片沸騰。這次的狂歡并不是源于人們喜聞樂見的惡性事件，而是一份份的監(jiān)管文件。18個月整改期大限來臨之際，我們往往關注的是網(wǎng)貸將如何劃清位置、如何讓網(wǎng)貸有著良性發(fā)展、如何發(fā)揮監(jiān)管的作用。然而，我們總是忽略站在投資人的角度看待問題，如火如荼的合規(guī)運動之中，投資人應當是其中最大的受益者，但有些投資人卻又是其中的犧牲者。

一、投資人該走還是留?

曾經(jīng)，網(wǎng)貸平臺有兩種擔保方式能讓投資人放心，一是承諾保本保息，二是風險準備金。然而，隨著網(wǎng)貸監(jiān)管的到來，規(guī)定平臺不得保本保息了，也不能設立風險準備金了。這些規(guī)定規(guī)定已經(jīng)在相關文件中有所支出，在《監(jiān)管細則》中對平臺提出要求“P2P平臺不承擔借貸違約風險”和“不得向出借人提供擔保”，對投資人也做出了“了解融資項目信貸風險，確認具有相應的風險認知和承受能力”和“自行承擔借貸產(chǎn)生的本息損失”的要求。

不僅如此，在前不久廣東省頒布的《廣東省<網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法>實施細則》中已經(jīng)倒逼投資人意識網(wǎng)貸風險?！稄V東暫行辦法》第十三條[風險揭示]網(wǎng)絡借貸信息中介機構應當向出借人以醒目方式提示網(wǎng)絡借貸風險、禁止性行為，尤其是風險自擔原則，并經(jīng)出借人確認。這就是說，在網(wǎng)貸的合規(guī)發(fā)展上，不僅僅需要平臺的自律，更需要投資人認清自己是否適合在網(wǎng)貸進行投資。

在這種情況下，投資人究竟該走還是留?且不論平臺打出什么牌留住各位投資人，投資人在當前局面下，真的應當好好考慮這個問題了。平臺禁止設立風險準備金、禁止承諾保本保息、禁止向投資人提供擔保、平臺不承擔借貸違約風險，這就意味著平臺的定位就是要好好地當一個第三方中介，反過來說，在項目真實的情況下，如果平臺發(fā)生大量逾期，從監(jiān)管要求上將平臺是沒有責任的。

二、投資人要學會什么?

從監(jiān)管要求上來說，投資人投資的標的一旦出現(xiàn)問題，其責任不在平臺，那么豈不是說投資網(wǎng)貸危險重重?實際上并不是，理論上講，收益永遠與風險成正比，網(wǎng)貸10%左右的年化收益率帶來的不可能是絕對剛性兌付，所以投資人要學會分辨風險而不是想著無腦掙錢。

投資人在網(wǎng)貸投資，也并不需要害怕，監(jiān)管層不允許平臺不承擔責任后并不意味著平臺的項目就不可靠、投資的錢就有可能拿不回來。與讓投資人自己分辨投資風險相對應的是要求平臺做好完整的信息披露，既披露項目中的能控制的風險也，也要披露其中潛在的風險。一年之前我寫過一篇文章質疑過“打破剛兌”的影響，當時我的想法是：打破剛兌需要平臺、借款人、投資人之間有共享的信息，而不是如現(xiàn)在這樣的信息不對稱，當信息對等的條件下，才能真正的讓投資人自己承擔投資風險，在這之前，任何的用監(jiān)管政策的甩鍋行為都是赤裸裸的耍流氓。

我們可以從近期各地幾份的監(jiān)管文件中看出，監(jiān)管層也在逐漸要求平臺對平臺的投資項目進行全面的信息披露。依我來看看，平臺想要合規(guī)，就必須脫下自己慣用的偽裝，不管自己是狼是虎還是羊，投資人自己能全面的分辨風險，才是網(wǎng)貸良性發(fā)展所必須具備的條件。試想在今后三方信息對等的情況下，投資人就面臨著不得不是學習分辨項目風險的能力，這種能力相比現(xiàn)在的分辨平臺安全性就上了一個檔次，屆時，對投資人的教育將是平臺發(fā)展的一門新課題。

三、投資人今后投資關注什么?

投資人需要學習如何投資，這是我長久以來的觀點。不需要太多學習的投資方式只能獲得低收益，諸如貨幣基金、銀行投資一類，而像股票一樣的高風險投資很多網(wǎng)貸投資人有難以承受。網(wǎng)貸投資人的心態(tài)和網(wǎng)貸這個行業(yè)的出現(xiàn)一樣，低風險投資收益率太低，高收益投資風險過高，網(wǎng)貸的收益率剛好彌補了投資的空白。

投資人進行網(wǎng)貸投資時，關注點是這么進化的：看資質——看爹——看擔保方式——看風險準備金——看資金托管方式——看誰家銀行存管。投資人在投資時關注的問題，如今看來都在看一個內容——平臺是否合規(guī)，當監(jiān)管全面展開后，當整個行業(yè)合規(guī)屬于常態(tài)之后，投資人的關注點就需要整體轉移。

最終投資人還是要學會分辨風險，最終落到的是每個投資的標的。有多大的鍋熬多少粥，有多大的肚子吃多少飯，有多少的分辨風險的能力拿多少的收益，這是投資的必然結果，也是網(wǎng)貸發(fā)展的必然結果。

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