“東邪”葛衛(wèi)東全球掃貨一神秘商品，特斯拉急了！董明珠笑了

文|萬得資訊

2月28日訊，三四個(gè)月間，鈷價(jià)已接近翻番。多家券商認(rèn)為支持其漲價(jià)的因素很多，比如稀缺、供需緊張、寡頭控制、小品種容易炒作，以及剛果的時(shí)局等。在鈷價(jià)暴漲的同時(shí)，全球大型基金公司已經(jīng)開始在全球攻城獵地囤貨。這其中就包括瑞士的帕拉投資(Pala Investment)和葛衛(wèi)東的混沌投資。據(jù)估計(jì)，他們共囤貨6000噸鈷，約占全球總產(chǎn)量的17%，市價(jià)約2.8億美元。鈷以期結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、容量比高、綜合性能突出、但是其安全性差、成本非常高成為新能源汽車特斯拉重要的能源要素。加上我國鈷存量有限，僅占全球儲(chǔ)量的1.1%，鈷價(jià)在需求的推動(dòng)下上揚(yáng)，甚至到了惡炒的程度。

基金經(jīng)理全球囤貨

在剛剛過去的三四個(gè)月時(shí)間，鈷價(jià)已經(jīng)接近翻了一番。多家券商機(jī)構(gòu)幾乎一致認(rèn)為鈷價(jià)將進(jìn)一步上漲。“支持漲價(jià)的因素太多了，稀缺、供需緊張、寡頭控制、小品種容易炒作，以及剛果的時(shí)局等”。

全球電動(dòng)車制造商都在爭相囤積電池原料——鈷。根據(jù)調(diào)查，在鈷價(jià)暴漲的同時(shí)，全球大型基金公司已開始全球掃貨了，這其中就包括瑞士的帕拉投資(Pala Investment)和葛衛(wèi)東的混沌投資。據(jù)估計(jì)，他們共囤貨6000噸鈷，約占全球總產(chǎn)量的17%，市價(jià)約2.8億美元。

鈷酸鋰電池是鋰離子電池的一種，其結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、容量比高、綜合性能突出、但是其安全性差、成本非常高，主要用于中小型號(hào)電芯，廣泛應(yīng)用于筆記本電腦、手機(jī)、MP3/4等小型電子設(shè)備中，標(biāo)稱電壓3.7V。鈷酸鋰電池主要用于制造手機(jī)和筆記本電腦及其它便攜式電子設(shè)備。據(jù)搜狐汽車，特斯拉是唯一一家采用18650型鈷酸鋰離子電池的汽車公司。

大型基金公司押注新能源汽車的需求將會(huì)大大超出市場預(yù)期，作為電池原料的鈷價(jià)也將水漲船高。根據(jù)咨詢公司CRU的最新數(shù)據(jù)，全球2020年新能源汽車三元電池對(duì)鈷需求將達(dá)到3.56萬噸金屬當(dāng)量，相比2015年增長10倍，整個(gè)鈷的需求量將達(dá)到15萬噸左右。2015年全球鈷原料供應(yīng)量約為11萬金屬噸，即使以供給端7%的年增長速度來看，供需缺口依然巨大。

支持上漲的一個(gè)重要理由是，和快速增長的需求相比，鈷的產(chǎn)量彈性相當(dāng)有限。在過去的幾年里，鈷的傳統(tǒng)供應(yīng)商嘉能可、歐亞資源、自由港都出現(xiàn)了不同程度的停產(chǎn)和減產(chǎn)現(xiàn)象。此外，受童工事件影響以及挖掘條件限制，占全球鈷供應(yīng)50%的剛果金也關(guān)停手工礦，導(dǎo)致減少供應(yīng)約1萬噸。

2016年特斯拉虧損6.7億元。內(nèi)部消息稱特斯拉將在內(nèi)華達(dá)洲建造工廠自己生產(chǎn)鋰電池，以降低電池價(jià)格變動(dòng)對(duì)整車造價(jià)的影響。截止目前，特斯拉還沒有給出正面回應(yīng)。

嘉能可(Glencore)集團(tuán)CEO Ivan Glasenberg表示“未來對(duì)鈷礦的需求將會(huì)越來越大”。嘉能可控制全球鈷礦市場約30%產(chǎn)量。鈷價(jià)每上漲1美元，嘉能可獲利5500萬美元。

但也有交易商擔(dān)心，由于全球一半以上的鈷礦都用來制造新能源汽車電池，鈷礦市場非常有限，基金公司很難賣出鈷礦獲利，但是新產(chǎn)能的釋放很快會(huì)壓低價(jià)格。

中國惡炒鈷價(jià)

由于我國的鈷儲(chǔ)量僅為8萬噸，占全球儲(chǔ)量的1.1%，看好鈷價(jià)未來走勢的對(duì)沖基金不得不買入現(xiàn)貨。盡管倫敦期貨交易所有鈷價(jià)合約(LME鈷)，但是交易量非常小。

當(dāng)前鋰電池行業(yè)是鈷的最大應(yīng)用領(lǐng)域，在國家公布新版的新能源汽車補(bǔ)貼政策后，為了獲得高檔補(bǔ)貼，車廠對(duì)電池的能量密度要求提高，三元路線迅速走俏，短期內(nèi)導(dǎo)致電池商加大了對(duì)鎳、鈷等三元材料中基本小金屬的需求。

高盛估計(jì)，到2025年，中國鋰電池行業(yè)對(duì)鈷礦的需求將翻一番。

另外，鈷礦的資源集中度非常高，全球前六大鈷生產(chǎn)商合計(jì)產(chǎn)量在全球的占比已超過60%，巨頭擁有極強(qiáng)的定價(jià)權(quán)。而且由于鈷屬于小金屬，市場投機(jī)炒作更加容易。非洲剛果(金)是全球鈷礦儲(chǔ)量最為豐富的國家，高達(dá)340萬噸。對(duì)照來看，我國的鈷儲(chǔ)量僅為8萬噸，占全球儲(chǔ)量的1.1%。這種國內(nèi)稀缺的金屬極易被資金炒作。

“鈷這種產(chǎn)品比較特殊，對(duì)價(jià)格不敏感，就是不論你價(jià)格漲到多高，供應(yīng)量都不可能很快地增加，當(dāng)然，如果漲到一定程度，下游企業(yè)實(shí)在無法承受，需求下去了，那就是另外一個(gè)故事。”長江期貨的一位金屬研究員表示。

董明珠笑了!全部身家下注珠海銀隆，搶占另一高地?

董明珠破釜沉舟、誓要下注全部身家的珠海銀隆，在業(yè)內(nèi)并不出名。其主攻的鈦酸鋰電池技術(shù)因過于偏門，幾乎難有機(jī)會(huì)嶄露頭角。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，珠海銀隆的技術(shù)“鈦酸鋰”源自一家長期虧損、已在納斯達(dá)克退市的海外企業(yè)Altair Nano(美國奧鈦納米技術(shù)有限公司，下稱“美國奧鈦”)。在全行業(yè)都更看重磷酸鐵鋰、三元鋰電池的今時(shí)今日，鈦酸鋰、美國奧鈦及珠海銀隆到底是否值得董明珠如此用心良苦還是個(gè)未知數(shù)。

珠海銀隆的高級(jí)工程師范雪海曾在第四屆鋰電達(dá)沃斯論壇上說：“鈦酸鋰電池采用的是結(jié)晶石納米結(jié)構(gòu)材料，比傳統(tǒng)鋰電池材料的石墨結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，因而安全性較強(qiáng)。而且，納米尺寸變化比較快，位于20到60納米之間，能做到6分鐘快充90%以上，這是由材料特性決定的。”

美國奧鈦公司的公開資料顯示，從充電次數(shù)來說，傳統(tǒng)鋰離子電池在報(bào)廢前通?？沙潆娂s1000次，而在實(shí)驗(yàn)室測試中，奧鈦納米能量存儲(chǔ)和電池系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)16000次以上的充放電循環(huán)，其速率比常規(guī)電池高40倍，且仍保持了高達(dá)初始充電容量80%的容量。

盡管鈦酸鋰電池的優(yōu)勢被業(yè)內(nèi)認(rèn)同，但專家們對(duì)鈦酸鋰電池的前景爭議很大。國軒高科總裁方建華的觀點(diǎn)直截了當(dāng)：鈦酸鋰電池未來不會(huì)成為主流，其發(fā)展空間有限。因?yàn)殁佀徜囯姵赜幸粋€(gè)致命的弱點(diǎn)：能量密度低，這一指標(biāo)直接關(guān)系到續(xù)航里程的長短。此外，鈦酸鋰電池本身是貴金屬，成本較高，比傳統(tǒng)電池成本高出約30%，更加適合用在公交車、場地車和儲(chǔ)能領(lǐng)域，也更適用于對(duì)于電池穩(wěn)定性要求極高的軍工領(lǐng)域。

珠海銀隆表示，自己正在以技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化電池制造工藝等兩種方式，來提高鈦酸鋰的能量密度。東興證券分析師林劼認(rèn)為，假設(shè)克服能量密度低這個(gè)問題，鈦酸鋰電池能否成為主流，還要看未來的發(fā)展態(tài)勢再做判斷。

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