憧憬期已過(guò) A股公司并購(gòu)新三板企業(yè)態(tài)度轉(zhuǎn)變

文丨金陵晚報(bào)

3月6日訊，作為多層次資本市場(chǎng)中連接A股市場(chǎng)和區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)的存在，新三板已經(jīng)成為A股上市公司實(shí)行并購(gòu)的首選標(biāo)的池。

只是，在經(jīng)歷了高潮期后，上市公司對(duì)新三板標(biāo)的的偏愛(ài)似乎正在發(fā)生變化——正如國(guó)內(nèi)一家上市公司董秘直言：“已經(jīng)捋了好幾遍了，很難再捋到合心意的。”

不再首選三板標(biāo)的

最近，國(guó)內(nèi)一家A股上市公司出于戰(zhàn)略考慮，收購(gòu)了產(chǎn)業(yè)鏈下游的一家企業(yè)。

有意思的是，與這家企業(yè)同行業(yè)的，新三板上就有3家之多。當(dāng)記者詢問(wèn)，公司為什么選擇收購(gòu)這家企業(yè)，為什么沒(méi)有考慮新三板上同類型企業(yè)時(shí)，公司投資部負(fù)責(zé)人解釋，其實(shí)他們有了收購(gòu)計(jì)劃后，第一考慮的就是新三板上的企業(yè)，但在比較了業(yè)績(jī)、模式和前景后，還是放棄了。

他說(shuō)，“其實(shí)業(yè)績(jī)都差不多，關(guān)鍵是前景和價(jià)格，新三板上的標(biāo)的，被創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和風(fēng)投報(bào)的價(jià)碼太高了，一心想著賣個(gè)好價(jià)格，卻忽視了企業(yè)發(fā)展的根本。相反，我們挑的這個(gè)項(xiàng)目也許更務(wù)實(shí)點(diǎn)。”

這個(gè)情況可能并非個(gè)案。

A股另一家上市公司董秘在和記者交流時(shí)，也談到類似的經(jīng)歷：早期來(lái)新三板標(biāo)的池選項(xiàng)目還能選到好的，但隨著掛牌的越來(lái)越多，良莠不齊，想選到好的真的不容易。“我們收購(gòu)前，已經(jīng)把新三板捋了好幾遍了，但很難再捋到合心意的。”他補(bǔ)充，“現(xiàn)在對(duì)新三板的觀點(diǎn)很多，時(shí)不時(shí)就出來(lái)個(gè)預(yù)期，我建議大家還是要理性看待這個(gè)市場(chǎng)，掛牌公司更是，還是要把精力放在主營(yíng)業(yè)務(wù)上，這個(gè)市場(chǎng)需要時(shí)間。”

憧憬期已經(jīng)過(guò)去

需要提及的是，2016年算是A股上市公司并購(gòu)新三板企業(yè)的一個(gè)高峰年。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2014年至2016年，上市公司對(duì)新三板企業(yè)的年度并購(gòu)意向從55宗增長(zhǎng)到137宗，總意向達(dá)成的年度并購(gòu)交易額從96.6億增長(zhǎng)到575.26億。其中2016年最多，有50宗，且總并購(gòu)交易額達(dá)到221.2億元。而在去年，興民鋼圈一口氣收購(gòu)遠(yuǎn)特科技100%股權(quán)、凱立德整體產(chǎn)權(quán)、奧騰電子56.34%股權(quán)、立得空間信息技術(shù)股份有限公司部分股權(quán)，交易合計(jì)作價(jià)達(dá)28.3億元(前三家均為新三板公司)，更是震動(dòng)了新三板市場(chǎng)。

不過(guò)，從過(guò)去兩個(gè)月A股上市公司反饋的情況看，他們?cè)诓①?gòu)新三板企業(yè)上，態(tài)度可能正發(fā)生轉(zhuǎn)變。

就記者隨機(jī)訪問(wèn)中的多家上市公司董秘而言，他們的意見(jiàn)均是，早期確實(shí)有一批好項(xiàng)目掛牌新三板，但現(xiàn)在好項(xiàng)目可能不一定愿意掛新三板，“市場(chǎng)對(duì)新三板的憧憬期已經(jīng)過(guò)去了，2017年就是個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”其中一位這樣評(píng)價(jià)。

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