信托市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)升溫 發(fā)行市場(chǎng)與成立市場(chǎng)齊頭并進(jìn)

文|上海金融報(bào)

3月8日訊，經(jīng)過節(jié)后幾周的調(diào)整，上周集合信托市場(chǎng)成立與發(fā)行規(guī)模大幅攀升，勢(shì)如破竹。分析人士表示，上周成立市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)升溫，一方面是市場(chǎng)對(duì)資金的需求回歸常態(tài)，信托市場(chǎng)募集資金能力顯著增強(qiáng);另一方面，金融市場(chǎng)行情見好，正是由于金融領(lǐng)域成立規(guī)模大增從而拉動(dòng)整體市場(chǎng)行情向上發(fā)展。

發(fā)行市場(chǎng)與成立市場(chǎng)齊頭并進(jìn)

統(tǒng)計(jì)顯示，上周集合信托成立市場(chǎng)環(huán)比呈暴漲局面。其中，成立規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)1.32倍，成立數(shù)量也環(huán)比大幅增加了43款，表明信托成立市場(chǎng)呈春暖花開見好趨勢(shì)。由安信信托(600816,股吧)成立的“創(chuàng)贏45號(hào)·青海鉀肥產(chǎn)業(yè)貸款集合資金信托計(jì)劃”融資規(guī)模高達(dá)15億元，為當(dāng)周成立規(guī)模最大的產(chǎn)品，投資方式為信托貸款，投向工商企業(yè)領(lǐng)域。

用益金融信托研究院助理研究員黃琬娜表示，上周成立市場(chǎng)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，表現(xiàn)出市場(chǎng)行情回暖見好的跡象。“近期出臺(tái)的"4號(hào)文"(《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理規(guī)范第4號(hào)-私募資產(chǎn)管理計(jì)劃投資房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、項(xiàng)目》)對(duì)于私募ABS、資產(chǎn)收益權(quán)要求需穿透核查，以及對(duì)國(guó)內(nèi)熱點(diǎn)城市地產(chǎn)融資通道的管束限制，使得私募通道募集資金的能力大大受限，但這恰好有利于通道業(yè)務(wù)回流信托行業(yè)，因此，未來信托行業(yè)發(fā)展前景向好。”

值得注意的是，上周發(fā)行市場(chǎng)與成立市場(chǎng)齊頭并進(jìn)。其中，發(fā)行規(guī)模環(huán)比上漲高達(dá)79.57%，發(fā)行數(shù)量也環(huán)比增加了10款。黃琬娜指出，上周發(fā)行市場(chǎng)回暖也反映出目前信托市場(chǎng)上“資金荒”的局面有所改善。

從發(fā)行的信托產(chǎn)品投資領(lǐng)域來看，金融領(lǐng)域規(guī)模12.29億元，工商企業(yè)領(lǐng)域規(guī)模17.67億元，房地產(chǎn)領(lǐng)域規(guī)模23.65億元，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域規(guī)模13.3億元。黃琬娜表示，當(dāng)前信托公司募集資金難度加大，主要是基于復(fù)雜外部環(huán)境，不確定風(fēng)險(xiǎn)加大，投資者相對(duì)以往更加謹(jǐn)慎。整體來看，2月份信托市場(chǎng)表現(xiàn)在正常波動(dòng)范圍。

平均年化收益率小幅下降

據(jù)用益金融信托研究院統(tǒng)計(jì)，上周成立的集合信托產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品平均期限為1.59年，產(chǎn)品流動(dòng)性環(huán)比呈持續(xù)減弱現(xiàn)象。除開放型產(chǎn)品外，公布期限的88款固定收益類產(chǎn)品中，2年及以上中長(zhǎng)期產(chǎn)品共13款，而1.5年及以下的產(chǎn)品75款，產(chǎn)品期限主要集中在短期。

從平均收益率來看，上周成立的信托產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為6.19%，環(huán)比小幅下跌了0.09個(gè)百分點(diǎn)，表明近期信托產(chǎn)品年化收益率基本穩(wěn)定在“6%”左右，且呈穩(wěn)中回落趨勢(shì)。截至上周，2月以來成立的集合信托的平均收益率僅有6.12%，已逼近6%大關(guān)，而1月集合信托的平均收益率仍有6.28%。

行業(yè)人士認(rèn)為，對(duì)于信托業(yè)而言，市場(chǎng)對(duì)資金的需求依然較大，但基于復(fù)雜的外部環(huán)境，信托公司募集資金難度有所加大。“集合信托平均收益率的下降，也與收益相對(duì)較高的房地產(chǎn)工商企業(yè)類信托減少而平均收益相對(duì)較低的金融類信托較多有關(guān)。”

據(jù)了解，上周成立的集合信托產(chǎn)品中，金融領(lǐng)域融資規(guī)模再次居首位，共成立35款產(chǎn)品，募集資金60.04億元;而基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域沒有產(chǎn)品成立，融資規(guī)模為零。信托資金轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控、潛在回報(bào)率較高的金融領(lǐng)域，是當(dāng)前信托市場(chǎng)的真實(shí)反映，表明信托資金正在向“脫實(shí)向虛”方向配置。從2月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可看出，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托募集規(guī)模下降幅度最大，而基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模急劇減少，或是因?yàn)橛幸徊糠猪?xiàng)目已經(jīng)轉(zhuǎn)向PPP模式。

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