劉士余施鐵腕痛擊“大鱷”、“妖精”、“野蠻人”

文丨時代周報

3月8日訊，證監(jiān)會主席這個職位，一直被市場稱為“坐在火山口上”。

“金融街證監(jiān)會門口，幾乎每天都能看到裹著被子，睡在地上的股民。”中國證監(jiān)會一位年輕干部對時代周報記者說道。

證監(jiān)會主席需要面對的是1億名各層次股票交易者的審視，需要維護的是中國最龐大投資群體的情緒穩(wěn)定，以及預(yù)防可能由此衍生出的金融危機。

2016年3月，操著濃重口音的55歲新一任證監(jiān)會主席，用一字一頓的語速，那認真勁兒，好像要把每個字都咬住，但卻把話說進了上億股民的心里去：

“(股災(zāi)時)我也焦慮……老百姓掙錢不容易。”

他就是劉士余，在火山口上已坐了一年。

2017年2月26日，全國兩會召開前夕，在國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布廳舉行新聞發(fā)布會上，劉士余再次表示，要加強資本市場監(jiān)管，保護投資者合法權(quán)益。

根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站消息，2016年證監(jiān)會作出行政處罰，收取到國庫的罰沒款總計42.83億元，同比增288%。

火線干將

在2016年的全國兩會新聞發(fā)布會電視鏡頭上，新任證監(jiān)會主席的表現(xiàn)仿佛把“如履薄冰”四個字打成了彈幕，“這個問題很重，因為你說去年(股災(zāi))投資者損失慘重……我感覺擔(dān)子很重。”劉士余連續(xù)用了多個“重”字來加強語氣。

1961年出生的劉士余，清華大學(xué)本科畢業(yè)后，繼續(xù)在清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院讀碩士，成為首任院長朱镕基的學(xué)生。畢業(yè)后，26歲的劉士余追隨調(diào)任上海市長的朱镕基的步伐，先后在上海經(jīng)濟體制改革辦公室、國家經(jīng)濟體制改革委員會等機構(gòu)參與宏觀工作，并與樓繼偉等政要同事，青年時期積累了寶貴的政治、業(yè)務(wù)經(jīng)驗。

1996年，35歲的劉士余進入央行，職業(yè)生涯精彩的20年由此展開。

“劉士余是火線干將。”北京一研究機構(gòu)教授對時代周報記者如此評論。

2003年11月，國務(wù)院成立國有商業(yè)銀行股改領(lǐng)導(dǎo)小組，央行行長周小川擔(dān)任小組辦公室主任，40余歲的劉士余擔(dān)任辦公室副主任。

也恰是以那里為起點，國有商業(yè)銀行陸續(xù)完成股改，并最終全部上市。2005年，農(nóng)行啟動改革方案后，劉士余也是直接分管的央行領(lǐng)導(dǎo)。農(nóng)行上市之后，劉士余也調(diào)任黨委書記、董事長。

“劉主席是干業(yè)務(wù)出身，很專業(yè)，真正懂資本市場，”上述北京研究機構(gòu)教授對時代周報記者如此評論，“債券市場就是劉主席搞起來的。”

2005年前后，44歲的劉士余主抓債券市場，他提出“創(chuàng)新、發(fā)展、規(guī)范、協(xié)調(diào)”八字方針。在那之前，從上世紀(jì)80年代的國庫券成就了“楊百萬”，到上世紀(jì)90年代國債期貨3·27事件后停止場外債券市場，再到2000年前后，央行收權(quán)轉(zhuǎn)而發(fā)展銀行間債券市場，中國債券市場從混沌探索，逐步走向正規(guī)專業(yè)。

劉士余任內(nèi)，短融、中票等一系列創(chuàng)新產(chǎn)品陸續(xù)推出，銀行間債券市場蓬勃發(fā)展。2000年，中國債券市場存量規(guī)模金為2.65萬億元，而到了2015年，這個數(shù)字變?yōu)榱?9.8萬億元，全球排名第三，僅次于美國、日本。

而中國債券市場結(jié)構(gòu)中，企業(yè)債、上市公司債、中票、短融、可轉(zhuǎn)債合計占比約25%，相比起來，上世紀(jì)90年代，這個比例還不足5%。

但是，在2014年的某次論壇上，劉士余卻極其低調(diào)地表態(tài)：“是多個政府部門達成了共識，所以才促進了債券市場的發(fā)展。”

重手治亂

“近些年炒股票，開口就問大股東有啥訴求，深入研究反而不如勾兌研究員。”深圳一中型私募基金經(jīng)理對時代周報記者說道。

不知何時開始，市場上流行起舉牌概念股，借殼概念股等;私募基金冠軍經(jīng)理們公開闡述一二級市場聯(lián)動策略;證券公司及資本掮客們以市值管理之名挖空心思幫大股東減持;頻繁虛假申報、撤單，對倒交易營造量價異動，釣魚吸引散戶。

上任之初，最緊迫莫過于安撫股民情緒，維穩(wěn)市場?；仡^看來，劉士余這一點做得很成功。2016年以來，上證指數(shù)從最低2638點上漲到目前的3200點左右，底部不斷抬升，自2016年中以來，幾乎再沒有跌破過120日均線。股災(zāi)、熔斷的慘烈和恐慌似乎已越來越遠。

然而，劉士余并未僅僅止步于表面，而是選擇更加徹底，重手治亂。

“雖然證監(jiān)會此前也不斷打擊違法亂紀(jì)，但劉主席這次不一樣。”前述北京研究機構(gòu)教授對時代周報記者如此評論。

2012年，時任證監(jiān)會主席郭樹清打擊內(nèi)幕交易，聯(lián)合公安部、監(jiān)察部、國資委、預(yù)防腐敗局等五個部委協(xié)同作戰(zhàn)，并組織了“內(nèi)幕交易警示教育展”等活動，查出案件數(shù)量上升，這些動作和成果都得到了媒體的廣泛報道。

“市場迅速變化，永遠走在監(jiān)管前面，當(dāng)前市場的亂象情況更加復(fù)雜，單純打擊內(nèi)幕交易已不合時宜了，”上述北京長期跟蹤金融問題的學(xué)者對時代周報記者分析道，“因此劉主席沒有用官方定性的詞，而是用大鱷、妖精、興風(fēng)作浪等概括。”

打擊股市黑嘴，劉士余說“全世界也沒見券商經(jīng)濟學(xué)家這么胡說八道”。2016年11月證監(jiān)會江蘇局對東吳證券研究所丁文韜等采取監(jiān)管措施、責(zé)令改正;打擊股價操縱，2016年證監(jiān)會處罰了首例利用滬港通機制的案件，對唐漢博等虛假申報、利用資金優(yōu)勢對倒造成量價異動，處以巨額罰款;對于2015年牛市中市場第一高價股安碩信息，證監(jiān)會認定其是違規(guī)信息披露、誤導(dǎo)性陳述;打擊內(nèi)幕交易，平潭發(fā)展多名高管、公募基金冠軍經(jīng)歷都被曝光并處罰;最引人矚目的還是資金舉牌上市公司，劉士余尖銳地說“不當(dāng)荒淫無度的土豪，挑戰(zhàn)刑法等待的將是牢獄大門”。

當(dāng)被問及誰是大鱷時?劉士余回答，“就算講險資也是極少數(shù)，也是小妖精”。隨后不久，在2月10日召開的2017年全國證券期貨監(jiān)管工作會上，劉士余擲地有聲地表示：“ 要有計劃地把一批資本大鱷逮回來。”

2017年2月26日，劉士余出席國務(wù)院新聞辦公室協(xié)調(diào)推進資本市場改革穩(wěn)定發(fā)展等情況新聞發(fā)布會，其鐵腕治市的決心滿滿，他說：“證監(jiān)會第一任務(wù)是監(jiān)管，第二任務(wù)是監(jiān)管，第三還是監(jiān)管。”

正本清源

“監(jiān)管理念變得更加清晰規(guī)范了。”談起劉士余到任后證監(jiān)會的變化，證監(jiān)會一位干部私下對時代周報記者評價說道。

自2015年股災(zāi)到2016年，證監(jiān)會從高層到中層官員，超過20人被換，原副主席姚剛、原發(fā)行部三處處長劉書帆，主席助理張育軍等都因涉嫌違紀(jì)被免職。

劉士余上任后，證監(jiān)會也隨即任命了一批新的局級干部，以及大商所、鄭商所、云南證監(jiān)局等部門高級官員。

其中，最微妙的是證監(jiān)會稽查體系的任命。2016年11月，證監(jiān)會任命新的稽查總隊隊長，正是現(xiàn)任稽查局局長羅子發(fā)，這意味著稽查總隊和稽查局的配合將更加緊密。羅子發(fā)曾任公安部經(jīng)濟犯罪偵查局副局長，兼任證券犯罪偵查局副局長，2014年8月加入證監(jiān)會，擔(dān)任首席稽查官。據(jù)媒體評價，羅子發(fā)有著典型公安辦大案的風(fēng)格，被稱之為“捕鼠專家”。

2017年1月3日，元旦后第一天上班，劉士余專程到稽查局做調(diào)研，看望慰問，并與正處以上干部座談，指出稽查工作要“敢于作為、敢于碰硬”。

“現(xiàn)在凡是定增或重大資產(chǎn)重組，我們就必然要審查。”上述證監(jiān)會某干部對時代周報記者透露。

2000年，周小川時任證監(jiān)會主席，市場評價他是“崇尚監(jiān)管的市場派”，當(dāng)時以“基金黑幕”論戰(zhàn)為契機，邀請中國香港證監(jiān)會史美倫主抓監(jiān)管工作，一批違規(guī)案件被曝光處罰;此外，《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》也首次發(fā)布。

“劉主席似乎與周小川有相似的風(fēng)格和思路，”前述北京研究機構(gòu)教授對時代周報記者稱，“重視資本市場的融資功能，正本清源。”

在改革和政策方面，劉士余“放開IPO，限制再融資對市場影響最大”，深圳前海大概率資產(chǎn)管理有限公司基金經(jīng)理楊濟源對時代周報記者分析道。

“明確發(fā)行首日為定價基準(zhǔn)日，尤其是這條最重要，定價基準(zhǔn)日為非公開發(fā)行股票發(fā)行期的首日，這樣非公開發(fā)行股票的定價就變成了隨行就市，這對二級市場的投資者是非常有力的保護。”楊濟源說道。

楊濟源對時代周報記者分析說，按照目前平均每天兩家IPO的速度，已經(jīng)與注冊制無異。這樣就更加公平，取消了場內(nèi)企業(yè)特權(quán)。

“未來，如果能嚴格退市制度就更完美了，”楊濟源說，“未來市場將進入以價值為導(dǎo)向的階段。”

改革不停步。劉士余在2月26日的新聞發(fā)布會上表示：“我們在改革方面邁出了新步伐。堅持改革的方向不動搖，堅持問題導(dǎo)向，改革完善了資本市場一系列基礎(chǔ)性制度。”

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