6萬億險資將影響A股：資產(chǎn)荒緩解，看好藍籌股

文丨21世紀經(jīng)濟報道綜合自中國證券網(wǎng)、證券日報

4月5日訊，雖然A股保險板塊僅有四家上市公司，但這四巨頭卻掌控著6萬億保險資金投資大權(quán)。他們的風吹草動、“一顰一笑”亦常常伴有很強的示范性，被視為“市場風向標”。

想知道他們今年對A股怎么看、怎么投?作為親歷保險四巨頭業(yè)績說明會、高管專訪的證券君，當然責無旁貸地為大家勾勒出這四個巨無霸的2017年投資圖譜，從中體味他們的變與不變，以及他們的投資趨同性。

01、他們的投資情緒變了：沒那么悲觀了，變得謹慎而積極

今年參加保險四巨頭的業(yè)績說明會并對高管進行專訪后，證券君最大的感受是他們的投資情緒回暖了——不再如去年那般偏悲觀，而是謹慎中透著一點樂觀。

讓我們來看看這些投資掌門人是怎么說的?

中國平安首席投資官陳德賢：預(yù)計2017年“資產(chǎn)荒”狀況會有所緩解，一定程度上有利于保險資金的投資配置。全球主要經(jīng)濟體的復(fù)蘇狀況，各國央行的貨幣政策，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)增長、去產(chǎn)能、防風險的進展，匯率的變化等因素，都會影響權(quán)益市場的未來走勢并帶來不確定性，但同時也存在著機遇，我們將會從中積極捕捉機會。今年我們在權(quán)益配置上的占比，預(yù)計會較2016年稍有提升。

中國太保旗下太保資管董事長、總經(jīng)理于業(yè)明：考慮到經(jīng)濟呈回暖趨勢，今年我們在權(quán)益類資產(chǎn)配置上的態(tài)度是審慎而又積極的。

新華保險旗下新華資管總裁李全：我們會關(guān)注交易型投資機會，加大長期戰(zhàn)略投資，倉位整體會和去年持平。

02、他們具體看好哪些機會、板塊和個股

證券君發(fā)現(xiàn)，不僅他們的投資理念已普遍由偏悲觀轉(zhuǎn)變?yōu)橹斏髦袔е鴺酚^，而且他們在具體看好的市場及板塊上也存在一定的趨同性：A股看好高分紅、低估值的藍籌股票，以及新興行業(yè)成長股;同時關(guān)注H股的投資機會。

關(guān)鍵詞一：高分紅、低估值的藍籌股票

中國平安首席投資官陳德賢：我們總體偏向于高分紅、低估值的藍籌股票，具體在國企改革、一帶一路、PPP、產(chǎn)業(yè)升級、醫(yī)療健康、個人消費等領(lǐng)域積極把握機會。

中國太保旗下太保資管董事長、總經(jīng)理于業(yè)明：我們堅持價值投資、長期投資和穩(wěn)健投資，重點關(guān)注價值股。

新華保險旗下新華資管總裁李全：投資策略以穩(wěn)健為主，將加大對分紅派息較好的股票配置。在投資標的上，我們看中的是大藍籌，如大型央企和銀行。

關(guān)鍵詞二：新興行業(yè)成長股

中國平安首席投資官陳德賢：我們同時關(guān)注具有良好成長性的股票，積極把握新經(jīng)濟領(lǐng)域的投資機會。

新華保險旗下新華資管總裁李全：我們同時關(guān)注醫(yī)療和高科技等新興領(lǐng)域，如看好AI和人工智能等領(lǐng)域的上市公司。

關(guān)鍵詞三：港股市場

中國人壽副總裁趙立軍：目前來看，H股具有價值洼地的作用明顯，我們將做一些選擇。未來，海外投資是多元化投資的重要渠道。

中國平安首席投資官陳德賢：今年我們會在嚴格控制風險和滿足監(jiān)管要求的大前提下，保持安全、謹慎的原則，繼續(xù)關(guān)注港股等市場的配置機會。

中國太保旗下太保資管董事長、總經(jīng)理于業(yè)明：我們同時留意香港股票市場的投資機會。

新華保險旗下新華資管總裁李全：今年我們會加大對港股的投資，加大海外投資布局。從投資渠道來看，一是通過新華資產(chǎn)管理(香港)有限公司進行港股投資，因為新華資管香港主要負責海外權(quán)益類投資;二是通過滬港通、深港通，以人民幣的形式進行港股投資。

03、他們最擔心什么風險?

除了看好的機會、板塊和個股，投資者同時關(guān)心的是，他們最擔心什么風險?

中國平安首席投資官陳德賢：今年保險資金面臨的最大挑戰(zhàn)，可能是資產(chǎn)波動較大的風險。主要風險點，一是信用風險的暴露仍需防范，二是債市需應(yīng)對利率風險，三是股市劇烈波動風險仍然存在。至于如何應(yīng)對?我們過去非常關(guān)注信用風險管理，多年前已設(shè)立內(nèi)部信用評級、交易對手評估的體系，未來仍會增強投后管理能力、增大風險檢視力度和處置力度，這是應(yīng)對存量投資信用風險暴露的主要手段。此外，應(yīng)對增量信用風險，則通過嚴格投前準入標準，做好風險篩選。

中國太保旗下太保資管董事長、總經(jīng)理于業(yè)明：年初利率水平有很大變化，短端利率上漲較快，長端利率變化不大，所以會比較關(guān)注短端利率的增厚，對信用利差會相對控制，今年信用風險可能會更大。

新華保險旗下新華資管總裁李全：今年會嚴格控制信用風險與市場風險，加強投后管理，做好風險處置預(yù)案。

04、險資一季度調(diào)研295家上市公司，電子行業(yè)最受寵愛

今年以來，在保險投資監(jiān)管整體趨嚴的背景下，險資對上市公司的調(diào)研熱情依然未減。《證券日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2017年1月1日-3月31日，險資調(diào)研了295家上市公司，次數(shù)達751次。從行業(yè)來看，電子行業(yè)最受險資寵愛，調(diào)研次數(shù)達128次，另外，傳媒、化工、機械設(shè)備、計算機和醫(yī)藥生物五大行業(yè)也受到險資的格外關(guān)注，獲險資調(diào)研次數(shù)均在50次左右。

從險資調(diào)研的上市公司來看，利亞德和宋城演藝是險資調(diào)研次數(shù)排名前二的兩家上市公司，調(diào)研次數(shù)分別達18次和17次。另外，安潔科技、碧水源、歌爾股份、一心堂和中鋼國際5家上市公司均獲險資10次以上的調(diào)研;云南白藥、?？低?、中穎電子、長城影視、慈文傳媒和中材科技等27家上市公司均獲險資5次以上的調(diào)研。

從險資調(diào)研上市公司頻率來看，中國平安和中國人壽均是調(diào)研上市公司的主力軍，調(diào)研次數(shù)均為86次。其中，中國平安調(diào)研了鼎龍股份、華東醫(yī)藥、索菲亞、珠海港、首鋼股份、海利得、中穎電子等多家上市公司;中國人壽則調(diào)研了艾派克、歌爾股份、當升科技、豐東股份、星網(wǎng)宇達、皖通科技、億緯鋰能、鴻利智匯、漢王科技等多家上市公司。

除此之外，泰康資產(chǎn)也十分活躍，調(diào)研了科大訊飛、深天馬A、軟控股份、東易日盛、宋城演藝、中南傳媒、中文傳媒、匯川技術(shù)、信維通信等多家上市公司，調(diào)研次數(shù)達65次。

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