險(xiǎn)資示好港股2500億資金在路上 港幣掛鉤美元正走強(qiáng)

4月6日訊，3月以來(lái)，險(xiǎn)資進(jìn)軍港股的跡象越發(fā)明顯。

一方面上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)密集召開(kāi)，港股成為上市險(xiǎn)企資金配置的一個(gè)關(guān)鍵詞；另一方面，3月中部分大型險(xiǎn)企連發(fā)多則投資港股產(chǎn)品的資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易信息公告，其中太保財(cái)險(xiǎn)連發(fā)12則透露其購(gòu)買(mǎi)港股基金產(chǎn)品的公告，投資金額共計(jì)2.2億元。據(jù)興業(yè)證券分析，今年至少2500億元人民幣險(xiǎn)資增量資金將投資港股。

這似乎透露出一個(gè)跡象，港股或正在成為險(xiǎn)資涌動(dòng)的新風(fēng)口。

上市險(xiǎn)企透露資金布局動(dòng)向，低估值高股息率港股成投資新標(biāo)的

恰逢上市險(xiǎn)企年報(bào)密集披露，大型上市保險(xiǎn)公司也透露了在資產(chǎn)配置方面的意向。

中國(guó)太保方面表示，由于經(jīng)濟(jì)回暖，集團(tuán)將審慎積極地參與權(quán)益投資，將更關(guān)注價(jià)值股及港股市場(chǎng)。中國(guó)平安方面也指出，隨著兩地資本市場(chǎng)互聯(lián)互通的逐步深入，集團(tuán)對(duì)于港股市場(chǎng)的投入也在加大。中國(guó)再保險(xiǎn)亦認(rèn)為，香港市場(chǎng)的估值合理，港股通開(kāi)通后的紅利將會(huì)逐步顯現(xiàn)，對(duì)香港市場(chǎng)充滿(mǎn)信心，將增加香港市場(chǎng)投資資產(chǎn)配置。

新華保險(xiǎn)方面同樣表示，公司今年的投資策略會(huì)集中于穩(wěn)健的權(quán)益類(lèi)投資產(chǎn)品，并加大對(duì)港股的投資，包括投資大型藍(lán)籌股、醫(yī)療及新科技股份。新華保險(xiǎn)同時(shí)透露“今年港股開(kāi)局不錯(cuò)，我們已經(jīng)取得了不錯(cuò)的收益，港股目前處于估值的洼地，會(huì)加大港股的投資。”

對(duì)于險(xiǎn)資看好港股的原因，盛德金融控股董事合伙人汪屹對(duì)藍(lán)鯨保險(xiǎn)表示，一方面，港股估值在全球相對(duì)較低，且在經(jīng)濟(jì)基本面的改善下逐漸回暖，另一方面，部分港股具有較高股息率。數(shù)據(jù)顯示，港股股息率水平普遍高于內(nèi)地股票，2016年底恒生綜指股息率3.40%，超過(guò)滬深300指數(shù)2.25%的水平。此外，港股市場(chǎng)擁有很多高成長(zhǎng)內(nèi)地新興龍頭企業(yè)，例如騰訊，而A股市場(chǎng)是沒(méi)有這個(gè)標(biāo)的，可以形成互補(bǔ)。

汪屹同時(shí)指出，隨著多元化的全球資產(chǎn)配置逐漸成為主流，且港幣掛鉤美元，而美元長(zhǎng)期處于相對(duì)走強(qiáng)趨勢(shì)，也是險(xiǎn)資逐步投資港股的重要原因之一。

資金涌動(dòng)，險(xiǎn)資兵分三路進(jìn)軍港股

上市險(xiǎn)企對(duì)于險(xiǎn)企的青睞絕非光說(shuō)不練，據(jù)藍(lán)鯨保險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)，除了新華保險(xiǎn)坦言已經(jīng)對(duì)港股進(jìn)行配置以外，中國(guó)太保也已悄然行動(dòng)。據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)披露的信息顯示，今年3月以來(lái)太保財(cái)險(xiǎn)已披露12則資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易信息公告，共計(jì)斥資2.77億元買(mǎi)入港股基金產(chǎn)品。太保人壽3月也披露了斥資0.1億元購(gòu)買(mǎi)華寶興業(yè)標(biāo)普香港上市中國(guó)中小盤(pán)指數(shù)證券投資基金產(chǎn)品的公告。

同期，華安財(cái)險(xiǎn)也在資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易信息公告中透露斥資0.2億元購(gòu)買(mǎi)華安資產(chǎn)-安贏1號(hào)港股通集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品;泰康養(yǎng)老3月中則斥資0.22億元購(gòu)買(mǎi)泰康滬港深精選混合(愛(ài)基,凈值,資訊)型證券投資基金。

借道資管產(chǎn)品進(jìn)行投資以外，港股通也是險(xiǎn)資進(jìn)軍港股的另一路徑。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地資金進(jìn)軍港股規(guī)模在不斷增加，3月中港股通(滬)連續(xù)15日錄得凈流入，而港股通(深)則創(chuàng)下自去年12月14日以來(lái)連續(xù)凈流入。而在此前，據(jù)瑞銀證券中國(guó)首席策略分析師高挺指出，2月以來(lái)港股通日均凈買(mǎi)入27億元，較1月份增加約90%。

此外，也有保險(xiǎn)公司采用直接投資的方式進(jìn)軍港股，例如中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)增持光大銀行(4.08 -0.73%,買(mǎi)入)(601818,股吧)和新世紀(jì)醫(yī)療。

對(duì)于險(xiǎn)資在港股市場(chǎng)的布局，盛德金融控股副總裁楊燕表示，此前險(xiǎn)資投資港股渠道較窄，雖有QDII配額，但額度緊張，收費(fèi)高，而隨著港股通的開(kāi)通，險(xiǎn)資投資港股渠道擴(kuò)寬，因而保險(xiǎn)資金對(duì)港股進(jìn)行配置也在情理之中。然而在其看來(lái)，險(xiǎn)資權(quán)益類(lèi)投資的主要標(biāo)的仍然聚焦A股，投資港股的資金量仍然相對(duì)較小。

不過(guò)這種情況有望很快得到改善。

一方面來(lái)看，去年保監(jiān)會(huì)已經(jīng)允許保險(xiǎn)資金參與滬港通，險(xiǎn)資進(jìn)軍港股正在形成規(guī)模，根據(jù)港交所權(quán)益披露來(lái)看，近一年在港股市場(chǎng)布局的險(xiǎn)資公司包括前海人壽、中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)、安邦人壽、平安保險(xiǎn)集團(tuán)等10多家。另一方面，深港通的開(kāi)通也被認(rèn)為在一定程度上利好險(xiǎn)資投資港股。

據(jù)媒體報(bào)道，保監(jiān)會(huì)已經(jīng)允許保險(xiǎn)資金參與滬港通，但對(duì)于是否可以參與深港通，目前態(tài)度尚不明朗。而不少分析人士對(duì)藍(lán)鯨保險(xiǎn)表示，經(jīng)濟(jì)下行，“資產(chǎn)荒”背景下，深港通或?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金開(kāi)辟戰(zhàn)場(chǎng)提供新渠道，未來(lái)，保險(xiǎn)資將深度參與深港通。有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表示，一旦明確險(xiǎn)資可以參與深港通，后續(xù)還會(huì)進(jìn)一步加大參與港股通的投資力度，并從資產(chǎn)配置層面加大投資香港股票市場(chǎng)。

不過(guò)，在深港通開(kāi)通對(duì)于險(xiǎn)資投資影響的話(huà)題上，楊燕則對(duì)藍(lán)鯨保險(xiǎn)表示，深港通列入了一些中小盤(pán)股，對(duì)于青睞大盤(pán)藍(lán)籌(愛(ài)基,凈值,資訊)的險(xiǎn)資影響不大。但其同時(shí)指出，深港通對(duì)于國(guó)內(nèi)私募和個(gè)人投資中小盤(pán)有重要意義，可以帶動(dòng)港股成交，從而利好港股市場(chǎng)氛圍。

據(jù)興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)顯示，中資是港股的真主力，其中險(xiǎn)資買(mǎi)港股是其中最強(qiáng)的力量。去年9月，保監(jiān)會(huì)容許保險(xiǎn)公司透過(guò)港股通渠道買(mǎi)港股，險(xiǎn)資去年11月起開(kāi)始對(duì)港股進(jìn)行規(guī)模性配置，至今年初，部分存款及投資項(xiàng)目到期，險(xiǎn)資遂重新配置資金，安全性兼高回報(bào)的港股成為險(xiǎn)資的主要目的地。目前恒生指數(shù)平均市凈率(PB)僅1倍，遠(yuǎn)低于過(guò)去10年平均值。保守估計(jì)2017年將有3%的保險(xiǎn)資金配置港股，即至少2500億增量資金。

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