雄安收購(gòu)第一例！中廣核技每年躺著收5000萬(wàn)

文|環(huán)球老虎財(cái)經(jīng) 孫涵宇

4月18日訊，近日，中廣核技發(fā)布公告：擬通過(guò)子公司中廣核高新核材集團(tuán)有限公司收購(gòu)河北中聯(lián)銀杉新材料有限公司49%股權(quán)，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.47億元人民幣，交易完成后，中廣核技通過(guò)高新核材持有河北中聯(lián)100%的股權(quán)。

2017年1月，高新核材已收購(gòu)?fù)瓿珊颖敝新?lián)51%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.53億元。也就是說(shuō)，此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，中廣核技將擁有100%的中聯(lián)銀杉實(shí)際控制權(quán)，中國(guó)銀杉將成為公司的全資孫公司。

河北中聯(lián)創(chuàng)建于1986年，地處河北省保定市雄縣，是成集生產(chǎn)、研發(fā)、銷(xiāo)售為一體的高分子聚合物材料制造企業(yè)，2016年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33，452萬(wàn)元，凈利潤(rùn)4136萬(wàn)元，為雄縣納稅第一大戶。

“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)引領(lǐng)區(qū)”是國(guó)家對(duì)雄安新區(qū)的定位之一。高分子材料作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的代表之一，中廣核技收購(gòu)的中聯(lián)銀杉，產(chǎn)業(yè)發(fā)展也符合國(guó)家對(duì)雄安新區(qū)的戰(zhàn)略定位。

在收購(gòu)屢屢出事的多事之秋，中廣核技為何能夠如此豪氣的大筆一揮就收購(gòu)了中聯(lián)的剩余股份，僅僅是響應(yīng)國(guó)家建設(shè)雄安新區(qū)的號(hào)召?在商言商，想必中廣核技沒(méi)有那么“聽(tīng)話”咯。小編推測(cè)有可能折服于中聯(lián)的“個(gè)人魅力”。

承諾2018年貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)超5000萬(wàn)元

此次交易完成后，河北中聯(lián)將完全成為高新核材的全資子公司，并且將中聯(lián)納入公司合并報(bào)表范圍。我們來(lái)看一組數(shù)據(jù)，中聯(lián)銀杉2016年的營(yíng)業(yè)收入為3.35億元，凈利潤(rùn)4135.82萬(wàn)元。中廣核技2016凈利潤(rùn)為3.12億元，4135.82萬(wàn)元，相當(dāng)于增厚了中廣核技2016年13%的凈利潤(rùn)，這對(duì)于公司來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)直是一個(gè)重大利好啊!

同時(shí)，中聯(lián)銀杉還承諾，2017年，2018年歸屬母公司的凈利潤(rùn)不低于4800萬(wàn)元和5760萬(wàn)元。同收購(gòu)他們?nèi)抗蓹?quán)的3億元相比，也就是不出6年，就能將這3億元全部賺回來(lái)，并且白得一個(gè)每年凈利潤(rùn)過(guò)5000萬(wàn)元并呈逐年遞增之勢(shì)的公司，還是在享受各種國(guó)家政策的千年大計(jì)的雄安新區(qū)內(nèi)!儼然是一門(mén)一本萬(wàn)利的生意。

國(guó)信證券對(duì)這一收購(gòu)也分析稱，中廣核技公司收購(gòu)總付款3億元，按照河北中聯(lián)17年利潤(rùn)承諾PE為6.25倍，為低對(duì)價(jià)拿下優(yōu)質(zhì)民企。并相信，高新核材通過(guò)收購(gòu)中聯(lián)銀杉，可以完善高新材料全國(guó)區(qū)域布局，獲取優(yōu)質(zhì)資源，實(shí)現(xiàn)渠道共享，優(yōu)化營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步奠定龍頭地位、利好上市公司業(yè)績(jī)?cè)龊瘛?/p>

有的企業(yè)玩收購(gòu)，最后是賠了夫人又折兵，一如去年的美的收購(gòu)東芝。可現(xiàn)在的中廣核技，卻是給廣大想要進(jìn)入雄安新區(qū)的企業(yè)們，開(kāi)了一個(gè)好頭，既響應(yīng)了國(guó)家建設(shè)雄安的好頭，還能保證每年都能從子公司盈利頗豐。小算盤(pán)打得也是無(wú)人能敵。

“既要做婊子，又要立牌坊”，話糙理不糙。

傳說(shuō)中的核級(jí)電纜供應(yīng)商

輻照交聯(lián)電纜領(lǐng)域，產(chǎn)品價(jià)值量和技術(shù)水平的莫過(guò)于核級(jí)電纜。中國(guó)電纜廠1萬(wàn)多家，但具備核級(jí)電纜材料資質(zhì)的企業(yè)全國(guó)只有兩家，中聯(lián)銀杉就是其中之一。中聯(lián)銀杉技術(shù)的稀缺性可見(jiàn)一斑。

中聯(lián)銀杉的公開(kāi)信息顯示，公司產(chǎn)品成功應(yīng)用在航空航天、核能、艦船、高速列車(chē)等眾多領(lǐng)域，并為天安門(mén)廣場(chǎng)、上海浦東機(jī)場(chǎng)等國(guó)家級(jí)重點(diǎn)工程以及北京地鐵改擴(kuò)建等工程用電纜配套，為上海三菱電梯、上海南洋等諸多電線電纜知名企業(yè)配套，并多次參與起草了國(guó)家電線電纜行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

2016年，中聯(lián)銀杉還是雄縣第一納稅大戶。

就是這么一家優(yōu)秀的高分子聚合物材料制造企業(yè)，最終被中廣核技完全收購(gòu)。如果不是兩家公司的價(jià)值觀高度一致，中聯(lián)銀杉是沒(méi)有辦法成為中廣核技的子公司之一。這么一家業(yè)績(jī)卓著的企業(yè)，完全有能力自己發(fā)展，無(wú)需為自己找一個(gè)累贅母公司。要么沒(méi)有，要么全部。而中廣核技就是那個(gè)全部。

中廣核技在改性高分子材料領(lǐng)域上游研發(fā)制造電子加速器，實(shí)現(xiàn)對(duì)核電電纜料制造廠商的電子加速器設(shè)備銷(xiāo)售，這一點(diǎn)等同于為中聯(lián)銀杉后續(xù)發(fā)展帶來(lái)很大支持。而目前艦船特別是大型大型軍用艦船，已經(jīng)成為工業(yè)部門(mén)中應(yīng)用高分子材料及其復(fù)合材料的一個(gè)重要方面。在這一點(diǎn)上，中廣核技的產(chǎn)品線又與中聯(lián)的需求品不謀而合，這樁生意不就是世人皆羨的雙贏嗎?

打造核技術(shù)萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)

國(guó)信證券提出：“中廣核技將利用央企資源+民企市場(chǎng)化活力優(yōu)勢(shì)發(fā)展成為新型國(guó)家級(jí)核技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺(tái)公司，具備內(nèi)生外延并舉高速增長(zhǎng)慣性的成長(zhǎng)性白馬標(biāo)的。”

縱觀海內(nèi)外，發(fā)達(dá)國(guó)家核技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)化已十分深入，因此也成就了某些細(xì)分領(lǐng)域的杰出企業(yè)，包括IBA、瓦里安、醫(yī)科達(dá)等;國(guó)內(nèi)多數(shù)應(yīng)用領(lǐng)域公司體量比較小、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較單一，以高分子材料改性、鈷源輻射殺菌為主，其他核技術(shù)應(yīng)用縱深領(lǐng)域還介于技術(shù)驗(yàn)證和產(chǎn)業(yè)化探索過(guò)程之間。而國(guó)內(nèi)核技術(shù)還處于起步階段，相關(guān)企業(yè)更是寥寥無(wú)幾。

中國(guó)資本市場(chǎng)上的“央企主導(dǎo)的混合所有制的改革典范”，國(guó)信證券分析師這樣定義中廣核技。美國(guó)核技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的年產(chǎn)值占國(guó)民經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值的比例約為4%～5%，2009年核技術(shù)產(chǎn)值便達(dá)到6000億美元。日本和歐洲所占比例為2%～3%，全世界核技術(shù)產(chǎn)業(yè)化規(guī)模近萬(wàn)億美元，其對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)大于核電。而我國(guó)這一數(shù)字僅為0.3%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家平均水平。中廣核技面對(duì)的中國(guó)核技術(shù)潛在市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)萬(wàn)億!

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