雛鷹農(nóng)牧慘遭倆跌停：被疑業(yè)績(jī)?cè)旒?大股東持股輪候凍結(jié)

原標(biāo)題：雛鷹農(nóng)牧慘遭倆跌停：被疑業(yè)績(jī)?cè)旒?大股東持股輪候凍結(jié)

作者：意卿

來(lái)源：GPLP(ID:gplpcn)

截至9月17日，雛鷹農(nóng)牧股價(jià)在復(fù)牌后連續(xù)兩個(gè)交易日跌停，并且面臨進(jìn)一步大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

而在9月12日雛鷹農(nóng)牧發(fā)布公告，稱公司收到控股股東、實(shí)際控制人侯建芳通知，其所持公司股份新增輪候被凍結(jié)。目前，侯建芳持有雛鷹農(nóng)牧股份12.6億股份，占公司總股本的40.20%。

來(lái)源：公司公告

此前在7月23日雛鷹農(nóng)牧已經(jīng)披露公司控股股東、實(shí)際控制人侯建芳所持公司股份全部被司法凍結(jié)，被凍結(jié)的原因系其為公司貸款提供擔(dān)保：2018年6月公司未按時(shí)支付當(dāng)期本金及利息1105萬(wàn)元。深交所要求公司詳細(xì)說(shuō)明未能按期償還前述借款的主要原因，說(shuō)明公司目前已到期但尚未償還債務(wù)的具體情況；說(shuō)明目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、融資情況等是否正常。

而自從6月24日發(fā)布公告停牌，因股價(jià)已經(jīng)低至實(shí)控人質(zhì)押股份平倉(cāng)線，如今復(fù)牌后接連兩天跌停，雛鷹農(nóng)牧何去何從？且看GPLP君的分析。

被疑財(cái)務(wù)造假

主營(yíng)生豬養(yǎng)殖的雛鷹農(nóng)牧，近年來(lái)并未專心養(yǎng)豬。自2015年起，公司開(kāi)始布局產(chǎn)業(yè)基金及金融投資板塊業(yè)務(wù)，且該板塊收益在公司全年收益比重中增長(zhǎng)明顯，成為支撐公司在豬周期底部業(yè)績(jī)穩(wěn)定的重要一環(huán)。

不過(guò)對(duì)于這一板塊利潤(rùn)的真實(shí)性，市場(chǎng)開(kāi)始表示質(zhì)疑。雛鷹農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)基金所投資的鄭州牛師兄食品有限公司、浙江吳寧府商貿(mào)有限公司均為官司纏身的老賴公司，而此后雛鷹農(nóng)牧更通過(guò)幾家關(guān)聯(lián)的空殼公司，短時(shí)間內(nèi)高溢價(jià)收購(gòu)了上述投資標(biāo)的，增厚了上市公司業(yè)績(jī)，形成了一個(gè)虛增收益的閉環(huán)。

除復(fù)雜的投資、出售關(guān)系外，雛鷹農(nóng)牧2017年財(cái)報(bào)中“可供出售金融資產(chǎn)”數(shù)據(jù)也遭到質(zhì)疑。據(jù)雛鷹農(nóng)牧2017年半年報(bào)披露，該公司2017年上半年可供出售金融資產(chǎn)在持有期間的投資收益為4.36億元，而2017年年報(bào)披露，2017年可供出售金融資產(chǎn)在持有期間的投資收益為5293萬(wàn)元，即下半年現(xiàn)金紅利為-3.83億元，不符合常識(shí)。

對(duì)此深交所也要求雛鷹農(nóng)牧說(shuō)明2017年度報(bào)告與2017年度半年度報(bào)告中可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益是否存在巨大差異的原因。

此外，GPLP君注意到，雛鷹農(nóng)牧還面臨其他財(cái)務(wù)問(wèn)題。在2017年一至四季度雛鷹農(nóng)牧實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為11.77億元、13.46億元、12.12億元、 19.63億元，凈利潤(rùn)分別為1.13億元、3.47億元、1.88億元、-6.03億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1.05億元、-3.34億元、7.02億元、-8.30億元。四季度凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入不匹配，與前三季度相比波動(dòng)較大。

疑財(cái)務(wù)造假的雛鷹農(nóng)牧已經(jīng)深陷漩渦，該何去何從，未來(lái)會(huì)不會(huì)繼續(xù)跌停呢？

生成海報(bào)

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