P2P渡劫記

文/東河 吹吹

編輯/小 C

不久前，卓伶更新了微信頭像。在照片中，她留起了長(zhǎng)發(fā)，氣色比以前好了許多。

卓伶算得上是P2P行業(yè)的老司機(jī)，曾在某平臺(tái)工作了3年。今年年初，因?yàn)榭粗懈叩拇?，她跳槽到了另一家?/p>

她似乎嗅到了行業(yè)里一絲不一樣的味道，耳邊也常傳出一些平臺(tái)提現(xiàn)困難的傳言。但她不以為意。

提現(xiàn)難、平臺(tái)下線、負(fù)責(zé)人跑路……今年6月開始，一場(chǎng)“雷潮”重創(chuàng)P2P行業(yè)。根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，在短短3個(gè)月后，新增問題平臺(tái)數(shù)量累計(jì)高達(dá)近300個(gè)。

歷經(jīng)行業(yè)最困難的時(shí)期，卓伶并沒有選擇辭職。她所在的平臺(tái)在雷潮中幸存，工作變得更忙了。

“每天都有開不完的會(huì)，討論活動(dòng)方案、體驗(yàn)優(yōu)化……”連續(xù)一個(gè)星期都在加班，卓伶的聲音有些沙啞，但在語氣中透著一份堅(jiān)定。

寒冬后，萬物總會(huì)復(fù)蘇。這是卓伶堅(jiān)定的來源。

重新啟動(dòng)的P2P平臺(tái)合規(guī)備案，或許是“劫后余生”的P2P平臺(tái)必須抓住的最后一根稻草。不成功，可能連成仁的機(jī)會(huì)都沒了。

在中國道教中，“渡劫”是得道成仙必經(jīng)之路，但其艱險(xiǎn)，遠(yuǎn)超想象。P2P的渡劫之路，也是一樣。

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“元?dú)狻遍_始恢復(fù)

卓伶的“新東家”正緊鑼密鼓地籌備著新一輪備案。

在她看來，倒下的平臺(tái)越多，留下的平臺(tái)能拿到備案資格的機(jī)會(huì)就會(huì)越大。

能拿到備案資格，這是大多數(shù)P2P平臺(tái)所希望的。

另一家P2P平臺(tái)的運(yùn)營負(fù)責(zé)人聞雄則告訴鋅財(cái)經(jīng)，他們已經(jīng)把最新的自查材料遞交給了注冊(cè)所在地的金融監(jiān)管部門。

他所在的平臺(tái)，待收余額不足1億元，在這波“雷潮”中，沒有受到太大影響。

這或許和他們不盲目擴(kuò)張與推廣有關(guān)。

“老板的信心很足，平臺(tái)最近也陸續(xù)上線了不少活動(dòng)，吸引了不少投資人?！?聞雄告訴鋅財(cái)經(jīng)。

一家不愿具名的P2P平臺(tái)股東告訴鋅財(cái)經(jīng)，在外界“談P2P色變”的艱難環(huán)境中，能拿到備案資格，無異于收獲渡劫成仙的“門票”。

按照此前監(jiān)管部門關(guān)于P2P平臺(tái)合規(guī)備案的要求，P2P平臺(tái)的備案工作需在2018年6月30前全部完成。但后續(xù)的工作進(jìn)展未達(dá)預(yù)期，隨著6月“雷潮”來襲，此前一輪備案工作實(shí)際上已經(jīng)陷入停滯。

在翹首期盼中，今年8月份，P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)了《關(guān)于開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》，同時(shí)下發(fā)的，還有《P2P合規(guī)檢查問題清單》（業(yè)界稱為“108條”）。

“108條”的下發(fā)，被業(yè)界視作新一輪平臺(tái)備案的“風(fēng)向標(biāo)”，也是提振行業(yè)信心的一針“強(qiáng)心劑”。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年9月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率達(dá)到了10.30%，創(chuàng)近兩年新高。同時(shí)行業(yè)平均借款期限達(dá)到14.87個(gè)月，環(huán)比拉長(zhǎng)0.28個(gè)月，同比拉長(zhǎng)了5.97個(gè)月。

網(wǎng)貸指數(shù) 來源：網(wǎng)貸之家

與此同時(shí)，9月份，整個(gè)行業(yè)新增的問題平臺(tái)降至25家。而此前三個(gè)月，新增的問題平臺(tái)曾分別多達(dá)63家、175家和62家。

數(shù)據(jù)背后，反映出當(dāng)下行業(yè)情緒有所好轉(zhuǎn)，出借人的信心也開始有所回溫。

2

一場(chǎng)“耐力跑”

在P2P的渡劫過程中，能在雷潮上幸存只是第一步，而能爭(zhēng)取到備案資格，則是一場(chǎng)艱辛的耐力跑。

聞雄在帶領(lǐng)著小伙伴籌備新一輪備案時(shí)，也流露出自己的擔(dān)憂。

“老板態(tài)度倒是明確，要全力爭(zhēng)取拿到備案資格，給的預(yù)算也比較寬松，但誰知道這一次會(huì)不會(huì)又是竹籃打水呢？”他告訴鋅財(cái)經(jīng)，此輪備案比之前更為嚴(yán)格，“能不能拿得下來，說實(shí)話，真沒信心?！?/p>

前述某P2P平臺(tái)股東也疑惑過：“盡管做合規(guī)備案需要耗費(fèi)巨大的財(cái)力、人力，但這是惟一的希望?！?/p>

9月20日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)公布了首批“銀行存管白名單”，僅有25家銀行入圍。如果平臺(tái)此前合作的資金存管銀行不在此列，就必須進(jìn)行更換。

在聞雄看來，要更換銀行資金存管合作銀行，意味著要一次性支付不少于50萬元。

不僅如此，很多在上一輪合規(guī)調(diào)整前已經(jīng)做完的動(dòng)作都必須重新來過。

平臺(tái)還要進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，出具審計(jì)報(bào)告和法律意見書，拿到信息安全三級(jí)等保備案資質(zhì)，每一項(xiàng)都是動(dòng)輒幾十萬的費(fèi)用。

某地方互金協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人告訴鋅財(cái)經(jīng)，合規(guī)成本增加只是一方面。因?yàn)橐弦?guī)，很多平臺(tái)必須重新調(diào)整業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品，下架不合規(guī)的項(xiàng)目，尤其是前期利潤空間較大的產(chǎn)品，會(huì)導(dǎo)致P2P平臺(tái)盈利下降。

“成本上升，盈利還下滑了，壓力可想而知。”他說道。

在投資人信心嚴(yán)重不足的情況下，P2P平臺(tái)之間在優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)間的競(jìng)爭(zhēng)也日趨白熱化。

部分車貸平臺(tái)預(yù)計(jì)年化利率 來源：網(wǎng)貸之家

以車貸為例。鋅財(cái)經(jīng)了解到，在高峰期，車貸業(yè)務(wù)給到投資人的年化收益曾經(jīng)超過20%，成為多數(shù)P2P平臺(tái)最青睞的業(yè)務(wù)之一。但隨著進(jìn)場(chǎng)的平臺(tái)越來越多，話語權(quán)慢慢向借款端轉(zhuǎn)移，收益率也開始逐步下滑。

如此一來，不僅在收益上對(duì)投資人的吸引力在下降，平臺(tái)的利潤空間也在壓縮。雙重壓力的擠壓之下，還能“扛得住”的平臺(tái)，或許并不多。

聞雄對(duì)此深有感觸。他曾把P2P看作是自己“轉(zhuǎn)正”的絕佳機(jī)會(huì)，但幾年下來，他白頭發(fā)多了不少，對(duì)以后的路卻越來越看不清了。

鋅財(cái)經(jīng)記者從一位接近監(jiān)管部門的業(yè)內(nèi)人士處了解到，在新一輪的合規(guī)備案中，最終能順利拿到備案資格的平臺(tái)可能不會(huì)超過10%。

這意味著，九成平臺(tái)借備案重獲新生的希望可能破滅。

3

行業(yè)凈化效應(yīng)顯現(xiàn)

如果說備案重啟為P2P行業(yè)帶來了希望，那么行業(yè)內(nèi)不斷凈化，則是外界對(duì)P2P保持信心的動(dòng)力之一。

10月18日深圳市金融辦下發(fā)《關(guān)于嚴(yán)控P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)工商變更的公告》，在互金專項(xiàng)整治期間，P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不得隨意變更股權(quán)、法人代表、注冊(cè)地和經(jīng)營地。股權(quán)凍結(jié)時(shí)間多數(shù)截止到2019年6月30日。

股權(quán)被凍結(jié)，意味著平臺(tái)不能出售，就連融資這條路也被堵死。平臺(tái)出現(xiàn)問題想甩鍋，互相推卸責(zé)任，已不太可能了。

這是整個(gè)P2P行業(yè)凈化的一個(gè)縮影。

從2016年開始，監(jiān)管部門對(duì)于P2P行業(yè)的監(jiān)管逐步開始有了清晰的方向。

2016年8月24日，被業(yè)界視作中國P2P行業(yè)監(jiān)管“基本法”的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（簡(jiǎn)稱“《暫行辦法》”）下發(fā)，對(duì)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)劃定“13條紅線”，例如禁止P2P“自融”，打包債權(quán)、拆分期限、為項(xiàng)目擔(dān)保并承諾保本保息等。

此后，包括銀行資金存管、信息披露、信息安全等一系列監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)，掀起了一場(chǎng)“監(jiān)管風(fēng)暴”。

對(duì)于P2P平臺(tái)來說，只有兩個(gè)選擇：要么轉(zhuǎn)型或者退出，要么“硬著頭皮整改”。轉(zhuǎn)型或者退出相對(duì)“容易”，但整改，意味著“傷筋動(dòng)骨”。

“限額令”出臺(tái)之后，P2P平臺(tái)只能砍掉大額借款項(xiàng)目（如房產(chǎn)抵押類），轉(zhuǎn)而尋找小額分散的項(xiàng)目。

除此之外，隨著監(jiān)管體系的不斷完善，監(jiān)管細(xì)則的不斷豐富，選擇進(jìn)行合規(guī)整改的平臺(tái)的運(yùn)營成本不斷提高，也在一定程度上倒逼抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的P2P平臺(tái)退出行業(yè)。

網(wǎng)貸之家截至今年9月份的數(shù)據(jù)顯示，累計(jì)有2453家P2P平臺(tái)選擇了停業(yè)或者轉(zhuǎn)型，行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)的數(shù)據(jù)只剩1530家。

P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)型及停業(yè)情況 來源：網(wǎng)貸之家

“大浪淘沙”，這是中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所法與金融室副主任尹振濤給出的注解。他告訴鋅財(cái)經(jīng)，行業(yè)的確受到了比較大的沖擊，后續(xù)還會(huì)存在一些平臺(tái)選擇退出，也不排除仍然存在跑路風(fēng)險(xiǎn)。

這種凈化，正是P2P行業(yè)扭轉(zhuǎn)負(fù)面形象，重新樹立信心的必經(jīng)之路。而未來，整個(gè)P2P行業(yè)還會(huì)從完善金融基礎(chǔ)設(shè)施、征信系統(tǒng)、投資者適當(dāng)性管理、金融市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)制度和常態(tài)化監(jiān)管等5個(gè)維度發(fā)展。

這意味著，P2P平臺(tái)若要“羽化升仙”，未來必然需要經(jīng)歷多重考驗(yàn)。

倒下的平臺(tái)越多，剩下的平臺(tái)能拿到備案資格的機(jī)會(huì)就會(huì)越大。對(duì)此，卓伶依舊深信不疑。

只是，在某些瞬間，她會(huì)暗暗思考，一群人都擠在一個(gè)獨(dú)木橋上，需要多久才能過河？

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