行業(yè)寒冬下的掌趣科技：巨額商譽(yù)壓頂、股東瘋狂出逃

作者：拾叁

來源：GPLP(ID:gplpcn)

作為國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)手游第一股，掌趣科技沒落了。

在伽馬數(shù)據(jù)（CNG）與Newzoo發(fā)布的“2018年全球市場(chǎng)移動(dòng)游戲流水TOP10”中，中國(guó)區(qū)游戲上榜6款，5款來自騰訊游戲和網(wǎng)易游戲，剩下的只有一款來自掌趣科技。

從公司股價(jià)上，GPLP君注意到，自2015年起，其股價(jià)逐步走低，至11月20日收盤，其股價(jià)距歷史最高點(diǎn)已跌去超八成，年初至今跌幅也達(dá)30%。因前期并購(gòu)形成的巨大商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)也成為籠罩在掌趣科技頭上的陰云。

輝煌不在

2012年5月11日，掌門人姚文彬帶領(lǐng)著掌趣科技上市。掌趣上市后，股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，最高達(dá)到了77.11元，成為A股手游第一股，姚文彬被媒體稱頌為“妖股締造者”，“瘋狂財(cái)富創(chuàng)造者”，那時(shí)他的個(gè)人財(cái)富隨著掌趣科技的股價(jià)一飛沖天，成為財(cái)富之神哈得斯的寵兒，2014年，姚文彬的家族資產(chǎn)及股權(quán)財(cái)富超過50億元，位列中國(guó)家族財(cái)富榜198位。從2012年7月到2015年5月，公司股價(jià)上漲1297%，只用了短短三年時(shí)間市值就從不到30億元，沖到到515億。

伴著股票的上漲而來的是瘋狂的套現(xiàn)，從2013年起原第二大股東華誼兄弟先后套現(xiàn)24.7億元，姚文彬則從2015年起連續(xù)減持套現(xiàn)超過27億元。今年6月份，姚文彬向董事長(zhǎng)轉(zhuǎn)讓1.4億股之后，持股比例下降到6.98%，上市公司已無實(shí)際控制人和控股股東。截止到11月20日收盤，股價(jià)4.07元，總市值112.23億元，昔日的高光時(shí)刻，隨著時(shí)間的流逝，都成為了泡影。

隱藏憂患

巨額商譽(yù)正在成為掌趣科技最大的隱患，公司上市之后的前三個(gè)年度，2013年度、2014年度、2015年展開了瘋狂的并購(gòu)，數(shù)次的并購(gòu)引起商譽(yù)增加，掌趣科技的商譽(yù)從上市之初的0.22億迅速攀升，到2018年10月時(shí)，掌趣科技的商譽(yù)金額已經(jīng)達(dá)到53.9179億，占總資產(chǎn)的55.75%。

除了商譽(yù)，更還有政策上的原因，今年，受游戲?qū)徟块T嚴(yán)監(jiān)管影響，游戲版號(hào)審批自3月份文件下達(dá)就進(jìn)入停制狀態(tài)，直到6月份，監(jiān)管部門對(duì)于游戲備案與版號(hào)的審批還幾近凍結(jié)，中國(guó)游戲行業(yè)正在經(jīng)歷多年來最難熬的時(shí)期。不少游戲公司由于版號(hào)問題，新游戲無法上線，無法通過后續(xù)收入來平衡研發(fā)成本，面臨倒閉危機(jī)。

在掌趣科技官網(wǎng)中發(fā)現(xiàn)，其最新出品的是2018年9月發(fā)布二次元音樂游戲的《初音未來：夢(mèng)幻歌姬》，渠道正是騰訊。在雙巨頭騰訊與網(wǎng)易的壓迫下，國(guó)內(nèi)手機(jī)游戲廠商的生存空間被嚴(yán)重壓縮，而掌趣科技能否有好的表現(xiàn)，值得觀望。

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