AA投資王浩澤：企業(yè)級(jí)服務(wù)投資的少數(shù)派

原標(biāo)題：AA投資王浩澤：企業(yè)級(jí)服務(wù)投資的少數(shù)派

作者：王海倫

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

2018年，當(dāng)所有投資人的眼光瞄準(zhǔn)了企業(yè)級(jí)服務(wù)的時(shí)候，甚至騰訊作為2 C的典型企業(yè)都要全力轉(zhuǎn)型2B，我們所有人都能感受到2B的熱浪滾滾而來。

普華永道曾預(yù)測(cè)，到2025年，To B模式給科技企業(yè)帶來的整體市值將高達(dá)40至50萬億元

自 2018 年下半年開始，BAT先后對(duì)外表示將進(jìn)行組織架構(gòu)及業(yè)務(wù)方向調(diào)整——騰訊調(diào)整業(yè)務(wù)架構(gòu)，由C端轉(zhuǎn)向B端；百度更加看好AI+產(chǎn)業(yè)的前景；阿里巴巴則強(qiáng)調(diào)未來屬于“互聯(lián)網(wǎng)制造”。

這讓AA既興奮又有點(diǎn)忐忑。

2013年，AA投資就將企業(yè)級(jí)服務(wù)納入重點(diǎn)投資方向，然而，此時(shí)的他們卻無人問津，在投資圈甚至找不到幾個(gè)聊得來的朋友，“市場(chǎng)上有很多的基金甚至我認(rèn)識(shí)的很多基金的大佬都跟我說，浩澤，在中國投企業(yè)服務(wù)沒有戲，這個(gè)行業(yè)沒有前途，你不如投點(diǎn)別的吧。也有很多人說，雖然我們?cè)诿绹读撕芏嗥髽I(yè)服務(wù)，但是在中國基本不太會(huì)投。

AA投資管理合伙人王浩澤介紹說，回顧過去幾年的經(jīng)歷，這讓王浩澤感慨萬千。

“如今幾乎每天都有投資人同行找我們聊聊企業(yè)級(jí)服務(wù)?！边@是王浩澤的真實(shí)感受，2013年，跟同行交流的時(shí)候，大家都在談?wù)摤F(xiàn)象級(jí)的互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，每次跟對(duì)方聊他們投資的企業(yè)級(jí)服務(wù)項(xiàng)目，比如每年增長一倍，連續(xù)幾年保持增長，王浩澤都倍顯尷尬。

那么，他該堅(jiān)定自己的選擇還是繼續(xù)隨波逐流？

獨(dú)立思考 “堅(jiān)信自己是正確的”

所幸，在面對(duì)質(zhì)疑時(shí)，王浩澤有自己的獨(dú)立思考。

2013年，當(dāng)大部分人看不懂投資圈的企業(yè)級(jí)服務(wù)，整個(gè)資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)服務(wù)非常不重視，只有非常少的基金會(huì)關(guān)注，非常少的投資人會(huì)看這個(gè)行業(yè)的時(shí)候，王浩澤堅(jiān)信，“中國的企業(yè)級(jí)服務(wù)必將成為投資圈的主流?！?/p>

對(duì)于該判斷，他是有數(shù)字依據(jù)的。

美國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)Sapphire Ventures對(duì)1995-2016年美國風(fēng)險(xiǎn)投資在消費(fèi)行業(yè)和企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域投資和退出的數(shù)據(jù)進(jìn)行了整理，其中包括過去20年內(nèi)，消費(fèi)類創(chuàng)業(yè)公司有2600個(gè)退出，退出總額5820億美元；而企業(yè)級(jí)服務(wù)領(lǐng)域則有4600個(gè)退出案例，退出總額高達(dá)8240億美元：從VC投資退出數(shù)量和總額上，企業(yè)級(jí)服務(wù)項(xiàng)目都超過消費(fèi)行業(yè)40%之多！

從中美VC投資在幾個(gè)領(lǐng)域的分布中，可以很明顯看出，從2017年至今，美國VC超過20%的資金投到了企業(yè)服務(wù)軟件領(lǐng)域，而中國VC在這一領(lǐng)域投資僅為總額的6%，超過50%的資金則投資到電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融為主的消費(fèi)細(xì)分行業(yè)——這兩塊在美國僅占20%。

在中國，企業(yè)級(jí)服務(wù)的發(fā)展情況也完全不同。

從企業(yè)在云計(jì)算服務(wù)上的支出來看，美國企業(yè)一年在Amazon, Azure, Google cloud上的支出超過200億美元，而中國企業(yè)在云服務(wù)（阿里云，騰訊云）上支出僅為15億美元，總量不及美國市場(chǎng)10%。

因此，這也決定了在2013年的中國投資圈，專注做企業(yè)級(jí)服務(wù)投資的企業(yè)和投資人都偏少，王浩澤顯然是其中的少數(shù)派——作為一名創(chuàng)業(yè)者，他通過兩次海內(nèi)外成功的連續(xù)創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)及觀察找到了適合自己的投資邏輯:

“我的投資邏輯就是創(chuàng)造所有知名的基金他們所不知道的邏輯，有自己獨(dú)特的思維，有自己獨(dú)特的方法，有自己獨(dú)特的投資理念，最終就能實(shí)現(xiàn)最好的收益，達(dá)到了這樣所有的資源會(huì)向你聚攏。”

這是2013年王浩澤對(duì)企業(yè)級(jí)服務(wù)的判斷——從邏輯推理的角度上來說，基于云計(jì)算的發(fā)展，基于人工成本的上升，基于企業(yè)效率值的提升，國產(chǎn)化去IOE等等，中國的企業(yè)服務(wù)到了具備爆發(fā)的可能。

不過，即便看到了這個(gè)行業(yè)的趨勢(shì)，在具體判斷某個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候，作為投資圈少數(shù)派的王浩澤的選擇也不同。

舉例來說，在投資圈，曾有投資人說60后不投資。

然而，王浩澤所投資的云賬房創(chuàng)始人兼CEO薛興華正是一個(gè)60后。

王浩澤之所以堅(jiān)定投資這個(gè)60后，則是看到了他身上所具備的創(chuàng)業(yè)者的特質(zhì)：企業(yè)家精神，長期心態(tài)，喜歡學(xué)習(xí)，體力超好。

“在投資之前，我和薛老師一起喝酒到半夜，第二天一起爬了中山陵，結(jié)果下來，薛老師的體力比我還好，這刷新了我對(duì)他的認(rèn)識(shí)，而且我們倆一路交談下來，他對(duì)新事物的感知絲毫不比我這個(gè)80后差多少，而且人非常執(zhí)著，完全具備創(chuàng)業(yè)者所有的要求?！蓖鹾茲山忉屨f?！傲硗馕矣^察到，老薛是我見過唯一一個(gè)60后使用蘋果筆記本系統(tǒng)的人。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者能力的判斷很多是一點(diǎn)點(diǎn)的細(xì)節(jié)拼湊起來的，而這一點(diǎn)就從側(cè)面體現(xiàn)了老薛的學(xué)習(xí)能力”

最終，少數(shù)派成為了投資圈的主流，并且獲得了投資成功。

企業(yè)級(jí)服務(wù)的投資邏輯完全不同

作為中國投資圈最新的投資賽道，企業(yè)級(jí)服務(wù)的投資到底是怎樣的？美國的企業(yè)級(jí)服務(wù)成功案例是否適合中國？

客觀來說，在美國，美國的企業(yè)級(jí)服務(wù)市場(chǎng)過去幾年來涌現(xiàn)了很多令人矚目的公司，成功退出的案例也比比皆是。從2012年上市的Workday, Palo Alto Networks, 到近幾年上市的Arista Networks, Nutanix, 以及近年被Cisco在IPO前夜以37億美元溢價(jià)收購的AppDynamics。

在中國，投資人對(duì)企業(yè)級(jí)服務(wù)的判斷如何呢？

作為少數(shù)派的典型代表，王浩澤始終堅(jiān)持自己的理解及判斷。

這是一個(gè)真實(shí)的案例。

在企業(yè)級(jí)IT的市場(chǎng)中，我們看到企業(yè)的IT變得越來越復(fù)雜，數(shù)據(jù)量也越來越大。對(duì)于未來，相信IT的故障率也會(huì)變得越來越高，那么應(yīng)用容災(zāi)未來的市場(chǎng)一定會(huì)快速擴(kuò)大。并且在企業(yè)級(jí)服務(wù)云市場(chǎng)，王浩澤堅(jiān)信有未來會(huì)有第三方容災(zāi)服務(wù)的存在，獨(dú)立于各個(gè)云巨頭而保持自己的中立性，在每個(gè)云服務(wù)平臺(tái)出現(xiàn)問題的時(shí)候幫助客戶切換到另一個(gè)云服務(wù)商，保持業(yè)務(wù)連續(xù)性。對(duì)此，他也堅(jiān)決投資了一個(gè)類似項(xiàng)目。

事實(shí)果真驗(yàn)證了他的判斷。

2018年的一天，在中國的某個(gè)區(qū)域銀行當(dāng)中，就發(fā)生了一起這樣嚴(yán)重的安全問題，由于后臺(tái)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了問題，最終導(dǎo)致儲(chǔ)戶存取出現(xiàn)了問題。

后來，正式依靠這個(gè)項(xiàng)目的幫助該銀行才最終拜托這個(gè)尷尬的困境。同時(shí)整個(gè)金融行業(yè)對(duì)容災(zāi)的需求也實(shí)現(xiàn)了井噴的爆發(fā)。

因此，對(duì)企業(yè)級(jí)服務(wù)當(dāng)中項(xiàng)目的判斷，王浩澤也與眾不同。

“我們?nèi)ヅ袛嘁粋€(gè)企業(yè)的時(shí)候，我把判斷標(biāo)準(zhǔn)叫做MP3，market首先你的市場(chǎng)規(guī)模是很大的市場(chǎng)還是很小的細(xì)分市場(chǎng)，是藍(lán)海市場(chǎng)還是紅海市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模是向上走還是向下走，其實(shí)這只是幾個(gè)字，但是里面有非常多種排列組合，最重要的事情并不是說這個(gè)市場(chǎng)很大我就投，很小我就不投，這個(gè)市場(chǎng)是一片藍(lán)海我們值得做，一片紅海不值得做，往往投資的時(shí)候和這種邏輯推理是不一樣的。所以創(chuàng)業(yè)也好，投資也好，都是成功概率很小很小的一件事，很多時(shí)候我們其實(shí)要做的都是反常識(shí)的思考?！迸袛嗄硞€(gè)項(xiàng)目的市場(chǎng)前景，王浩澤有自己的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)創(chuàng)業(yè)者來講，如果這個(gè)市場(chǎng)真的很大很大，它又是一片藍(lán)海，然而還沒有人做，這其實(shí)不是一個(gè)創(chuàng)業(yè)的好時(shí)機(jī)。

為啥呢？

“一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司需要多少成本才能教育這個(gè)市場(chǎng)，有多少投入才能讓客戶知道你的需求，比如你有一個(gè)很小眾市場(chǎng)，小眾市場(chǎng)做完以后做隔壁市場(chǎng)，隔壁市場(chǎng)和我之前的產(chǎn)品是高度相關(guān)的，這時(shí)候我可以擴(kuò)張一步，我們要思考的是不同條件下怎么去做，我們的策略和市場(chǎng)環(huán)境策略是否匹配。包括最重要的是團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)里面CEO占我們判斷的70%，后面是產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)、預(yù)測(cè)、時(shí)間軸、產(chǎn)品什么時(shí)候上線，需要多少人，需要什么樣的隊(duì)伍才能把它賣出去，這是我們需要考量的部分。”王浩澤解釋說。

正是基于這樣的市場(chǎng)判斷，所以最終AA投資的投資方法完全不同。

“在上一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)流量為王的時(shí)代，成就了真格這樣的優(yōu)秀早期基金。但是新的時(shí)代底層投資邏輯發(fā)生了巨大的改變，單個(gè)項(xiàng)目的平均回報(bào)小于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，科技和企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的投資要求成功率更高，對(duì)于行業(yè)理解更深，早期投資還需要全面了解企業(yè)應(yīng)該如何做產(chǎn)品研發(fā)迭代，如何營銷獲客等等核心技能。不再是單單看人投錢的方式了。新的時(shí)代中需要早期投資人能夠遇見未來，根據(jù)行業(yè)的變化、數(shù)據(jù)和邏輯去推理，創(chuàng)造風(fēng)口而不是跟隨風(fēng)口”

“我們有一些不一樣的投資打法，少即是多。”如何在中國的投資市場(chǎng)當(dāng)中脫穎而出，王浩澤曾經(jīng)思考很久，最終選擇做投資圈的“少數(shù)派”，不光是判斷邏輯不同，而且投資數(shù)量也不同，他傾向于少而精。

比如，AA投資投的企業(yè)相比其他天使階段的基金數(shù)量非常少，每年投資不到10個(gè)企業(yè)。

“只有這樣才能有更多時(shí)間和精力去服務(wù)我們的投資企業(yè)。從簽署投資協(xié)議打款的第二天開始，我就在想，這個(gè)團(tuán)隊(duì)還有哪些方面有缺失，我需要從哪挖幾個(gè)高管過來，是銷售還是市場(chǎng)研發(fā)不夠強(qiáng)，哪些方面還能做的更好。這樣一個(gè)差異化，造成了我們和我們投資的企業(yè)在相處過程中是像兄弟般的一個(gè)情誼，我們從他們身上學(xué)到他們成功的經(jīng)驗(yàn)，他們從我們身上學(xué)到我們之前投資企業(yè)的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，并且不斷的豐富傳遞下去。還能幫助他們跨過企業(yè)發(fā)展路上遇到的溝溝坎坎，有些別人淌過的路我們不會(huì)掉到里面，我們投的企業(yè)會(huì)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)展更快。差異化的思考，差異化的投資，差異化的定位，才能夠讓我們有所成績(jī)?！?/p>

王浩澤表示，他到現(xiàn)在依舊認(rèn)為，投資人最應(yīng)該好的是思考及投資，而不是做更多的曝光。我們現(xiàn)在同時(shí)在布局一個(gè)新的方向，未來會(huì)有很多的職業(yè)會(huì)被人工智能和機(jī)器人取代，同時(shí)又會(huì)創(chuàng)造出更多的新興職業(yè)。目前我們已經(jīng)投資了3家職業(yè)教育類的公司，增長速度都非常快，然后我們要干的就是——等風(fēng)來。

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