科大訊飛財(cái)報(bào)背后的新生機(jī)

原標(biāo)題：科大訊飛財(cái)報(bào)背后的新生機(jī)

作者：楚客

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

4月18日晚間，人工智能領(lǐng)域知名上市公司科大訊飛（002230.SZ）發(fā)布了2018年度財(cái)報(bào)，2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79.17億元，同比增長(zhǎng)45.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5.42億元，同比增長(zhǎng)24.71%。

科大訊飛在年報(bào)中表示，2018年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要源于公司業(yè)務(wù)拓展，銷售規(guī)模擴(kuò)大，各行業(yè)賽道業(yè)務(wù)增長(zhǎng)所致。

據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解，科大訊飛2018年各項(xiàng)業(yè)務(wù)均取得了不錯(cuò)的進(jìn)展，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額比上年同期大幅增長(zhǎng)，達(dá)到歷史最好水平，而公司近年來(lái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也取得成效，C端業(yè)務(wù)開(kāi)始發(fā)力。

2018年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24.71%

作為一家專業(yè)從事語(yǔ)音技術(shù)和人工智能研究的高科技公司，科大訊飛的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)涉及教育、政法、醫(yī)療、汽車、智能服務(wù)和智慧城市等領(lǐng)域。過(guò)去一年，各業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)發(fā)展，從產(chǎn)品來(lái)看，“教育產(chǎn)品與服務(wù)”、“信息工程”和“政法業(yè)務(wù)”成為科大訊飛營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)從財(cái)報(bào)中發(fā)現(xiàn)，科大訊飛年報(bào)中有一個(gè)數(shù)據(jù)變化比較明顯，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為11.48億元，比上年同期大幅增長(zhǎng)216.53%，達(dá)到歷史最好水平。

公司表示，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額大幅增長(zhǎng)主是因?yàn)楣?018年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金及收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增加，與此同時(shí)，公司2018年加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，回款較好。

2018年公司非經(jīng)常性損益金額為2.76億元，較上年同期增加2.00億元，也這意味著，扣除非經(jīng)常性損益后，科大訊飛2018年的凈利潤(rùn)只有2.66億元，較上年同期下降25.83%。

公司對(duì)此表示， 2018年公司員工規(guī)模增長(zhǎng)較快，新增人員帶來(lái)當(dāng)期薪酬、費(fèi)用的提升，以及公司投入的研發(fā)費(fèi)用和營(yíng)銷費(fèi)用的增加，直接導(dǎo)致扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)下滑較多。

發(fā)布年報(bào)的同時(shí)，科大訊飛還發(fā)布了2019年一季報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，公司今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.58億元，比上年同期增長(zhǎng)40.11%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元，比上年同期增長(zhǎng)24.26%;實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)3303.04萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.73%。

?智慧教育業(yè)務(wù)表現(xiàn)出色

從產(chǎn)品來(lái)看，2018年科大訊飛營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源是“教育產(chǎn)品與服務(wù)”、“信息工程”和“政法業(yè)務(wù)”。其中，教育產(chǎn)品與服務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.15億元，占公司收入比例的25.45%；信息工程業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.92億元，營(yíng)收占比為16.32%；政法業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.36億元，營(yíng)收占比為13.08%。

看得出，在科大訊飛2018年的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，“教育產(chǎn)品和服務(wù)”的營(yíng)業(yè)收入占比最高，是公司營(yíng)業(yè)收入的最主要貢獻(xiàn)者，而且這塊業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，較上年同期增長(zhǎng)44.93%。

據(jù)年報(bào)顯示，在教育領(lǐng)域，目前科大訊飛智慧教育產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋全國(guó)25000余所學(xué)校。圍繞個(gè)性化學(xué)習(xí)場(chǎng)景，智學(xué)網(wǎng)已覆蓋全國(guó)32個(gè)省級(jí)行政區(qū)超過(guò)15000所學(xué)校。報(bào)告期內(nèi)，已在全國(guó)逾700所中學(xué)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，服務(wù)學(xué)生超過(guò)80萬(wàn)名，日生產(chǎn)個(gè)性化作業(yè)30萬(wàn)份。

這一方面得益于政策的支持，也與科大訊飛多年來(lái)深耕教育行業(yè)有關(guān)。

教育部保護(hù)學(xué)生視力、減少學(xué)生負(fù)擔(dān)等有關(guān)政策，為公司教育業(yè)務(wù)發(fā)展提供了更加有利的政策環(huán)境。作為教育減負(fù)增效的拓荒者，公司基于人工智能核心技術(shù)打造的紙筆課堂、個(gè)性化學(xué)習(xí)等產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)因材施教、減負(fù)增效，在業(yè)界影響很大。

另外，科大訊飛政法業(yè)務(wù)較上年同期增長(zhǎng)85.96%，智能庭審系統(tǒng)、智能輔助辦案系統(tǒng)等產(chǎn)品的行業(yè)勢(shì)能進(jìn)一步增強(qiáng)，布局成效初顯。基于公司領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢(shì)的智能審訊系統(tǒng)在近千個(gè)派出所開(kāi)始試點(diǎn)，為政法業(yè)務(wù)的后續(xù)增長(zhǎng)進(jìn)一步打開(kāi)了全新的市場(chǎng)空間。

數(shù)據(jù)顯示，科大訊飛2018年開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)較上年同期增長(zhǎng)124.61%，智能硬件較上年同期增長(zhǎng)171.93%，以訊飛聽(tīng)見(jiàn)為代表的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及服務(wù)較上年同期增長(zhǎng)369.36%。

C端業(yè)務(wù)開(kāi)始發(fā)力

一直以來(lái)，科大訊飛的業(yè)務(wù)主要面向B端用戶，比如在業(yè)務(wù)占比很高的教育行業(yè)，也主要面向教育類機(jī)構(gòu)，其他業(yè)務(wù)也主要面向企業(yè)，而非普通消費(fèi)者。由于單純提供技術(shù)所獲取的毛利遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于提供服務(wù)，這使得科大訊飛的高層也感覺(jué)到了來(lái)自B端業(yè)務(wù)的危機(jī)，并于最近幾年開(kāi)始布局C端用戶業(yè)務(wù)。

早在2017的一次投資者交流會(huì)上，科大訊會(huì)高管曾公開(kāi)表示，希望科大訊飛未來(lái)To C的業(yè)務(wù)在三年左右能占到40%，遠(yuǎn)期能占半壁江山。公司副總裁江濤甚至希望，To C業(yè)務(wù)未來(lái)能占到公司業(yè)務(wù)的80%。

為了更貼近C端用戶，科大訊飛在硬件終端產(chǎn)品方面也在積極投入，產(chǎn)品系列包括訊飛翻譯機(jī)、訊飛聽(tīng)見(jiàn)M1、以及剛剛發(fā)布的訊飛聽(tīng)見(jiàn)L1等。

從To B到To C的轉(zhuǎn)型，對(duì)科大訊飛來(lái)說(shuō)并不容易，當(dāng)時(shí)外界也對(duì)此也表示質(zhì)疑。

有分析認(rèn)為，從To B到To C轉(zhuǎn)型很可能會(huì)成為科大訊飛的瓶頸，因?yàn)?，做企業(yè)級(jí)服務(wù)起家的企業(yè)往往是技術(shù)導(dǎo)向型，而側(cè)重消費(fèi)端服務(wù)的企業(yè)擅長(zhǎng)做用戶體驗(yàn)和鋪設(shè)場(chǎng)景應(yīng)用，而科大訊飛一直是技術(shù)導(dǎo)向型企業(yè)，而且C端業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

現(xiàn)在看來(lái)，科大訊飛業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得了成效，To C業(yè)務(wù)開(kāi)始發(fā)力。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年 To C業(yè)務(wù)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.17億，同比增長(zhǎng)96.54%；實(shí)現(xiàn)毛利12.96億，同比增長(zhǎng)70.77%；To C業(yè)務(wù)在整體營(yíng)收中的占比也達(dá)到31.80%，毛利占比達(dá)32.72%。

一直以來(lái)，科大訊飛都注重技術(shù)研發(fā)，連續(xù)多年研發(fā)投入占公司營(yíng)收比超過(guò)20%。科大訊飛相關(guān)人士表示，今后會(huì)繼續(xù)加大技術(shù)投入。

事實(shí)上，公司2018年持續(xù)在感知智能和認(rèn)知智能核心技術(shù)領(lǐng)域的研究攻關(guān)上加大投入，在人工智能關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域摘取了十二項(xiàng)國(guó)際第一，核心技術(shù)始終保持國(guó)際領(lǐng)先，進(jìn)一步為公司各產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)樹(shù)立了較高的技術(shù)壁壘和領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

可以預(yù)見(jiàn)的是，2019年人工智能技術(shù)將出現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用落地，人工智能產(chǎn)業(yè)開(kāi)始進(jìn)入黃金收獲期，科大訊飛也表示，將從人工智能戰(zhàn)略1.0地時(shí)代正式進(jìn)入2.0時(shí)代。在人工智能戰(zhàn)略1.0“核心技術(shù)保持國(guó)際領(lǐng)先、收入毛利快速增長(zhǎng)、用戶規(guī)模高速增長(zhǎng)”的三大任務(wù)基礎(chǔ)上，公司人工智能戰(zhàn)略2.0將新增一項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，即人均效益提升，以戰(zhàn)略聚焦為抓手，全面推進(jìn)增量績(jī)效管理，提升經(jīng)營(yíng)效益，在人員沒(méi)有大幅增長(zhǎng)的情況下，保持收入和毛利快速增長(zhǎng)。

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