曾陷貼牌賣假酒丑聞，山西汾酒如何應對營收增速下滑？

原標題：曾陷貼牌賣假酒丑聞，山西汾酒如何應對營收增速下滑？

來源：華牛原創(chuàng) ID：huanewcn

導讀

不過，白酒行業(yè)“繁華”背后卻難掩增速放緩的趨勢。媒體記者將19家白酒上市企業(yè)今年上半年的業(yè)績和去年同期業(yè)績對比發(fā)現(xiàn)，19家白酒上市公司中，16家營收增速下滑，17家凈利潤增速下滑，白酒行業(yè)增速明顯放緩。

我國19家白酒上市公司今年上半年的成績單已經全部公布。整體來看，白酒上市公司業(yè)績飄紅，但白酒行業(yè)的增速明顯放緩，行業(yè)分化進一步加劇。頭部企業(yè)在“漲價潮”中收攏了更多的市場份額，非頭部企業(yè)壓力倍增。其中，作為八大名酒之一的山西汾酒明顯“掉隊”。

白酒行業(yè)整體增速放緩

今年3月，《中國改革報》報道稱，2018年，汾酒集團預計營收160億元，其中白酒板塊銷售實現(xiàn)110億元，同比增長34%，酒類利潤預計同比增長57%。

山西汾酒作為汾酒集團公司酒業(yè)主體，也備受市場關注。山西汾酒2018年業(yè)績報告顯示，2018年山西汾酒實現(xiàn)營業(yè)收入93.82億元，同比增長47.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14.67億元，同比增長54.01%。

近幾年來，山西汾酒走出了下滑趨勢。2012年，山西汾酒實現(xiàn)營業(yè)收入64.79億元，然而，2013年營業(yè)收入出現(xiàn)下滑，為60.87億元。之后2014年到2017年的營業(yè)收入分別為39.16億元、41.29億元、44.05億元、60.37億元。歸母凈利潤同樣是如此的走勢，2012年到2017年，山西汾酒歸母凈利潤分別為13.27億元、9.6億元、3.56億元、5.21億元、6.05億元、9.44億元。

日前，我國19家白酒上市公司都公布了今年上半年的成績單。在營收層面，17家公司業(yè)績實現(xiàn)增長，只有青青稞酒和金種子酒的營收同比下滑；在凈利潤層面，除金徽酒、青青稞酒、金種子酒以外，16家上市公司的凈利潤實現(xiàn)增長。

數(shù)據(jù)顯示，在營收層面，去年上半年，八家白酒上市公司營收增速在30%以上，而今年上半年營收增速在30%以上的只有三家。

在凈利潤層面，去年上半年有八家白酒企業(yè)凈利潤增速超過40%，衡水老白干、水井坊、舍得酒業(yè)的凈利潤增速更是超過100%；而今年上半年，只有一家酒企的凈利潤增速在40%以上，沒有酒企凈利潤增速能達到100%以上，而衡水老白干、水井坊、舍得酒業(yè)今年上半年的凈利潤增速分別為32.67%、26.97%和11.81%。

對此，白酒行業(yè)專家蔡學飛對記者分析，白酒行業(yè)增速放緩是白酒經營環(huán)境惡化的結果，白酒上市公司業(yè)績放緩背后是大量區(qū)域酒企的邊緣化發(fā)展。此外，目前我國酒類消費呈現(xiàn)多元化態(tài)勢，年輕消費群體對白酒的感知度很低，導致我國白酒整體消費不振。

歷史遺留問題嚴重

山西汾酒開發(fā)貼牌酒亂象不久前被媒體大面積曝光。一些無良商家將三無散裝酒灌裝冒充汾酒，貼上“山西杏花村汾酒集團有限責任公司出品”字樣，再進行售賣。市場調查發(fā)現(xiàn)，對外零售價高達600元的“開發(fā)酒”，批發(fā)價才30元一瓶，假酒的毛利率高達95%。而想要獲取“開發(fā)酒”的授權，只需交300萬即可。

業(yè)內人士認為汾酒亂象與其經銷體制有關。不同于其他白酒企業(yè)以廠家主導品牌、直營為主，汾酒主要以經銷商體制為主導，貼牌產業(yè)豐富。

這并不是“中國白酒第一股”山西汾酒第一次遇到危機。1998年發(fā)生過一起假酒案，王青華用34噸甲醇加水后勾兌成散裝白酒57.5噸，出售給個體批發(fā)商。在明知這些散裝白酒甲醇含量嚴重超標（后來經測定，每升含甲醇361克，超過國家標準902倍）的情況下，為了牟取暴利大肆銷售，造成27人喪生，222人中毒入院治療，其中多人失明。

這起案件一度使山西白酒業(yè)一蹶不振。山西汾酒也受此波及，銷售大幅降低，省外市場迅速流失。正是這個時期，開發(fā)酒模式讓汾酒度過了難關，迅速在白酒市場里站穩(wěn)腳跟。但同時也讓良莠不齊的汾酒流入市場，造成汾酒貼牌亂象，也為“開發(fā)酒”事件埋下了導火索。

山西汾酒營收增速下滑

今年上半年，山西汾酒預收賬款為14.81億元，同比下滑10.56%。截至今年6月底，山西汾酒的存貨價值為40.56億元，同比增長24.4%?？梢?，山西汾酒的市場銷售并不樂觀。

對此，劉曉威表示，山西汾酒營收增速下滑與其前段時間的貼牌酒亂象有很大關系，而凈利潤下滑則主要受銷售費用大增的影響。記者通過查閱山西汾酒半年報獲悉，今年上半年，山西汾酒實現(xiàn)銷售費用13.76億元，同比增加44.58%。

今年上半年，山西汾酒投入了大量銷售費用進行高端品牌建設，也緊隨高端名酒企業(yè)進行了產品漲價，不過效果并不明顯。蔡學飛對記者表示，對于品牌力較弱的山西汾酒，剛剛經歷過貼牌酒亂象以及外拓市場遇阻等問題，隨市漲價存在一定風險。

山西汾酒較低的毛利率也反映出其漲價戰(zhàn)略并不成功。數(shù)據(jù)顯示，山西汾酒今年上半年的毛利率為71.46%，在白酒行業(yè)上市公司中排名第11位。值得注意的是，作為八大名酒之一，山西汾酒的排位一直緊隨茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖等龍頭企業(yè)，但毛利率排位卻在十名之外，山西汾酒明顯“掉隊”。

結語

最新出爐的2019年一季報倒是帶來了好消息，期內山西實現(xiàn)營收40.58億元，同比增長20.12%，創(chuàng)上市以來單季營收新高。

去年之前，白酒行業(yè)的分化更多的是上市酒企對區(qū)域型酒企市場份額的搶奪；而今年以來，大品牌酒企之間的市場份額搶奪明顯加劇，形成了擠壓式增長的態(tài)勢。

生成海報

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