紫光攜手英特爾 芯片行業(yè)大洗牌

9月25日，老冀獲得準(zhǔn)確消息，全球芯片行業(yè)老大英特爾與清華紫光集團(tuán)達(dá)成入股協(xié)議：英特爾出資15億美元，取得紫光集團(tuán)20%的股份。老冀還得知，雙方將于北京時(shí)間9月26日中午正式向外界發(fā)布這個(gè)消息。

英特爾大家應(yīng)該都知道，全球90%以上的電腦和80%以上的服務(wù)器當(dāng)中跑的都是英特爾的中央處理器（CPU）。紫光集團(tuán)大家可能不是特別清楚，老冀在這里稍微介紹一下：紫光集團(tuán)是清華控股有限公司控股51%的一家產(chǎn)業(yè)投資型公司，清華控股的唯一股東是清華大學(xué)，再往上主管部門是教育部。紫光集團(tuán)另外的49%的股份是由總裁趙偉國率領(lǐng)的管理團(tuán)隊(duì)持有，因此紫光集團(tuán)有點(diǎn)類似于當(dāng)年的聯(lián)想控股，有點(diǎn)國有民營的性質(zhì)。

本來紫光集團(tuán)跟芯片產(chǎn)業(yè)沒有任何的關(guān)系，但是從去年開始有關(guān)系了。去年7月，紫光集團(tuán)花了17.8億美元收購了在美國上市的芯片設(shè)計(jì)公司展訊（Nasdaq：SPRD）；今年7月，紫光集團(tuán)又以9.1億美元將另一家在美國上市的芯片設(shè)計(jì)公司銳迪科（Nasdaq：RDA）。這兩家芯片設(shè)計(jì)公司加起來的年?duì)I收大約是13億美元，已經(jīng)是內(nèi)地芯片設(shè)計(jì)行業(yè)的絕對(duì)老大。收購?fù)瓿芍螅@兩家公司都從納斯達(dá)克退市了。

（紫光集團(tuán)總裁趙偉國）

顯然，趙偉國正準(zhǔn)備玩?zhèn)€大的，他希望以展訊和銳迪科這兩家在手機(jī)芯片領(lǐng)域已經(jīng)站穩(wěn)了腳跟的公司整合在一起，形成一家能夠與高通、MTK掰手腕的內(nèi)地芯片設(shè)計(jì)巨頭。目前，展訊在手機(jī)基帶芯片市場上已經(jīng)排名第三，跟在高通和MTK的后面，比英特爾（原英飛凌）的市場份額都要高。加上同樣在這個(gè)領(lǐng)域埋頭苦干了十年的銳迪科，應(yīng)該是如虎添翼。

那么，趙偉國還缺什么呢？顯然不缺錢。要知道，收購兩家美國上市公司可是需要真金白銀的，而且是26.9億美元的真金白銀！為什么不缺錢呢？因?yàn)樽瞎饧瘓F(tuán)趕上了內(nèi)地芯片行業(yè)的好時(shí)光。最近，中央政府和地方政府都在密集出臺(tái)支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策。就在9月25日，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副理事長徐小田在上海透露，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金將于近日掛牌成立，基金一期規(guī)模高達(dá)1200億元。而北京、安徽、天津等地方政府也已經(jīng)出臺(tái)了集成電路扶持意見，通過設(shè)立投資基金，重點(diǎn)支持地方龍頭在集成電路領(lǐng)域整合做大。紫光集團(tuán)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)做大規(guī)模的收購，可謂生逢其時(shí)，必然會(huì)得到政府的大力支持。

既然不缺錢，趙偉國缺什么呢？老冀認(rèn)為，他應(yīng)該還缺三樣?xùn)|西：機(jī)制、技術(shù)和產(chǎn)能。

機(jī)制這個(gè)東西老冀就不多說了，大家可以研究一下老冀所說的紫光集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，再參照2009年聯(lián)想控股的混合所有制嘗試。

技術(shù)這個(gè)東西呢，展訊和銳迪科兩家公司在手機(jī)芯片上已經(jīng)做得很不錯(cuò)了，尤其是展訊過去幾年在GSM和TD-SCDMA芯片上取得了壓倒性的優(yōu)勢(shì)，在WCDMA芯片上也取得了可惜的突破。問題是整個(gè)手機(jī)市場正在快速向4G（LTEFDD/TD-LTE）演進(jìn)，有著雄厚技術(shù)積累的高通仍然跑在了前面。

另一家實(shí)現(xiàn)了4G芯片量產(chǎn)的公司是Marvell，它的手機(jī)芯片業(yè)務(wù)正是當(dāng)年從英特爾手中收過來的，想來英特爾應(yīng)該怪后悔的。

來自中國臺(tái)灣的MTK仍在奮起直追，最近大熱的1799元的魅族MX4用的就是MTK的MT6595處理器，這也是MTK第一款大規(guī)模量產(chǎn)的4G芯片。

而無論是英特爾、展訊還是銳迪科，在4G手機(jī)芯片上還是落在了后面。既然如此，還不如大家合兵一處，合力往前趕。老冀認(rèn)為，這應(yīng)該是已經(jīng)收購了展訊和銳迪科的紫光集團(tuán)，選擇與英特爾資本合作的商業(yè)邏輯。

如果想得更遠(yuǎn)一點(diǎn)，未來紫光集團(tuán)會(huì)不會(huì)拿到英特爾的安騰、酷睿、Atom等處理器的IP授權(quán)，開始做PC處理器和服務(wù)器處理器？這個(gè)機(jī)會(huì)也許會(huì)有，畢竟都是芯片設(shè)計(jì)，原理是相通的，而且服務(wù)器芯片的利潤率比手機(jī)要高不少。

也有人說英特爾通過入股國企紫光集團(tuán)，從而避免中國政府的反壟斷調(diào)查。這個(gè)理由應(yīng)該也有，但是老冀認(rèn)為不是主要原因，因?yàn)橛⑻貭栐谥袊匿N售策略并不像高通那么激進(jìn)，OEM廠商對(duì)英特爾的態(tài)度也還好。

而且，展訊和銳迪科之前搞的芯片都是ARM架構(gòu)，而英特爾處理器則主要是X86架構(gòu)，重新學(xué)習(xí)也夠展訊和銳迪科的技術(shù)人員喝一壺的了。

因此，老冀認(rèn)為攜手英特爾之后的紫光集團(tuán)，短期內(nèi)的主攻方向應(yīng)該還是手機(jī)市場，而且仍然是做ARM機(jī)構(gòu)，只不過可能會(huì)將英特爾（英飛凌）的基帶處理器集成進(jìn)去，如果英特爾的4G基帶開發(fā)得足夠快的話。當(dāng)然，與手機(jī)相關(guān)的平板電腦市場也會(huì)是個(gè)次重點(diǎn)。

此外，老冀也提到了英特爾入股的第三個(gè)因素，就是產(chǎn)能。眾所周知，英特爾不僅有著強(qiáng)大的芯片設(shè)計(jì)能力，也有著全球最先進(jìn)的制造工廠，并且在最近幾年開放給ARM廠商。最近一段時(shí)間，蘋果iPhone6和6Plus的大賣，讓芯片制造業(yè)的老大臺(tái)積電的產(chǎn)能大部分被蘋果霸占，致使其他芯片設(shè)計(jì)公司的產(chǎn)能吃緊。雖然紫光也可以找聯(lián)電、中芯國際、GlobalFoundries排產(chǎn)，但是如果英特爾愿意拔刀相助，產(chǎn)能和良品率顯然會(huì)更有保證。當(dāng)然，老冀覺得產(chǎn)能應(yīng)該是個(gè)相對(duì)次要的因素。

有了英特爾與紫光集團(tuán)的結(jié)盟，中國芯片業(yè)將會(huì)迎來一次大的重組，并帶動(dòng)下游產(chǎn)業(yè)的大洗牌，這種情況在臺(tái)灣曾經(jīng)發(fā)生過。過去幾年，由于“老大”英特爾遲遲拿不出手機(jī)芯片的解決方案，在過去幾十年里一直緊緊跟隨英特爾的臺(tái)灣IT產(chǎn)業(yè)普遍萎靡不振。

當(dāng)然，結(jié)盟之后如何合縱連橫，老冀還沒理出個(gè)頭緒，目前能看到的就是MTK將會(huì)受到極大的沖擊，因?yàn)樗瞎饧瘓F(tuán)目前在手機(jī)芯片市場都是定位于中低端市場。長遠(yuǎn)來看，如果高通不能夠進(jìn)一步本土化，也會(huì)在很多細(xì)分市場上受到?jīng)_擊。另外，這次結(jié)盟未來可能還會(huì)影響到服務(wù)器芯片市場、平板電腦市場、可穿戴設(shè)備市場……總之會(huì)打亂目前的產(chǎn)業(yè)格局，內(nèi)地芯片行業(yè)將有可能借此良機(jī)崛起，成為全球新的一極。老冀現(xiàn)在的腦子已經(jīng)有點(diǎn)亂了，歡迎大家?guī)屠霞揭黄鹗崂怼?/p>

至于9月25日消息傳出來之后，紫光股份（SZ：000938）突然漲停板，老冀就有點(diǎn)不明覺厲了。如果仔細(xì)研究過紫光股份的年報(bào)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)紫光股份的大股東早就不是紫光集團(tuán)，而是清華控股旗下的另一家公司啟迪控股了。目前，紫光集團(tuán)只持有紫光股份3.99%的股份，紫光集團(tuán)的這次大并購，顯然與紫光股份沒有半毛錢的關(guān)系。不過，A股市場歷來愛炒概念，愛誰誰吧。

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