對(duì)于惡意收購(gòu) 愛(ài)康國(guó)賓創(chuàng)始人張黎剛為何誓死不從

近日，國(guó)內(nèi)體檢行業(yè)的兩強(qiáng)愛(ài)康國(guó)賓和美年大健康爆發(fā)了一場(chǎng)驚天動(dòng)地的收購(gòu)與反收購(gòu)大戰(zhàn)。

事情的起源是今年8月31日，愛(ài)康國(guó)賓（NASDAQ：KANG）創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO張黎剛聯(lián)合私募基金方源資本遞交了私有化提案。令張黎剛沒(méi)想到的是，愛(ài)康的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美年大健康（通過(guò)A股上市公司江蘇三友）組建了財(cái)團(tuán)，也向愛(ài)康國(guó)賓發(fā)出了收購(gòu)要約。為了防止被美年大健康惡意收購(gòu)，愛(ài)康國(guó)賓于12月2日啟動(dòng)了“毒丸計(jì)劃”，而美年大健康/江蘇三友則在12月7日表示會(huì)繼續(xù)收購(gòu)。

今年，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)我們看到了太多大規(guī)模的兼并和合并，好像大部分被收購(gòu)方都是心平氣和的，為什么張黎剛的反應(yīng)卻如此激烈，如此的不情愿？為了表示自己誓死不從的態(tài)度，他還發(fā)布了公開(kāi)信：“我想向大家明確的是，我和方源資本完成私有化的決心不會(huì)有任何變化，我不會(huì)將我擁有或控制的股票出售給任何第三方。作為愛(ài)康的創(chuàng)始人，我將與愛(ài)康共命運(yùn)、共進(jìn)退，我本人不會(huì)支持任何其他競(jìng)爭(zhēng)性交易?！?/p>

這是實(shí)業(yè)家與資本家的一場(chǎng)對(duì)決，不論結(jié)果如何，其激烈到近乎悲壯的程度不禁令人側(cè)目。

就在一年前，國(guó)內(nèi)私營(yíng)體檢行業(yè)還是愛(ài)康國(guó)賓、美年大健康、慈銘三強(qiáng)鼎立的局面。而到了今年，在資本的助力下，形勢(shì)大變。今年年初，善于資本運(yùn)作的美年大健康一口吃下了慈銘，并啟動(dòng)了國(guó)內(nèi)A股江蘇三友借殼上市的進(jìn)程；如今，它又準(zhǔn)備一口吞下愛(ài)康國(guó)賓，完成“三國(guó)歸晉”的偉業(yè)。

不過(guò)，美年大健康董事長(zhǎng)俞熔沒(méi)想到會(huì)遭到張黎剛的頑強(qiáng)阻擊，后者甚至不惜以“殺敵三千自損八百”的“毒丸計(jì)劃”來(lái)抵抗他“一統(tǒng)天下”的收購(gòu)計(jì)劃——要知道，一旦該計(jì)劃啟動(dòng)，張黎剛在愛(ài)康國(guó)賓的股份也會(huì)遭到稀釋。

其實(shí)說(shuō)到最根本的原因，還是兩人的氣質(zhì)不對(duì)味，讓我們看下兩個(gè)人的履歷：

張黎剛就讀于哈佛大學(xué)醫(yī)學(xué)院并獲得遺傳學(xué)碩士學(xué)位，1999年跟隨張朝陽(yáng)回國(guó)創(chuàng)立搜狐網(wǎng)，后聯(lián)合創(chuàng)立藝龍網(wǎng)并擔(dān)任CEO。在2004年，他創(chuàng)辦了愛(ài)康網(wǎng)，回到了自己的老專業(yè)，一直到現(xiàn)在辛勤耕耘了11年的時(shí)間。

（圖：愛(ài)康國(guó)賓董事長(zhǎng)兼CEO張黎剛）

俞熔畢業(yè)于上海交通大學(xué)通信工程系，最早從事房地產(chǎn)，后成立了專注投資的天億集團(tuán)。俞熔之前的投資一直都非常多元，雖然早在2006年就創(chuàng)辦了美年體檢，卻并沒(méi)有大發(fā)展，直到2011年他開(kāi)始大規(guī)模下注，與沈陽(yáng)“大健康”合并成立美年大健康，然后又在今年年初收購(gòu)了慈銘。

（圖：美年大健康董事長(zhǎng)俞熔）

從兩人的履歷可以看出，張黎剛更善于做專業(yè)、做實(shí)業(yè)，他自己也說(shuō)會(huì)將健康產(chǎn)業(yè)作為自己畢生的事業(yè)。俞熔顯然更長(zhǎng)于資本運(yùn)作和收購(gòu)，并通過(guò)收購(gòu)買來(lái)了一個(gè)體檢行業(yè)雙雄的地位，如今仍然想通過(guò)收購(gòu)一統(tǒng)江湖，自然無(wú)法獲得張黎剛的認(rèn)可。

在體檢行業(yè)，愛(ài)康國(guó)賓一向是以中高端來(lái)定位的。之前在接受媒體采訪的時(shí)候張黎剛頗為自豪地宣稱，在私營(yíng)體檢行業(yè)中，愛(ài)康使用的體檢設(shè)備、試劑耗材是最好的，甚至不差于公立三甲醫(yī)院的體檢中心。在國(guó)內(nèi)三甲醫(yī)院中，只有解放軍總醫(yī)院體檢中心的設(shè)備和愛(ài)康旗下的高端醫(yī)療中心愛(ài)康君安一樣，其他三甲醫(yī)院的同等設(shè)備主要是用在治療檢查上，而不是專門用于體檢上。

再舉幾個(gè)實(shí)實(shí)在在的例子：在國(guó)內(nèi)所有的私營(yíng)體檢中心當(dāng)中，愛(ài)康國(guó)賓羅氏診斷試劑的采購(gòu)量全國(guó)第一，西門子診斷試劑的采購(gòu)量全國(guó)第一，GE的64排CT和彩超等高端檢測(cè)設(shè)備的采購(gòu)量全國(guó)第一，飛利浦的DR和除顫儀的設(shè)備采購(gòu)量全國(guó)第一……前段時(shí)間，愛(ài)康國(guó)賓還啟用了西門子的APTIO生化免疫流水線；據(jù)西門子醫(yī)療集團(tuán)大中華區(qū)總裁曾繁忠介紹，這也是國(guó)內(nèi)唯一安裝使用這一級(jí)別設(shè)備的私營(yíng)體檢中心。為了獲取更準(zhǔn)確的檢測(cè)數(shù)據(jù)，張黎剛在設(shè)備采購(gòu)上可謂不惜血本。

這也使得愛(ài)康國(guó)賓深受高端客戶的歡迎：目前財(cái)富500強(qiáng)當(dāng)中的208家、中國(guó)百?gòu)?qiáng)企業(yè)中的81家都已經(jīng)成為愛(ài)康的客戶，其客單均價(jià)超過(guò)了500元/人次，遙遙領(lǐng)先于同行。

因此，面對(duì)同行的收購(gòu)意圖，張黎剛表現(xiàn)得不屑一顧，近日他在搜狐財(cái)經(jīng)論壇上表示：如果一家四星級(jí)酒店接管二星級(jí)酒店，對(duì)于二星級(jí)酒店的客戶是好消息，因?yàn)楫?dāng)一個(gè)高端品牌去接管一個(gè)低端品牌的時(shí)候，將給消費(fèi)者帶來(lái)更高的標(biāo)準(zhǔn)，但如果一家二星級(jí)的賓館去接管一個(gè)四星級(jí)賓館，不管對(duì)消費(fèi)者還是整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)都是一場(chǎng)災(zāi)難。

問(wèn)題是在中國(guó)目前惡劣的商業(yè)環(huán)境下，在大部分消費(fèi)者對(duì)于體檢仍然不夠重視的今天，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和惡性競(jìng)爭(zhēng)比比皆是，“野蠻生長(zhǎng)”的公司往往更加如魚得水，也更容易獲得資本市場(chǎng)的青睞。

在企業(yè)家與資本家的對(duì)決中，很多企業(yè)家都只能甘拜下風(fēng)，畢竟他們?cè)谫Y源的調(diào)動(dòng)能力上還是不如資本家。在愛(ài)康國(guó)賓與美年大健康的收購(gòu)爭(zhēng)端上，除非張黎剛找到更具實(shí)力的財(cái)團(tuán)加入，否則結(jié)果很難預(yù)測(cè)。

可是，這樣真的好嗎？如果我們看看過(guò)去關(guān)于資本與企業(yè)家雙方對(duì)決的血淚史，其中最典型的就是蘋果的例子了：當(dāng)年，資本家把蘋果創(chuàng)始人喬布斯趕出了公司，請(qǐng)來(lái)了他們認(rèn)為合適的人執(zhí)掌大權(quán)，此后蘋果的業(yè)績(jī)卻一落千丈差點(diǎn)倒閉，還是喬布斯回歸并力挽狂瀾，才將蘋果重新帶上了康莊大道。

再舉一個(gè)國(guó)內(nèi)的例子：如果當(dāng)年擅長(zhǎng)資本運(yùn)作的盛大成功收購(gòu)了新浪，不知道今天我們還能不能看到微博了，反正我們看到今天的盛大已經(jīng)蛻變成純粹的投資型公司了。

當(dāng)公司創(chuàng)始人執(zhí)掌大權(quán)的時(shí)候，他會(huì)對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展極為在意，從不會(huì)做損害公司長(zhǎng)期利益的事情，而且會(huì)拿出120%的精力在公司的經(jīng)營(yíng)上面。而資本家看的則是短期利益，他們的邏輯只是把同類公司簡(jiǎn)單疊加在一起以獲取更強(qiáng)的定價(jià)權(quán)，而從不去考慮它們之間是否會(huì)有排異反應(yīng)。

正因?yàn)橐虼耍切嶂杂趷阂馐召?gòu)的資本家被冠以“門口的野蠻人”這樣不雅的綽號(hào)；而從歷史戰(zhàn)績(jī)來(lái)看，凡是被資本家推動(dòng)的大規(guī)模收購(gòu)，成功率低得可憐。

更值得一提的，則是客戶的損失。如果愛(ài)康國(guó)賓真被收購(gòu)，恐怕很多愛(ài)康的客戶將有理由擔(dān)心，他們是否還能享受到與過(guò)去一樣高品質(zhì)的體檢服務(wù)，這樣的擔(dān)心不為過(guò)，畢竟愛(ài)康在私營(yíng)體檢領(lǐng)域的口碑一向領(lǐng)先。結(jié)果如何，讓我們拭目以待吧。

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